>> 東方證券-機械行業(yè)周報：工業(yè)景氣度回升，機器人持續(xù)快速發(fā)展-231028
| 上傳日期： |
2023/10/29 |
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| 361KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
楊震,丁昊 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
| 下載權(quán)限： |
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板塊周表現(xiàn)：本周（2023/10/23-2023/10/27），漲幅排名前五板塊分別為煤炭設(shè)備Ⅲ/磨具磨料/內(nèi)燃機/農(nóng)用機械/樓宇設(shè)備，分別波動：4.5%/4.4%/3.8%/3.3%/3.3%。
板塊估值水平：機械板塊PE（TTM）中位數(shù)達36x，其中估值最高的是船舶制造（160x），最低的是工程機械（17.7x）。從10年內(nèi)的歷史數(shù)據(jù)看，機械板塊市盈率處于23.5%分位。
投資建議與投資標的
機器人持續(xù)快速發(fā)展：（1）本周政策變化：2023年10月27日，上海市發(fā)布促進智能機器人產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新發(fā)展行動方案（2023-2025年）。方案的主要目標是，到2025年，打造具有全球影響力的機器人產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新高地；促進三個突破，在品牌、應(yīng)用場景和產(chǎn)業(yè)規(guī)模方面實現(xiàn)“十百千”突破—打造10家行業(yè)一流的機器人頭部品牌、100個標桿示范的機器人應(yīng)用場景、1000億元機器人關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)規(guī)模；建設(shè)三個公共服務(wù)平臺，智能機器人檢測與中試驗證創(chuàng)新中心、人形機器人制造業(yè)創(chuàng)新中心、通用機器人產(chǎn)業(yè)研究院等；推動制造業(yè)重點產(chǎn)業(yè)工業(yè)機器人密度達500臺/萬人，機器人行業(yè)應(yīng)用深度和廣度顯著提升。（2）人形機器人出現(xiàn)新品：在1024小鵬汽車科技日上，何小鵬推出了小鵬汽車自研的人形態(tài)雙足機器人PX5。通過自研的高性能關(guān)節(jié)，實現(xiàn)了高穩(wěn)定性的機器人行走能力，可以完成2小時以上的室內(nèi)外行走和越障。PX5具備超輕量級類人手臂，單手11個自由度，雙指保持力1kg；采用了超輕量級仿人機械臂，具備7自由度，重復定位精度0.05mm，單臂最大負載（3kg）/機械臂自重（5Kg自重），負載自重比超0.6，最大末端線速度1m/s。
工業(yè)產(chǎn)成品存貨持續(xù)改善：9月國家工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品存貨增速回升至3.1%，自7月觸底以來持續(xù)回升。9月工業(yè)企業(yè)利潤總額增長11.90%，已經(jīng)連續(xù)2個月處于正增長狀態(tài)，我們認為反映工業(yè)需求向上。從工業(yè)品看，叉車（2023年9月當月銷售各類叉車99946臺，同比增長16.3%，其中國內(nèi)66279臺，同比增長19.5%；出口33667臺，同比增長10.5%）、機床（2023年9月中國金屬切削機床產(chǎn)量同比增長12.50%，1-9月累計增長1.60%，累計增速實現(xiàn)由負轉(zhuǎn)正）、機器人（2023年9月工業(yè)機器人產(chǎn)量同比下降14.30%，降幅縮窄，1-9月累計增長0.40%）。
建議關(guān)注：
?。?）工程機械：三一重工(600031，未評級)、中聯(lián)重科(000157，買入)、恒立液壓(601100，未評級)、建設(shè)機械(600984，未評級)、艾迪精密(603638，未評級)；（2）工業(yè)設(shè)備：杭叉集團(603298，未評級)、安徽合力(600761，買入)、海天精工(601882，增持)、紐威數(shù)控(688697，未評級)、科德數(shù)控(688305，未評級)、秦川機床(000837，未評級)、伊之密(300415，買入)、埃斯頓(002747，未評級)；（3）物流自動化：音飛儲存(603066，未評級)、諾力股份(603611，未評級)、中集車輛(301039，未評級)；（4）能源裝備：先導智能(300450，未評級)、捷佳偉創(chuàng)(300724，未評級)、杰瑞股份(002353，買入)、迪威爾(688377，未評級)、鄭煤機(601717，買入)、天地科技(600582，未評級)；（5）軌交裝備：中國中車(601766，未評級)、中鐵工業(yè)(600528，未評級)、交控科技(688015，未評級)；（6）服務(wù)&消費：安車檢測(300572，未評級)、華測檢測(300012，未評級)、杰克股份(603337，未評級)、捷昌驅(qū)動(603583，未評級)、凱迪股份(605288，未評級)、永創(chuàng)智能(603901，買入)；（7）激光設(shè)備：帝爾激光(300776，未評級)、英諾激光(301021，未評級)、海目星(688559，未評級)。
風險提示
宏觀經(jīng)濟不及預期，房地產(chǎn)投資不及預期，基建投資不及預期，原材料價格上漲，海外需求放緩。
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