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業(yè)績(jī)總結(jié)：公司司發(fā)布2023年三季報(bào)，2023年前三季度實(shí)現(xiàn)收入6.7億元，（+51.4%），歸母凈利潤(rùn)2.5億元（+27.5%），扣非后約2.4億元（+32.5%）。2023年公司單三季度實(shí)現(xiàn)收入2.6億元（+55.2%），歸母凈利潤(rùn)0.9億元，（+19.7%），扣非后約0.9億元（+23.3%）。
　　Q3收入端超預(yù)期，靜待利潤(rùn)率恢復(fù)。公司2023年單三季度收入增速達(dá)55.2%，2023Q1-Q3季度收入增速達(dá)51.4%，收入端業(yè)績(jī)超預(yù)期，盈利能力方面，公司單Q3毛利率78.9%較去年同期下降6.8pp，凈利率32.5%，較去年同期下降11.3pp，由于生產(chǎn)基地產(chǎn)能爬坡所致，預(yù)計(jì)公司未來利潤(rùn)端將逐步恢復(fù)。
　　銷售費(fèi)用率提升，銷售投入加大。費(fèi)用率方面，2023單Q3銷售費(fèi)用率達(dá)19.8%，較去年同期提升2.9pp，主要由于2023年銷售活動(dòng)支出增加所致，管理費(fèi)用率11.3%，較去年同期提升0.4pp，研發(fā)費(fèi)用率8.8%，較去年同期下降1.2pp。
　　新品逐漸放量，后續(xù)儲(chǔ)備產(chǎn)品豐富。公司三季度收入快速增長(zhǎng)主要由于新產(chǎn)品逐步加速放量，公司持續(xù)布局美瞳領(lǐng)域，預(yù)計(jì)未來將持續(xù)為公司貢獻(xiàn)收入增量，目前福建優(yōu)你康已成為公司控股子公司，預(yù)計(jì)2024年將和天眼一起為公司美瞳產(chǎn)品貢獻(xiàn)產(chǎn)能；此外，公司有晶體眼人工晶體、高端人工晶體等產(chǎn)品也在持續(xù)推薦，后續(xù)儲(chǔ)備產(chǎn)品管線豐富。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議：預(yù)計(jì)2023-2025年EPS分別為3.23元、4.23元、5.83元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)PE分別為53倍、40倍、29倍。公司后續(xù)儲(chǔ)備產(chǎn)品管線豐富，預(yù)計(jì)2024年美瞳產(chǎn)品釋放產(chǎn)能，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)品研發(fā)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；醫(yī)療事故風(fēng)險(xiǎn)。