>> 國泰君安期貨-對(duì)二甲苯：趨勢(shì)偏弱，不追空；PTA：反套，不追空；MEG：反套，不追空-231023
| 上傳日期： |
2023/10/23 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
賀曉勤 |
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【市場(chǎng)概覽】
PX：尾盤石腦油價(jià)格回落，11月MOPJ目前估價(jià)在687美元/噸CFR。今天PX價(jià)格上漲，兩單12月亞洲現(xiàn)貨分別在1027、1028成交。尾盤實(shí)貨12月在1022/1028商談，1月在1014買盤報(bào)價(jià)。PX估價(jià)在1027美元/噸，上漲6美元。
MEG：10月19日張家港某主流庫區(qū)MEG發(fā)貨量在4900噸附近，太倉兩主流庫區(qū)MEG發(fā)貨量在5600噸附近。
聚酯：直紡滌短產(chǎn)銷尚可，平均85%，部分工廠產(chǎn)銷：100%，150%，80%，50%，80%，100%，80%，80%，50%。
江浙滌絲產(chǎn)銷整體偏弱維持，至下午3點(diǎn)半附近平均估算在4成左右，江浙幾家工廠產(chǎn)銷分別在80%、105%、50%、15%、150%、30%、30%、200%、60%、100%、50%、100%、30%、90%、0%、20%、0%、0%、80%、20%、40%、30%。
【趨勢(shì)強(qiáng)度】
對(duì)二甲苯趨勢(shì)強(qiáng)度：0 PTA趨勢(shì)強(qiáng)度：0 MEG趨勢(shì)強(qiáng)度：0
注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點(diǎn)及建議】
對(duì)二甲苯：趨勢(shì)仍偏弱。目前PXN回歸合理估值，多PTA空PX減倉止盈。單邊價(jià)格受到原油和汽油價(jià)格影響。聚酯產(chǎn)業(yè)鏈整體處于負(fù)反饋過程當(dāng)中,單邊趨勢(shì)或偏弱。PXN回落至340美金/噸，估值合理，進(jìn)一步下降空間有限。四季度國內(nèi)PX裝置開工率將逐步回升，中金石化及福佳大化預(yù)計(jì)11-12月份檢修。PX10月份累庫5萬噸。
PTA：下游需求負(fù)反饋，趨勢(shì)偏弱，下探5600支撐。成本端原油超預(yù)期去庫，價(jià)格反彈。多PTA空PX減倉止盈。PTA供需偏弱，供應(yīng)方面，PTA開工率77%（+2%）。需求方面，聚酯開工率90.5%（+1%），PTA四季度將面臨單月累庫10萬+的局面，市場(chǎng)預(yù)期未來現(xiàn)貨資源充分，基差進(jìn)一步走弱5元/噸至30元/噸，月差季節(jié)性走弱，1-5月差反套。需求端處于負(fù)反饋表現(xiàn)。
乙二醇：中期趨勢(shì)仍偏弱，反套。本周乙二醇到港預(yù)報(bào)18.8萬噸，偏高，預(yù)計(jì)后續(xù)有累庫壓力。供應(yīng)端，國產(chǎn)乙二醇開工率58.18%（較上期下降4.57%）；進(jìn)口方面，10月份進(jìn)口到港預(yù)報(bào)較多，進(jìn)口預(yù)期提升至60萬噸+，10月份乙二醇供需平衡表或?qū)⑿拚秊椴蝗?。月差轉(zhuǎn)為反套邏輯，1-5反套為主。
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