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投資要點(diǎn)：
　　行情回顧：截至2023年10月27日，新能源汽車指數(shù)當(dāng)周上漲3.64%，跑贏滬深300指數(shù)2.17個(gè)百分點(diǎn)；新能源汽車指數(shù)本月至今累計(jì)上漲2.64%，跑贏滬深300指數(shù)6.09個(gè)百分點(diǎn)；新能源汽車指數(shù)年初至今下跌0.62%，跑贏滬深300指數(shù)7.37個(gè)百分點(diǎn)。
　　鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈本周價(jià)格變動(dòng)：
　　鋰鹽：截至2023年10月27日，電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)16.69萬(wàn)元/噸，本周下跌3.19%，氫氧化鋰(LiOH 56.5%)報(bào)價(jià)15.44萬(wàn)元/噸，本周下跌3.54%。鎳鈷：電解鈷報(bào)價(jià)27.10萬(wàn)元/噸，本周下跌2.17%；電解鎳報(bào)價(jià)14.69萬(wàn)元/噸，本周下跌3.86%。正極材料：磷酸鐵鋰報(bào)價(jià)6.10萬(wàn)元/噸，本周下跌1.61%；NCM523、NCM622、NCM811分別報(bào)價(jià)16.75萬(wàn)元/噸、17.55萬(wàn)元/噸、20.00萬(wàn)元/噸，本周分別下跌0.59%、0.57%、0.99%。負(fù)極材料：人造石墨負(fù)極材料高端、低端分別報(bào)價(jià)6.00萬(wàn)元/噸和1.95萬(wàn)元/噸；負(fù)極材料石墨化加工費(fèi)用高端、低端分別報(bào)價(jià)1.20萬(wàn)元/噸和1.00萬(wàn)元/噸，均持平上周。電解液：六氟磷酸鋰報(bào)價(jià)9.30萬(wàn)元/噸，本周下跌1.06%；磷酸鐵鋰電解液報(bào)價(jià)2.37萬(wàn)元/噸；三元電解液報(bào)價(jià)3.25萬(wàn)元/噸，均持平上周。隔膜：濕法隔膜均價(jià)為1.30元/平方米，干法隔膜均價(jià)為0.85元/平方米，均持平上周。動(dòng)力電池：方形磷酸鐵鋰電芯市場(chǎng)均價(jià)為0.52元/Wh，方形三元電芯市場(chǎng)均價(jià)為0.57元/Wh，均持平上周。
　　周觀點(diǎn)：乘聯(lián)會(huì)初步推算10月新能源乘用車零售75萬(wàn)輛左右，環(huán)比0.9%，同比34.6%，滲透率約37.1%，車市熱度溫和延續(xù)。四季度是車市傳統(tǒng)旺季，國(guó)家及各地促進(jìn)新能源汽車消費(fèi)政策有望持續(xù)發(fā)力，車企新品接連上市且性價(jià)比顯著提升，刺激需求進(jìn)一步釋放，預(yù)計(jì)年末沖量四季度新能源汽車銷量有望繼續(xù)走高，有望超出全年900萬(wàn)輛的預(yù)期目標(biāo)。產(chǎn)業(yè)鏈方面，本周產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格整體穩(wěn)中小幅回落，關(guān)注后續(xù)下游需求變化。當(dāng)前板塊估值處于底部，頭部公司三季度業(yè)績(jī)普遍環(huán)比改善，車市旺季帶動(dòng)下業(yè)績(jī)逐季好轉(zhuǎn)預(yù)期增強(qiáng)，本周鋰電池板塊觸底回升。建議關(guān)注受益產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)重構(gòu)的電池環(huán)節(jié)；盈利環(huán)比改善的頭部材料企業(yè)；電池技術(shù)迭代帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈需求增量環(huán)節(jié)；獲政策力推的充電樁環(huán)節(jié)。重點(diǎn)標(biāo)的：寧德時(shí)代（300750）、比亞迪（002594）、容百科技（688005）、星源材質(zhì)（300568）、新宙邦（300037）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源汽車產(chǎn)銷量不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)能過(guò)剩、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；充換電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)。