>> 銀河證券-每日晨報(bào)-231027
| 上傳日期： |
2023/10/27 |
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| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
周穎 |
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銀河觀點(diǎn)集萃：
策略：基于策略視角的金股投資組合邏輯探究。宏觀和市場(chǎng)周期：宏觀與市場(chǎng)周期存在著密不可分的關(guān)系，通過(guò)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響，傳導(dǎo)至財(cái)務(wù)報(bào)表業(yè)績(jī)，從而對(duì)二級(jí)市場(chǎng)股票價(jià)格帶來(lái)影響，是帶來(lái)市場(chǎng)波動(dòng)的內(nèi)因。行業(yè)比較下的策略擇時(shí)：除基本面研究外，策略研究一個(gè)重要的作用是對(duì)行業(yè)進(jìn)行比較和擇時(shí)，需要關(guān)注更多市場(chǎng)信息。應(yīng)用——十大金股投資組合（收益率年初至今排名第一）：策略投資框架的一個(gè)較好的應(yīng)用案例是十大金股股票池，我們采取自上而下的方法，基本面與估值相結(jié)合，以未來(lái)市場(chǎng)熱點(diǎn)、行業(yè)景氣度、風(fēng)格輪動(dòng)、市場(chǎng)情緒等為輔助判斷，策略與各行業(yè)分析師共同研究評(píng)定，構(gòu)建月度十大金股股票池投資組合。投資配置上我們采取配置周期長(zhǎng)短結(jié)合、配置策略攻防結(jié)合、配置思路上下結(jié)合的方式。
農(nóng)業(yè)：轉(zhuǎn)基因商業(yè)化進(jìn)程加速，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局將重塑——“且看種業(yè)”系列報(bào)告之二。轉(zhuǎn)基因技術(shù)打破傳統(tǒng)雜交種屬屏障，助力生產(chǎn)力提升。全球轉(zhuǎn)基因發(fā)展進(jìn)入平穩(wěn)期，未來(lái)復(fù)合性狀或成主流。我國(guó)轉(zhuǎn)基因商業(yè)化進(jìn)程加速，潛在市場(chǎng)空間廣闊?？紤]國(guó)內(nèi)玉米供需緊平衡狀態(tài)，疊加國(guó)際局勢(shì)擾動(dòng)下的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)以及氣候擾動(dòng)等因素，我們認(rèn)為玉米等糧食產(chǎn)品價(jià)格具備一定支撐，進(jìn)而間接推動(dòng)上游種子銷售。在行業(yè)景氣度整體上行的背景下，我們建議關(guān)注具備優(yōu)質(zhì)玉米種子品種的企業(yè)，包括隆平高科（ 000998.SZ ）、登海種業(yè)（002041.SZ）等。另外，隨著轉(zhuǎn)基因種子商業(yè)化的加速推進(jìn)，轉(zhuǎn)基因種子行業(yè)規(guī)模存在逐步的替代性以及溢價(jià)帶來(lái)的規(guī)模增厚，可積極關(guān)注具備研發(fā)實(shí)力且已獲得生物安全證書、品種審定的種企，包括轉(zhuǎn)基因研發(fā)龍頭企業(yè)、隆平高科（000998.SZ）、登海種業(yè)（002041.SZ）等。
天壇生物(600161.SH)：三季度業(yè)績(jī)超預(yù)期，行業(yè)提速龍頭受益。天壇生物是國(guó)內(nèi)血制品龍頭企業(yè)，截至2023H1，公司擁有單采漿站數(shù)量102家（其中包括在營(yíng)采漿站76家、籌建采漿站26家），預(yù)計(jì)具備4000-5000噸的血漿處理能力，趕超國(guó)際一線血制品公司的業(yè)務(wù)規(guī)模?；?023Q3業(yè)績(jī)超過(guò)預(yù)期，我們上調(diào)盈利預(yù)測(cè)；2023-2025年歸母凈利潤(rùn)分別為12.04/14.49/17.33億元，同比增長(zhǎng)36.68%、20.36%和19.58%，對(duì)應(yīng)EPS為0.73/0.88/1.05元，對(duì)應(yīng)PE為37/31/26倍，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
滬電股份(002463.SZ)：Q3營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)創(chuàng)同期新高，合理布局有望率先分享行業(yè)復(fù)蘇紅利。預(yù)計(jì)公司2023年至2025年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收88.20/102.28/115.58億元，同比增長(zhǎng)5.81%/15.96%/13.00%，歸母凈利潤(rùn)為14.84/18.38/22.45億元，同比增長(zhǎng)8.98%/23.48%/22.17%，每股EPS為0.78/0.96/1.18元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE為25/20/16倍，維持“推薦”評(píng)級(jí)
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