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事件概述
　　公司發(fā)布2023年前三季度業(yè)績(jī)：
　　23年前三季度：營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)107億元（YOY+8.2%），歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)2.8億元（YOY+90%），扣非歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)2.8億元（YOY+100%）。
　　23單三季度：營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)30億元（YOY+9.6%），歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)1.1億元（YOY+69%），扣非歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)1.1億元（YOY+44%）。
　　分析判斷:
　　收入：
　?。?）全封活塞壓縮機(jī)：根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線，全封活塞壓縮機(jī)7、8月份銷量均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)16%。
　?。?）下游冰箱：根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線，冰箱7、8月份產(chǎn)量分別實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)17%、24%，9月排產(chǎn)（8月25日推送）同比實(shí)績(jī)約3.3%，換算后Q3產(chǎn)量同比增長(zhǎng)15%。
　　盈利：
　?。?）2023Q1-Q3：公司毛利率實(shí)現(xiàn)11.4%（YOY+2.6pct），公司歸母凈利率實(shí)現(xiàn)2.6%（YOY+1.1pct），公司扣非凈利率實(shí)現(xiàn)2.6%（YOY+1.2%）。
　　（2）2023Q3：公司毛利率實(shí)現(xiàn)15.2%（YOY+4.0pct），公司歸母凈利率實(shí)現(xiàn)3.7%（YOY+1.1pct），公司扣非凈利率實(shí)現(xiàn)3.5%（YOY+0.8%）。
　　費(fèi)用率：
　　（1）2023Q1-Q3銷售、管理、研發(fā)、財(cái)務(wù)費(fèi)用率：實(shí)現(xiàn)同比+0.4、+0.2、-0.2、+0.2pct。
　?。?nbsp;2 ）2023Q3銷售、管理、研發(fā)、財(cái)務(wù)費(fèi)用率：實(shí)現(xiàn)同比+0.9、-0.2、-0.4、+2.1pct。
　　公司擬剝離掃地機(jī)業(yè)務(wù)。公司9月公告擬以公開(kāi)掛牌的方式轉(zhuǎn)讓控股子公司長(zhǎng)虹格蘭博科技全部即56%股份，考慮到長(zhǎng)虹格蘭博自身能力建設(shè)未達(dá)預(yù)期，通過(guò)本次股份轉(zhuǎn)讓，公司收回資金進(jìn)一步集中資源做強(qiáng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)。格蘭博公司2022年、2023年1-7月分別實(shí)現(xiàn)收入4.0、3.2億收入，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.012、-0.05億元。
　　投資建議
　　結(jié)合三季報(bào)業(yè)績(jī)以及公司擬剝離掃地機(jī)業(yè)務(wù)公告，我們調(diào)整盈利預(yù)測(cè)，我們預(yù)計(jì)2023-2025年公司收入為141、3、15165億元（前值為145/158/171億元），歸母凈利潤(rùn)為4.0、4.4、4.8億元（前值為2.9/3.3/3.7億元），對(duì)應(yīng)EPS分別0.58/0.64/0.70元，以2023年10月23日收盤價(jià)5.52元計(jì)算，對(duì)應(yīng)PE分別為9/9/8倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　擬剝離事項(xiàng)尚未完成，存在不確定性、下游行業(yè)景氣度不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、訂單獲取不及預(yù)期、上游原材料成本波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)、新技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)空間測(cè)算偏差、第三方數(shù)據(jù)失真風(fēng)險(xiǎn)、研究報(bào)告使用的公開(kāi)資料可能存在信息滯后或更新不及時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)、匯率波動(dòng)等。