久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

2023Q3業(yè)績(jī)創(chuàng)歷史新高，新產(chǎn)品拓展順利，維持“買入”評(píng)級(jí)
　　公司2023年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收36.76億元，同比+15.55%；歸母凈利潤(rùn)4.77億元，同比+17.19%；扣非凈利潤(rùn)4.47億元，同比+24.50%；毛利率34.75%，同比+0.87pcts。2023Q3單季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.44億元，同比+28.59%，環(huán)比+2.87%；歸母凈利潤(rùn)2.22億元，同比+94.57%，環(huán)比+26.38%；扣非凈利潤(rùn)2.14億元，同比+124.15%，環(huán)比+24.95%?？紤]下半年消費(fèi)需求回暖略超預(yù)期等因素，我們上調(diào)2023年業(yè)績(jī)，維持2024、2025年業(yè)績(jī)預(yù)期，預(yù)計(jì)2023-2025年歸母凈利潤(rùn)為7.18/10.62/13.75億元（前值為6.47/10.62/13.75億元），對(duì)應(yīng)EPS為0.89/1.32/1.71元（前值為0.80/1.32/1.71元），當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE為31.8/21.5/16.6倍，公司是國(guó)內(nèi)被動(dòng)元器件頭部廠商，受益于汽車電子等領(lǐng)域的發(fā)展，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　公司業(yè)績(jī)逆勢(shì)增長(zhǎng)，盈利水平持續(xù)改善
　　2023前三季度分業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，射頻信號(hào)處理領(lǐng)域、電源管理處理、汽車電子或儲(chǔ)能專用和陶瓷、PCB、傳感及其他分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.82/14.21/4.07/3.67億元，同比+23.87%/+8.17%/+16.88%/+13.34%，均實(shí)現(xiàn)了同比正增長(zhǎng)。在全球消費(fèi)市場(chǎng)和通訊市場(chǎng)疲軟、汽車市場(chǎng)整體發(fā)展不及預(yù)期、光伏儲(chǔ)能出現(xiàn)下滑的大背景下，公司業(yè)務(wù)逆勢(shì)增長(zhǎng)，Q3單季度營(yíng)收創(chuàng)歷史新高，毛利率為36.27%，同比/環(huán)比+4.58/+1.07pcts，彰顯行業(yè)頭部地位。
　　消費(fèi)市場(chǎng)有望持續(xù)回暖，新興產(chǎn)品布局助推公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)
　　展望未來(lái)：（1）傳統(tǒng)業(yè)務(wù)：2023年下半年隨著新機(jī)型的發(fā)布，消費(fèi)電子市場(chǎng)景氣度有望持續(xù)回暖，公司業(yè)績(jī)有望持續(xù)增長(zhǎng)；（2）新興業(yè)務(wù)：公司全面布局汽車電子、光伏等新興領(lǐng)域。具體來(lái)看，公司已經(jīng)實(shí)現(xiàn)變壓器、功率電感、功率磁性器件、共模電感、疊層電感等汽車電子產(chǎn)品批量供應(yīng)；耕耘光伏尤其微逆變領(lǐng)域多年，大量新產(chǎn)品正在導(dǎo)入行業(yè)頭部客戶，有望持續(xù)受益新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期；產(chǎn)能釋放不及預(yù)期；技術(shù)研發(fā)不及預(yù)期；客戶導(dǎo)入不及預(yù)期。