>> 開源證券-中控技術(shù)(688777)公司信息更新報告：Q3收入快速增長，現(xiàn)金流大幅改善-231025
| 上傳日期： |
2023/10/26 |
大小： |
833KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
陳寶健 |
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流程工業(yè)智能制造龍頭，維持“買入”評級
公司為流程工業(yè)智能制造領(lǐng)域龍頭，考慮到智能制造行業(yè)有望景氣向上，以及公司競爭優(yōu)勢擴大帶動市占率持續(xù)提升，我們維持原有盈利預(yù)測，預(yù)計2023-2025年歸母凈利潤為10.43、13.68、17.88億元，EPS為1.33、1.74、2.27元/股，當(dāng)前股價對應(yīng)PE為30.9、23.5、18.0倍，維持“買入”評級。
事件：公司發(fā)布2023年三季報，發(fā)展韌性彰顯
前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入56.79億元，同比增長34.36%；實現(xiàn)歸母凈利潤6.93億元，同比增長46.16%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤5.69億元，同比增長55.56%。若剔除GDR資金匯兌損益影響，實現(xiàn)歸母凈利潤為5.58億元，同比增長17.64%；扣非歸母凈利潤4.34億元，同比增長18.58%。單三季度，實現(xiàn)營業(yè)收入20.38億元，同比增長30.64%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.83億元，同比增長13.58%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.45億元，同比增長14.11%。若剔除GDR資金匯兌損益影響，實現(xiàn)歸母凈利潤為2.11億元，同比增長31.35%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.74億元，同比增長36.54%。
Q3收入快速增長，現(xiàn)金流大幅改善
公司Q3收入快速增長，剔除GDR資金匯兌損益影響后的利潤同比實現(xiàn)快速增長，凸顯公司發(fā)展韌性。單三季度現(xiàn)金流大幅改善，Q3實現(xiàn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2.36億元，同比增長234.12%，經(jīng)營質(zhì)量顯著提升，主要系公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴大，同時加大應(yīng)收賬款催款力度，銷售回款大幅增長。
海外市場前景光明，國內(nèi)需求有望回暖，業(yè)績復(fù)蘇值得期待
9月，公司與沙特阿美共同打造的防爆巡檢機器人等產(chǎn)品亮相沙特NET0THON展會，充分彰顯公司國際競爭實力，同時公司與沙特阿美等眾多潛在客戶和合作伙伴深入交流，品牌影響力不斷擴大，未來海外藍(lán)海市場擴張空間可期。根據(jù)國家統(tǒng)計局，9月國內(nèi)制造業(yè)PMI為50.2%，環(huán)比上升0.5個百分點，重返擴張區(qū)間，伴隨下游景氣逐漸回暖，公司業(yè)績復(fù)蘇值得期待。
風(fēng)險提示：智能制造不及預(yù)期；海外拓展不及預(yù)期；公司研發(fā)不及預(yù)期風(fēng)險。
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