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事件：
　　公司發(fā)布2023Q3業(yè)績(jī)。2023Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.51億元，同比增長(zhǎng)43.67%；歸母凈利潤(rùn)1.34億元，同比增長(zhǎng)477.16%；扣非凈利潤(rùn)1.34億元，同比增長(zhǎng)464.11%。年初至今，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.66億元，同比增長(zhǎng)12.77%；歸母凈利潤(rùn)0.57億元，同比增長(zhǎng)216.28%，扣非歸母凈利潤(rùn)0.53億元，同比增長(zhǎng)190.90%。銷(xiāo)售費(fèi)用同比增長(zhǎng)57.46%至1.65億元，銷(xiāo)售費(fèi)用率由20.02%上升至21.94%，主要系報(bào)告期內(nèi)公司游戲業(yè)務(wù)推廣投入增加所致。研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)157.66%至0.42億元，研發(fā)費(fèi)用率由3.15%上升至5.64%，主要系報(bào)告期內(nèi)公司研發(fā)投入增加所致。
　　點(diǎn)評(píng)：
　　1、新游戲上線帶動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。由公司自研騰訊獨(dú)家代理發(fā)行的《戰(zhàn)地?zé)o疆》8月底上線，上線首月流水突破1億元，公司作為研發(fā)方享受流水分成?！稐髦萊：經(jīng)典新定義》7月底在東南亞三國(guó)上線，首月流水突破5000萬(wàn)元，并隨著投放策略的深化及投放地區(qū)的增加，三季度月度流水環(huán)比持續(xù)保持增量。
　　2、俱樂(lè)部控制成本加之球員轉(zhuǎn)會(huì)，拉動(dòng)利潤(rùn)增長(zhǎng)。三季度公司對(duì)于隊(duì)員及教練團(tuán)隊(duì)執(zhí)行級(jí)別下調(diào)后的薪資政策，成本有所控制。同時(shí)，利用7-8月球員轉(zhuǎn)會(huì)窗口期，結(jié)合球隊(duì)的競(jìng)技需求及經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，對(duì)球隊(duì)進(jìn)行了調(diào)整。球員的轉(zhuǎn)會(huì)出售及加盟補(bǔ)充等為俱樂(lè)部帶來(lái)超過(guò)1億元的凈收益。
　　3、新產(chǎn)品儲(chǔ)備豐富，關(guān)注24年游戲產(chǎn)品上線節(jié)奏?！稐髦萊：經(jīng)典新定義》的大陸版本《冒險(xiǎn)島：聯(lián)盟的意志》已取得版號(hào)，公司正在積極籌備上線前的測(cè)試工作。同時(shí)公司儲(chǔ)備有《斗破蒼穹》《仙境傳說(shuō)》等IP游戲。
　　4、預(yù)計(jì)23/24/25年?duì)I業(yè)收入分別為17.67/19.43/21.38億元，歸母凈利潤(rùn)分別為0.80/2.05/2.98億元，對(duì)應(yīng)PE分別為51.24X/19.88X/13.70X，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
　　5、風(fēng)險(xiǎn)提示：新游戲上線時(shí)間不及預(yù)期、老游戲流水下滑、體育業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期