>> 銀河期貨-農(nóng)產(chǎn)品每日早盤觀察-231023
| 上傳日期： |
2023/10/23 |
大小： |
1211KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳界正,賈瑞林,黃瑩 |
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大豆/粕類
【外盤情況】
隔夜CBOT大豆指數(shù)下跌0.6%至1323.5美分/蒲，CBOT豆粕指數(shù)上漲0.51%至412.4美金/短噸
【相關(guān)資訊】
1.Patria Agronegocios：巴西農(nóng)戶已種植的大豆面積占2023/24年度大豆預(yù)計總面積的29.84%，低于去年同期的37.60%。Patria稱，種植面積亦低于過去五年的平均水平；
2.StoneX：受基本面支撐，這些基金沒有大豆空頭頭寸規(guī)模。然而，巴西作物歉收和或出口需求大于預(yù)期的潛在看漲因素可能會也可能不會出現(xiàn)。這個問題可能會在接下來的幾周內(nèi)得到解答；
3.油世界：巴西和美國豆粕出口量的快速增加無法抵消阿根廷豆粕出口量的減少，這使得未來一段時間國際豆粕價格受支撐更明顯；
4.我的農(nóng)產(chǎn)品：截止10月13日當(dāng)周，111家油廠大豆實際壓榨量為143.59萬噸，開機率為48%。大豆庫存為449.76萬噸，較上周增加60.44萬噸，增幅15.52%，同比去年增加125.5萬噸，增幅38.7%；豆粕庫存為66.3萬噸，較上周減少11.05萬噸，減幅14.29%，同比去年增加35.84萬噸，增幅117.66%；10月13日當(dāng)周，沿海地區(qū)主要油廠菜籽庫存為17.7萬噸，較上周下降1.8萬噸；菜粕庫存為1.83萬噸，環(huán)比上周下降0.55萬噸。
【交易策略】
1.單邊：美豆需求端明顯好轉(zhuǎn)疊加巴西天氣前景不利，CBOT反彈符合預(yù)期，11合約前關(guān)注1350美分壓力。但是巴西和阿根廷天亮豐產(chǎn)仍是最大利空因素，且任何天氣造成的減產(chǎn)近期都有修復(fù)空間，因此轉(zhuǎn)勢言之尚早，國內(nèi)豆粕下游庫存已經(jīng)下滑，加之榨利走弱，油廠停駕，成本段支撐單邊39900一線支撐較明顯，有望向4000一線進攻，菜粕基本面弱勢，壓力位暫看3090；
2.套利：M15正套；
3.期權(quán)：賣M2401-P-3850&買M2401-C-3900，賣RM2401-C-3000&賣RM2401-P-2900(觀點僅供參考，不作為買賣依據(jù))
白糖
【外盤影響】
上周五ICE原糖價格略有下跌，主力合約下跌0.44美分/磅（-1.61%）至26.85美分/磅。
【重要資訊】
1.交易員、分析師和航運數(shù)據(jù)顯示，巴西正面臨創(chuàng)紀(jì)錄的大豆、玉米和糖等貨物的運輸壓力，南部港口的降雨量開始增加。出口商報告稱，由于卡車和集裝箱供應(yīng)緊張，運輸出現(xiàn)延誤，而船只的裝貨等待時間也大幅增加，這給貿(mào)易商帶來了額外成本。船運機構(gòu)Williams表示，桑托斯主要糖出口碼頭CLI的等待時間10月中下旬增加至33天，9月為17天。ING分析師表示，一些原定于10月從巴西出發(fā)的糖船可能會推遲到11月離港。糖業(yè)咨詢公司CovrigAnalytics周四在一份報告中表示，據(jù)市場消息，一些裝運食糖的船只甚至推遲了25-27天。
2.據(jù)航運機構(gòu)Williams發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至10月18日當(dāng)周，巴西港口等待裝運食糖的船只數(shù)量為142艘，此前一周為128艘。港口等待裝運的食糖數(shù)量為707.62萬噸，此前一周為600.16萬噸。在當(dāng)周等待出口的食糖總量中，高等級原糖（VHP）數(shù)量為694.07萬噸。桑托斯港等待出口的食糖數(shù)量為592.52萬噸，帕拉納瓜港等待出口的食糖數(shù)量為95.54萬噸。
3.印度馬邦首席部長Eknath Shinde批準(zhǔn)從11月1日開始2023/24榨季的甘蔗壓榨生產(chǎn)工作。據(jù)悉，今年可供壓榨的甘蔗總面積為140.7萬公頃，預(yù)計糖產(chǎn)量為885.8萬噸
4.據(jù)外媒10月19日消息，印度食品部長近日表示，截至10月1日，該國食糖庫存為570萬噸。預(yù)計未來數(shù)月該國食品價格將大體穩(wěn)定。
【交易策略】
1.單邊：新糖上市，陳糖降價刺激走貨，現(xiàn)貨集團報價大幅下調(diào)。整體來看，雖然目前基差縮小，但仍有修復(fù)空間。后續(xù)還需關(guān)注新老糖價格以及政策性調(diào)整對盤面的影響。前期多單可繼續(xù)持有，不宜高位追多。
2.套利：觀望。
3.期權(quán)：可考慮止盈看漲比例價差（買權(quán)：SR401-C-6900，賣權(quán)：2倍SR401-P-7100）,或持有到期。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))
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