久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資事件
　　2023年前三季度，公司營(yíng)業(yè)收入110.30億元，同比增長(zhǎng)29.97%；歸母凈利潤(rùn)4.58億元，同比下降24.67%；扣非歸母凈利潤(rùn)4.14億元，同比增長(zhǎng)3275.64%。
　　投資要點(diǎn)
　　第三季度歸母凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，盈利能力持續(xù)改善
　　2023年第三季度，公司營(yíng)業(yè)收入31.35億元，同比增長(zhǎng)9.94%；歸母凈利潤(rùn)1.52億元，同比增長(zhǎng)93.29%；扣非歸母凈利潤(rùn)1.29億元，同比增長(zhǎng)550.39%。利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)主要系公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入同比大幅增長(zhǎng)，結(jié)合公司較強(qiáng)的供應(yīng)鏈管控能力，鋰電產(chǎn)品的毛利率水平較高，使得公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)毛利貢獻(xiàn)大幅上升。
　　儲(chǔ)能業(yè)務(wù)：在手訂單飽滿，鋰電項(xiàng)目不斷突破
　　2023年第三季度以來(lái)，公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)不斷取得進(jìn)展，截至2023年10月，公司已累計(jì)中標(biāo)及簽署儲(chǔ)能項(xiàng)目合計(jì)超7GWh。10月公司與英國(guó)某儲(chǔ)能項(xiàng)目公司簽署《采購(gòu)合同》，供貨內(nèi)容主要為178MWh儲(chǔ)能系統(tǒng)；9月公司擬固定投資10億元建設(shè)年產(chǎn)4GWh儲(chǔ)能電池及集成項(xiàng)目，組成電芯、PACK及集成系統(tǒng)智造產(chǎn)線，預(yù)計(jì)2024年上半年建成投產(chǎn)；8月公司與鐵塔能源有限公司簽署《采購(gòu)框架協(xié)議》，協(xié)議上限金額約為16.10億元（含稅），本次簽訂協(xié)議是由于此前南都電源為中國(guó)鐵塔2023-2024年磷酸鐵鋰換電電池（4.0版本）產(chǎn)品集中招標(biāo)項(xiàng)目第一中標(biāo)人，中標(biāo)份額為40%。
　　資源再生產(chǎn)能建設(shè)保障材料供應(yīng)，設(shè)立合資公司加注可再生制氫業(yè)務(wù)
　　鋰回收方面，公司現(xiàn)有年處理7萬(wàn)噸廢舊鋰電池回收能力，年處理15萬(wàn)噸鋰離子電池綠色回收綜合利用項(xiàng)目一期也已開建，進(jìn)一步加強(qiáng)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，有力保障公司鋰電產(chǎn)品原材料供應(yīng)。鉛回收方面，公司具備年處理120萬(wàn)噸廢舊鉛蓄電池的能力，再生鉛產(chǎn)品年產(chǎn)能約65萬(wàn)噸。此外，近日公司擬與杭州氫源企業(yè)咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)、談一波共同成立南都?xì)淠?公司持股51%)，專注于可再生能源制氫技術(shù)的研究，依托公司儲(chǔ)能主業(yè)，重點(diǎn)開發(fā)氫儲(chǔ)能及下游應(yīng)用。
　　盈利預(yù)測(cè)與估值
　　下調(diào)盈利預(yù)測(cè)，維持“買入”評(píng)級(jí)。公司是全球領(lǐng)先的儲(chǔ)能解決方案供應(yīng)商，打造國(guó)內(nèi)外儲(chǔ)能項(xiàng)目標(biāo)桿，獲單及產(chǎn)能擴(kuò)張有望保障未來(lái)業(yè)績(jī)高增。考慮到儲(chǔ)能訂單可能延后執(zhí)行，我們謹(jǐn)慎下調(diào)2023-2025年公司歸母凈利潤(rùn)至6.87、10.78、15.06億元(下調(diào)前為8.12、12.58、18.08億元)，對(duì)應(yīng)EPS分別為0.79、1.24、1.73元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)的PE分別為17、11、8倍。維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　新型電力儲(chǔ)能裝機(jī)量不及預(yù)期；原材料價(jià)格短時(shí)間內(nèi)大幅上漲；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇