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本期投資提示：
　　一周板塊回顧：板塊表現(xiàn)方面，SW建筑裝飾指數(shù)+2.44%，滬深300指數(shù)+1.48%，相對(duì)收益為+0.96pct，板塊表現(xiàn)強(qiáng)于大市，在31個(gè)板塊排名中排第12位。周漲幅最大的三個(gè)子行業(yè)分別為基建國(guó)企（+7.35% ）、裝飾幕墻（+4.57% ）、設(shè)計(jì)咨詢(xún)（+4.32% ），對(duì)應(yīng)行業(yè)內(nèi)三個(gè)公司：高新發(fā)展（+61.03%）、鄭中設(shè)計(jì)（+9.78%）、深水規(guī)院（+20.49%）；年漲幅最大的三個(gè)子行業(yè)分別是國(guó)際工程（+21.69%）、設(shè)計(jì)咨詢(xún)（+18.89%）、基建國(guó)企（+13.49%），對(duì)應(yīng)行業(yè)內(nèi)三個(gè)公司：北方國(guó)際（+41.66%）、華圖山鼎（+70.66%）、高新發(fā)展（+185.61%）。
　　行業(yè)個(gè)股表現(xiàn)：個(gè)股中，周度漲幅前5名為高新發(fā)展（+61.03%）、深水規(guī)院（+20.49%）、龍建股份（+19.80%）、亞翔集成（+17.55%）、筑博設(shè)計(jì)（+15.47%），周度漲幅后5名的是ST美尚（-12.04%）、鴻路鋼構(gòu)（-8.24% ）、深桑達(dá)A （ -4.97% ）、ST交投（ -4.48% ）、北方國(guó)際（ -3.56%）。
　　行業(yè)主要變化：宏觀方面，我國(guó)將增發(fā)1萬(wàn)億元國(guó)債支持災(zāi)后恢復(fù)重建和提升防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)能力。行業(yè)方面，廣州市規(guī)劃和自然資源局審議通過(guò)《廣州市城市更新專(zhuān)項(xiàng)規(guī)劃（2021-2035年）》、《廣州市城中村改造專(zhuān)項(xiàng)規(guī)劃（2021-2035年）》，提出“優(yōu)化成本核算與征拆標(biāo)準(zhǔn)，探索房票安置政策機(jī)制，拓寬城中村改造資金支持渠道等策略，破解城中村改造難題，提升改造效率”。
　　重點(diǎn)公司主要變化：1）中國(guó)交建：公司23Q1-3新簽合同額1.17萬(wàn)億元，同比+13.5%。2）中國(guó)中冶：公司23Q1-3營(yíng)收同比+17.7%，歸母凈利潤(rùn)同比+22.0%。3）中國(guó)化學(xué)：公司23Q1-3營(yíng)收同比+9.15%，歸母凈利潤(rùn)同比+0.08%。
　　投資分析意見(jiàn)：我們認(rèn)為，城中村改造戰(zhàn)略高度定位，建筑企業(yè)深度參與，具備較強(qiáng)配置價(jià)值，同時(shí)隨著國(guó)資委對(duì)央企考核體系的改變，央企價(jià)值有望重估，1）城中村改造關(guān)注華陽(yáng)國(guó)際、上海建工、安徽建工、德才股份、建發(fā)合誠(chéng)、深圳瑞捷；2）央企推薦中國(guó)中鐵，關(guān)注中國(guó)交建、中國(guó)化學(xué)、中國(guó)鐵建；3）一帶一路板塊推薦中鋼國(guó)際、中材國(guó)際；4）地方國(guó)企推薦四川路橋。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不及預(yù)期，基建投資不及預(yù)期，上市公司訂單低于預(yù)期等。
　　核心推薦標(biāo)的：
　　中國(guó)中鐵：預(yù)計(jì)23年12%增長(zhǎng)，PE4.3X?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)工程企業(yè)，資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)異，國(guó)企改革構(gòu)成上行催化。
　　中鋼國(guó)際：預(yù)計(jì)23年30%增長(zhǎng)，PE10.2X。國(guó)際冶金工程企業(yè)，23年海外業(yè)務(wù)景氣度持續(xù)回升，帶動(dòng)海外業(yè)務(wù)增量，公司同時(shí)積極開(kāi)展低碳冶金自主集成技術(shù)研發(fā)和工程實(shí)踐，隨著雙碳政策持續(xù)推進(jìn)，有望率先搶占市場(chǎng)份額。
　　中材國(guó)際：預(yù)計(jì)23年29%增長(zhǎng)，PE9.7X。水泥工程企業(yè)，立足綠色、智能，長(zhǎng)期受益建筑行業(yè)碳中和，國(guó)內(nèi)外需求雙修復(fù)，一帶一路構(gòu)成上行催化。