>> 廣發(fā)證券-新媒股份(300770)Q3凈利環(huán)比改善，關(guān)注行業(yè)規(guī)范化節(jié)奏&投拍作品上線-231029
| 上傳日期： |
2023/10/30 |
大小： |
726KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
曠實,葉敏婷 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
事件：新媒股份發(fā)布23年三季報，2023年前三季度，公司實現(xiàn)營收11.09億元，同比增長0.28%；歸母凈利潤4.99億元，同比減少2.6%；扣非歸母凈利潤4.88億元，同比減少1.29%。凈利潤同比略下滑主要由于應(yīng)收廣東IPTV業(yè)務(wù)款增加，導(dǎo)致信用減值損失相應(yīng)增加，23年前三季度信用減值損失410萬元，去年同期為轉(zhuǎn)回404萬元。
單季度看，23Q3，公司實現(xiàn)營收4.02億元，同比增長10.59%，環(huán)比增長14.84%。利潤端，23Q3，公司實現(xiàn)歸母凈利潤1.70億元，同比降低2.65%，環(huán)比增長7.16%；扣非歸母凈利潤1.66億元，同比減少1.68%，環(huán)比增長5.98%。
行業(yè)規(guī)范化推進，公司積極響應(yīng)，完成升級。根據(jù)公司公眾號，8月21日，廣電聯(lián)合工信部、市場監(jiān)管總局等召開治理電視“套娃”收費和操作復(fù)雜工作動員部署會，要求在23年年底前開展試點和專項整治工作。目前，喜粵TV已經(jīng)完成近千萬廣東電信IPTV用戶電視界面升級。OTT業(yè)務(wù)方面，接入新媒OTT平臺的所有智能電視都已升級，在首頁首屏顯著位置設(shè)立“免費專區(qū)入口”，并設(shè)立了免費內(nèi)容的推薦位。
內(nèi)容版權(quán)業(yè)務(wù)方面，聚焦“老少”家庭用戶持續(xù)發(fā)力：根據(jù)公司公眾號，即將播出的動畫劇《飛狗莫柯之呼嚕嚕奇妙夜》和知名短視頻孵化公司廣州艾飛文化合作；10月15日，公司投拍的《珠江人家》在央視一套黃金檔開播，并在優(yōu)愛騰等全網(wǎng)跟播。關(guān)注待播作品的上線節(jié)奏及播映效果。
盈利預(yù)測與投資建議。我們預(yù)計公司23-24年營收15.01/16.18億元，歸母凈利7.29/7.89億元?？紤]公司未來發(fā)展空間及當(dāng)前市場環(huán)境，給予公司24年15XPE，對應(yīng)合理價值51.21元/股，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示。IPTV及OTT行業(yè)監(jiān)管加嚴；省外拓展不及預(yù)期；內(nèi)容版權(quán)業(yè)務(wù)不及預(yù)期。
|
|
