>> 開源證券-和邦生物(603077)公司信息更新報告：歸母凈利潤環(huán)比+83％，擬回購2-4億彰顯發(fā)展信心-231023
| 上傳日期： |
2023/10/24 |
大小： |
845KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
金益騰 |
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2023Q3營收、歸母凈利潤均環(huán)比大幅增長，擬回購2-4億元彰顯發(fā)展信心
公司發(fā)布2023三季報，前三季度實現(xiàn)營收64.34億元，同比-38.68%；歸母凈利潤10.19億元，同比-70.27%；對應(yīng)Q3營收23.44億元，同比-22.24%、環(huán)比+38.19%；歸母凈利潤4.03億元，同比-49.23%、環(huán)比+82.98%，Q3營收、歸母凈利潤均環(huán)比大幅增長。我們維持盈利預(yù)測，預(yù)計2023-2025年歸母凈利潤為15.10、13.46、17.88億元，對應(yīng)EPS為0.17、0.15、0.20元/股，當(dāng)前股價對應(yīng)2023-2025年P(guān)E為13.6、15.2、11.5倍。我們認為，公司按計劃推進廣安必美達和印尼項目助力高質(zhì)量發(fā)展，同時公告擬回購2-4億元彰顯中長期發(fā)展信心，維持“買入”評級。
Q3多數(shù)產(chǎn)品量價齊升助力營收、歸母凈利潤環(huán)比增長，盈利能力有所提升
2023年1-9月，公司聯(lián)堿化工類產(chǎn)品，農(nóng)藥及中間體、副產(chǎn)品，營養(yǎng)劑及中間體、副產(chǎn)品三大類業(yè)務(wù)的銷量為145.9/9.2/7.0萬噸、實現(xiàn)營收25.4/10.8/2.9億元，均價1,743.94/11,702.82/4,135.49元/噸（同比-6.25%/-60.62%/-13.33%）。我們測算2023Q3三類業(yè)務(wù)銷量為55.0/4.1/2.7萬噸（環(huán)比+74.8%/+94.6%/+13.3%），營收8.3/4.6/1.3億元（環(huán)比+44.8%/+287.9%/+58.8%），均價1,514.29/11,025.29/4,771.25元/噸（環(huán)比-17.2%/+99.4%/+40.1%），雙甘膦、草甘膦、蛋氨酸量價齊升以及聯(lián)堿產(chǎn)品銷量增長助力Q3營收、歸母凈利潤均環(huán)比大幅增長。盈利能力方面，公司2023前三季度銷售毛利率、凈利率分別為24.06%、15.76%，其中Q3銷售毛利率、凈利率分別為24.84%、17.53%，環(huán)比分別+4.75、+4.46pcts。
穩(wěn)步推進廣安必美達項目和印尼項目，擬回購2-4億元彰顯中長期發(fā)展信心
在建工程方面，廣安必美達年產(chǎn)50萬噸雙甘膦項目已完成項目備案、可行性研究報告編制，并取得了環(huán)評、能評、安評等行政許可，公司現(xiàn)已開始進行項目詳細設(shè)計；印尼年產(chǎn)20萬噸草甘膦和60萬噸聯(lián)堿項目正在向商務(wù)部和發(fā)改委申請對外投資許可。公司同時公告基于對公司發(fā)展前景的信心，擬以集中競價方式回購2-4億元股份用于員工持股計劃或股權(quán)激勵，回購價格不超過3.52元/股。
風(fēng)險提示：產(chǎn)品及原材料價格大幅波動、項目進展不及預(yù)期、安全環(huán)保風(fēng)險等。
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