>> 五礦期貨-農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)日報-231024
| 上傳日期： |
2023/10/24 |
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| 772KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
盧品先,常俊萍 |
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【基本面信息】
棉花：隨著周五鄭棉破位下跌，周末軋花廠普遍下調(diào)收購價。棉農(nóng)觀望挺價心態(tài)仍然較強，但較前期明顯松動；另一方面近日棉籽價格較前期明顯下跌。國儲拍賣方面，10月20日儲備棉銷售資源2萬噸，實際成交0.21噸，成交率10.82%。平均成交價格16803元/噸，較前一日下跌174元/噸。
白糖：國際方面消息，巴西港口運輸壓力增加，食糖出口延誤。國內(nèi)方面消息，上周五產(chǎn)區(qū)制糖集團報價區(qū)間為6990-7660元/噸，部分下調(diào)30-70元/噸，主產(chǎn)區(qū)糖企降價去庫明顯；加工糖廠報價區(qū)間為7370-7880元/噸，僅福建糖業(yè)下調(diào)20元/噸?，F(xiàn)貨交投意愿偏淡，陳糖清庫速度放緩。
【期權(quán)分析及策略建議】
?。?）玉米期權(quán)
標的行情：玉米（C2401)前期超跌反彈回暖上升連續(xù)報收陽線“V”型反轉(zhuǎn)后震蕩下行近兩個月，近一周弱勢回暖勢頭較弱，呈現(xiàn)短期中性偏多的市場行情走勢形態(tài)，漲幅0.24%報收于2516。
期權(quán)分析：期權(quán)隱含波動率報收于10.75%（+0.02%），自高處加速跌破下軌道線后跌速放緩震蕩下行，處于較低位置；期權(quán)持量PCR報收于1.10，迅速拉升后持續(xù)緩慢震蕩下行。
策略建議：構(gòu)建賣出偏多頭的看漲+看跌期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時間價值收益，若市場行情快速波動至損益平衡點，則逐漸平倉離場，如C2401：S_C2401-P-2500，S_C2401-P-2520和S_C2401-C-2540，S_C2401-C-2560。
?。?）豆粕期權(quán)
標的行情：豆粕(M2401)一個多月以來多頭趨勢方向上緩慢回落，近兩周弱勢反彈后窄幅盤整，市場行情短期中性偏多，跌幅0.67%報收于3877。
期權(quán)分析：豆粕期權(quán)隱含波動率報收于16.66%（+0.50%），自較高位置快速下跌后跌幅放緩，在較低位置延續(xù)震蕩下行趨勢；期權(quán)持倉量PCR報收于1.22，持續(xù)震蕩下行后反彈回暖震蕩上行。
策略建議：構(gòu)建賣出偏多頭的看漲+看跌期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時間價值收益，若市場行情快速波動突破損益平衡點，則逐漸平倉離場，如M2401，S_M2401-P-3850，S_M2401-P-3900和S_M2401-C-3950，S_M2401-C4000。
?。?）棕櫚油期權(quán)
標的行情：棕櫚油(P2401)近一個多月以來自高點持續(xù)緩慢下跌后小幅回暖遇阻回落，近兩周反彈上升持續(xù)震蕩上行后小幅回落，跌幅0.39%報收于7170。
期權(quán)分析：棕櫚油期權(quán)隱含波動率報收于22.14%（-0.00%），延續(xù)自高點震蕩下行趨勢；持倉量PCR報收于0.49，延續(xù)前期階段性震蕩下行趨勢。
策略建議：構(gòu)建賣出偏空頭的看漲+看跌期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時間價值收益，若市場行情快速波動突破損益平衡點，則逐漸平倉離場，如P2401：S_P2401-P-7000@10, S_P2401-P-7100@10和S_P2401-C-7200@10，S_P2401-C-7300@10。
（4）白糖期權(quán)
標的行情：白糖(SR2401)整體表現(xiàn)為前期震蕩上行遇阻回落后近一個月寬幅盤整震蕩下行，形成長期多頭趨勢下短期中性偏空的行情，跌幅0.43%報收于6753。
期權(quán)分析：白糖期權(quán)隱含波動率報收于14.04%（-0.00%），自上軌道線快速下降跌破下軌道線后跌速放緩；期權(quán)持倉量PCR報收于1.96，持續(xù)下跌后窄幅盤整。
策略建議：構(gòu)建賣出偏空頭的看漲+看跌期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時間價值收益，若市場行情急速波動突破損益平衡點，則逐漸平倉離場，如SR2401：S_SR2401P6600@10，S_SR2401P6700@10和S_SR2401C6800@10，S_SR2401C6900@10。
（5）棉花期權(quán)
標的行情：棉花(CF2401)上漲突破前期高點的壓力點形成快速上漲，一個月前遇阻回落后寬幅盤整，近三周弱勢反彈遇阻回落后震蕩下行，短期偏空，漲幅0.78%報收于16050。
期權(quán)分析：棉花期權(quán)隱含波動率報收于19.37%（-0.22%），自較高位置加速下跌后跌速放緩震蕩下行；持倉量PCR震蕩下行后弱勢回暖，于較低位置盤整報收于0.84。
策略建議：構(gòu)建賣出看漲+看跌偏空頭的期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時間價值收益，若市場行情快速大漲或大跌突破損益平衡點，則逐漸平倉離場，如CF2401：S_CF2401P15600，S_CF2401P15800和S_CF2401C16000，S_CF2401C16200。
注：持倉量PCR：期權(quán)的持倉量PCR，是從期權(quán)的賣方角度分析市場的參與程度。期權(quán)持倉量PCR為1.00時，一般認為是市場行情的多空分界線。
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