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策略摘要
　　玻璃純堿：本周玻璃竣工端的強勢表現(xiàn)支撐著現(xiàn)貨價格，市場對于遠期消費存在擔憂，所以遠月期貨已給出高貼水的價格。我們看來玻璃缺乏明確趨勢性大方向，供應持續(xù)增加，而需求也處于高位，價格跟隨日度高頻產(chǎn)銷數(shù)據(jù)出現(xiàn)劇烈波動，關注近期產(chǎn)銷變動情況。純堿供需緊張局勢有所緩解，伴隨著新項目的投產(chǎn)，檢修結束，以及進口的增加，行業(yè)出現(xiàn)累庫的現(xiàn)象，此現(xiàn)象主要出現(xiàn)在堿廠。近月合約伴隨著現(xiàn)貨下跌幅度擴大，遠月在產(chǎn)能大幅增加的預期下持續(xù)承壓，貼水十分明顯。預計現(xiàn)貨端還將持續(xù)走弱，需重點關注下游玻璃廠的補庫意愿。
　　核心觀點
　　市場分析
　　玻璃方面，本周玻璃主力合約2401周一大跌后小幅回升，收盤價為1629元/噸，環(huán)比下跌14元/噸，跌幅0.85%?，F(xiàn)貨方面，國內(nèi)浮法玻璃市場周均價2089元/噸，環(huán)比上周下跌9元/噸。供應方面，本周浮法玻璃企業(yè)開工率為82.08%，環(huán)比減少0.23，產(chǎn)能利用率為83.65%，環(huán)比增加0.31%。庫存方面，本周全國浮法玻璃樣本企業(yè)總庫存4065.8萬重箱，環(huán)比增加0.88%。利潤方面，全國浮法玻璃平均利潤429元/噸，環(huán)比增加46元/噸?；久鎭砜矗蚶麧欇^好玻璃產(chǎn)出量穩(wěn)步增加，需求方面則采購情緒較弱，造成庫存增庫明顯，壓力開始呈現(xiàn)。整體來看，竣工端的強勢表現(xiàn)支撐著現(xiàn)貨價格，市場對于遠期消費存在擔憂，所以遠月期貨已給出高貼水的價格。我們看來玻璃缺乏明確趨勢性大方向，供應持續(xù)增加，而需求也處于高位，價格跟隨日度高頻產(chǎn)銷數(shù)據(jù)出現(xiàn)劇烈波動，關注近期產(chǎn)銷變動情況。
　　純堿方面，本周純堿主力合約2401震蕩偏弱走勢，收盤價為1688元/噸，環(huán)比下跌21元/噸，跌幅1.23%?，F(xiàn)貨方面，國內(nèi)純堿市場走勢弱，價格下行。供應方面，本周純堿開工率為88.65%，環(huán)比減少1.37%，本周純堿產(chǎn)量69.01萬噸，環(huán)比就減少1.52%。需求方面，本周純堿整體出貨率為88.92%，環(huán)比減少2.15%。庫存方面，本周國內(nèi)純堿廠家總庫存45.38萬噸，漲幅20.28%?；久鎭砜矗瑐€別企業(yè)設備問題，裝置停車，開工及產(chǎn)量下降，需求端則不溫不火，按需為主，近期有成交，價格重心下移，現(xiàn)貨價格不穩(wěn)定。整體來看，本周純堿供需緊張局勢有所緩解，伴隨著新項目的投產(chǎn)，檢修結束，以及進口的增加，行業(yè)出現(xiàn)累庫的現(xiàn)象，此現(xiàn)象主要出現(xiàn)在堿廠。近月合約伴隨著現(xiàn)貨下跌幅度擴大，遠月在產(chǎn)能大幅增加的預期下持續(xù)承壓，貼水十分明顯。預計現(xiàn)貨端還將持續(xù)走弱，需重點關注下游玻璃廠的補庫意愿。
　　策略
　　玻璃方面：震蕩
　　純堿方面：偏弱震蕩
　　跨品種：無
　　跨期：無
　　風險
　　房地產(chǎn)政策、光伏產(chǎn)業(yè)投產(chǎn)、純堿出口數(shù)據(jù)、浮法玻璃產(chǎn)線復產(chǎn)冷修情況等。