>> 建銀國際-醫(yī)療保健&生物科技行業(yè)：人工智能加速藥物創(chuàng)新并節(jié)約成本-231017
| 上傳日期： |
2023/10/17 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
建銀國際 |
| 評級： |
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作者： |
蕭智舜，羅信基 |
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人工智能加速藥物探索過程
人工智能節(jié)省每種候選藥物11%的研發(fā)成本
2023年下半年首選：藥明生物、藥明康德
機(jī)器學(xué)習(xí)-人工智能（AI）的子學(xué)科，將加速藥物研發(fā)過程。正如我2023年8月8報(bào)告中指出的，在中國，人工智能輔助制藥被分為三種商業(yè)模式，分別為：（1）人工智能+SaaS，為客戶提供一個(gè)人工智能平臺以幫助藥物的探索和研發(fā)；（2）人工智能+CRO，為客戶提供人工智能輔助的傳統(tǒng)藥物研發(fā)（化學(xué)藥或生物制藥）服務(wù)；以及（3）人工智能+生物科技，即自主探索或自主研發(fā)的藥物與人工智能技術(shù)結(jié)合使用。在采用人工智能+CRO或人工智能+生物科技的企業(yè)中，其工作同樣包含藥物探索的傳統(tǒng)過程或一般做法，包括先導(dǎo)物化學(xué)藥物設(shè)計(jì)、先導(dǎo)化合物優(yōu)化以及藥物分子的合成。根據(jù)2020年發(fā)表的一篇文章，人工智能被強(qiáng)調(diào)具有加速現(xiàn)代藥物探索過程重要作用的能力（化學(xué)藥物和生物制藥均是）。人工智能的子學(xué)科-機(jī)器學(xué)習(xí)(MachineLearning)在深度學(xué)習(xí)(Deep Learning)（同樣是機(jī)器學(xué)習(xí)的子學(xué)科）的基礎(chǔ)上，有助于：（1）尋找新的藥物標(biāo)靶，利用藥物分子與人類生物系統(tǒng)進(jìn)行最吻合相互作用的研究得出最佳藥物份子類別；（2）先導(dǎo)藥物分子的研發(fā)，包括藥物份子設(shè)計(jì)以提供最佳療效；（3）開發(fā)定量結(jié)構(gòu)與其對人類療效關(guān)系模型以優(yōu)化先導(dǎo)藥功效；（4）分析潛在候選藥物與任何生物組織模型或人類受試者之間的大量測試及臨床試驗(yàn)結(jié)果。
人工智能能夠?yàn)槊總€(gè)研發(fā)項(xiàng)目節(jié)省10-11%的費(fèi)用。值得注意的是，美國國會(huì)財(cái)政預(yù)算辦公室的一篇文章中指出，獲批前或者商業(yè)化前藥物研發(fā)的費(fèi)用大部分是來自臨床期最后階段如臨床2期或臨床3期，每個(gè)分子大約分別要花費(fèi)6,500萬和2.82億美元。藥企在同時(shí)期至少還有6.9億美元花費(fèi)在臨床階段失敗的藥物上。加上臨床1期大約2,800萬美元的費(fèi)用，每種藥物商業(yè)化之前的總研發(fā)費(fèi)用將達(dá)到10至15億元美元。正如Drug Target Review中的一篇文章所述，人工智能相關(guān)科技具有節(jié)約臨床前、臨床1期和2期的能力，也包括在同一個(gè)研發(fā)項(xiàng)目中，藥物未能通過臨床試驗(yàn)的高昂研發(fā)費(fèi)用。假設(shè)每個(gè)先導(dǎo)藥物項(xiàng)目有超過10個(gè)具有生物活性的藥物分子需要進(jìn)行臨床前試驗(yàn)，預(yù)測人工智能技術(shù)輔助藥物探索的使用將能夠?yàn)槊總€(gè)藥物研發(fā)項(xiàng)目節(jié)省高達(dá)10%至11%的費(fèi)用。我們認(rèn)同這一觀點(diǎn)：人工智能與機(jī)器學(xué)習(xí)互相結(jié)合將有助于：（1）在不增加化學(xué)和生物學(xué)的實(shí)體試驗(yàn)研究預(yù)算的情況下，篩選出更多候選藥物；（2）加速藥品研發(fā)過程中復(fù)雜化學(xué)和臨床數(shù)據(jù)的運(yùn)算，縮短推出成功的先導(dǎo)候選藥物的時(shí)間（或讓藥品更快進(jìn)入臨床及上市流程）。這種藥物探索和研發(fā)過程中,復(fù)雜數(shù)據(jù)計(jì)算的加速將有助于：（1）有效地確定一種候選藥物的藥理學(xué)表現(xiàn)；（2）縮短決定一種候選藥物具有與治療目標(biāo)疾病所需要的特征是否符合一致的時(shí)間。
中國CRO和CDMO(研發(fā)外包服務(wù)商)龍頭，藥明康德（2359 HK，優(yōu)于大市，目標(biāo)價(jià)：126.00港元）投資了總部位于香港的人工智能+生物技術(shù)公司英硅智能，并于近期將人工智能技術(shù)納入其與藥物探索和研發(fā)相關(guān)的日常工作流程。
2023財(cái)年下半年：優(yōu)先考慮擁有海外收入和良好現(xiàn)金流和/或凈現(xiàn)金的CROs/CDMOs。鑒于2023年下半年中國醫(yī)院采購延遲帶來的行業(yè)壓力，我們看好一些標(biāo)的能有大部分收入是來自海外,再加上他們的現(xiàn)金流和凈現(xiàn)金強(qiáng)勁，并且最重要的是，假設(shè)中美關(guān)系不會(huì)從現(xiàn)狀惡化。與我們此前于2023年9月12日發(fā)表的報(bào)告中的觀點(diǎn)一致，我們在2023年下半年的首選股仍然是藥明康德和藥明生物（2269 HK，優(yōu)于大市，目標(biāo)價(jià)：77.00港元）。我們預(yù)計(jì)藥明康德2023年下半年的盈利將同比增長35%至56億元人民幣（或較前半年增長6%），以及藥明生物同比增長27%至23億元人民幣（或較前半年增長2%)。雖然自我們首選這兩大CRO/CDMO公司以來，藥明康德(H股)和藥明生物的股價(jià)已經(jīng)分別上漲了18%和15%以上，但我們認(rèn)為它們?nèi)杂羞M(jìn)一步的上漲空間。
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