久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　Q3公司收入保持快速增長，匯兌損失導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用增加較多，拖累凈利潤增速，國內(nèi)市場高速機(jī)型裝機(jī)順利，國際市場本地化建設(shè)持續(xù)推進(jìn)。維持增持評級。
　　投資要點(diǎn)：
　　維持增持評級。維持2023~2025年EPS預(yù)測1.18/1.60/2.19元，維持目標(biāo)價(jià)29.50元，對應(yīng)2023年P(guān)E 25 X，維持增持評級。
　　匯兌損失拖累利潤增速，業(yè)績符合預(yù)期。公司2023年Q1-3實(shí)現(xiàn)營收10.49億元（+30.69%），歸母凈利潤2.34億元（+20.35%），扣非凈利潤2.29億元（+24.14%），其中Q3實(shí)現(xiàn)營收3.54億元（+22.99%），歸母凈利潤0.72億元（+16.79%），扣非凈利潤0.72億元（+23.78%）。利潤增速低于收入增速主要受盧布匯率變動(dòng)產(chǎn)生匯兌損失影響（上年同期為匯兌收益），剔除財(cái)務(wù)費(fèi)用因素，利潤增速超30%，總體盈利水平正在提升，業(yè)績符合我們前瞻的預(yù)期。
　　國內(nèi)市場高速機(jī)型裝機(jī)順利。公司國內(nèi)市場銷售導(dǎo)向轉(zhuǎn)型順利，三級客戶群體陸續(xù)突破，重點(diǎn)推進(jìn)CS-2000全自動(dòng)生化分析儀、尿液分析流水線和LA-60整體化實(shí)驗(yàn)室等高速機(jī)型的裝機(jī)工作，取得了階段性成果，為未來試劑上量奠定基礎(chǔ)。隨著國內(nèi)銷售渠道分銷體系有望進(jìn)一步優(yōu)化，高通量儀器裝機(jī)持續(xù)推進(jìn)，單機(jī)試劑銷售占比有望進(jìn)一步提升。
　　國際市場本地化建設(shè)持續(xù)推進(jìn)。國際市場正在積極推進(jìn)儀器和試劑本地化生產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)，進(jìn)一步夯實(shí)倉儲(chǔ)物流中心建設(shè)，全面強(qiáng)化市場售服體系。未來公司聚焦大客戶策略，進(jìn)一步強(qiáng)化本地化管理，增強(qiáng)聚焦市場營業(yè)外推廣、公共關(guān)系協(xié)調(diào)能力，提前謀劃和布局產(chǎn)品注冊、學(xué)術(shù)建設(shè)及售后服務(wù)體系，為海外市場快速發(fā)展，實(shí)現(xiàn)十四五戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)夯實(shí)基礎(chǔ)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新品上市和推廣低于預(yù)期；產(chǎn)品集采降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)