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投資要點(diǎn)：
　　公司發(fā)布2023年三季度，2023年三季度業(yè)績持續(xù)向好，并且好于預(yù)期。2023年前三季度公司實(shí)現(xiàn)收入17.67億元，同比上升169.19%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.36億元，同比上升90.84%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤2.18億元，同比上升85.93%，雖然目前公司受到熱場價(jià)格低位徘徊的影響，但其石英坩堝板塊的發(fā)力使得業(yè)績大幅提升。2023年Q3單季度公司實(shí)現(xiàn)營收7.95億元，同比增長213.55%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.05億元，同比增長102.85%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.98億元，同比增長105.46%，業(yè)績增速在傳統(tǒng)行業(yè)淡季環(huán)境下好于預(yù)期。
　　 2023年三季度業(yè)績高增且好于預(yù)期，后期石英坩堝板塊有望持續(xù)發(fā)力。2023年前三季度公司實(shí)現(xiàn)收入17.67億元，同比上升169.19%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.36億元，同比上升90.84%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤2.18億元，同比上升85.93%，雖然目前公司受到熱場價(jià)格低位徘徊的影響，但其石英坩堝板塊的發(fā)力使得業(yè)績大幅提升。2023年Q3單季度公司實(shí)現(xiàn)營收7.95億元，同比增長213.55%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.05億元，同比增長102.85%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.98億元，同比增長105.46%，業(yè)績增速在傳統(tǒng)行業(yè)淡季環(huán)境下好于預(yù)期。報(bào)告期內(nèi)，在碳碳制品方面，公司推動了沉積裝備大型化、高溫設(shè)備連續(xù)化、關(guān)鍵工序智能化、工序連接自動化落地實(shí)施。公司碳碳熱場制品產(chǎn)能達(dá)到5,500噸，可滿足36寸甚至更大尺寸產(chǎn)品批量化生產(chǎn)，目前，有10臺直徑突破8米的沉積爐均已完成調(diào)試并正式投入使用。
　　公司碳碳熱場產(chǎn)能落地+技術(shù)裝備升級，碳碳光伏熱場成本優(yōu)勢將持續(xù)助力拓展市場。報(bào)告期內(nèi)，公司穩(wěn)步落地2000噸碳碳復(fù)合材料產(chǎn)能，并且公司完成預(yù)制體智能針刺生產(chǎn)線建設(shè)，值得一提的是公司第三代智能針刺設(shè)備全部安裝完畢并完成工藝驗(yàn)證，進(jìn)一步提高了預(yù)制體產(chǎn)能和質(zhì)量一致性。截至報(bào)告期末，公司在下游光伏硅片制造商客戶拓展情況順利，已向包括晶科能源、隆基綠能、天合光能、永祥光伏、晶澳科技、高景太陽能、美科太陽能等12家光伏硅片制造商正式供貨。公司當(dāng)前成本已處于行業(yè)領(lǐng)先地位，未來將助力其拓展市場。
　　石英坩堝產(chǎn)線全力建設(shè)，建設(shè)進(jìn)度符合預(yù)期，未來在一鍋難求的市場中將助力公司業(yè)績高增。報(bào)告期內(nèi)，公司子公司江蘇新熠陽已完成第7條、第8條石英坩堝產(chǎn)線建設(shè)投產(chǎn)，包括此前已建成的6條產(chǎn)線在內(nèi)，江蘇新熠陽目前共有8條產(chǎn)線。同時(shí)，公司子公司四川江油天啟熠陽計(jì)劃2023年內(nèi)建設(shè)20條石英坩堝產(chǎn)線，目前已有10條產(chǎn)線完成安裝進(jìn)入試生產(chǎn)環(huán)節(jié)，預(yù)計(jì)于2024年二季度全面投入使用。石英坩堝業(yè)務(wù)與碳碳熱場業(yè)務(wù)高度協(xié)同，未來將致力于為客戶提供更為全面綜合的輔材服務(wù)，形成差異化競爭優(yōu)勢。在未來2-3年一鍋難求的市場中將助力公司業(yè)績實(shí)現(xiàn)高增。
　　盈利預(yù)測及投資評級：公司2023年三季度單季業(yè)績超預(yù)期，并且Q1-3業(yè)績基本符合預(yù)期，雖然目前整個(gè)行業(yè)主要受到碳碳熱場價(jià)格低價(jià)的影響，但公司有望憑借成本優(yōu)勢以及石英坩堝業(yè)務(wù)使其實(shí)現(xiàn)全年業(yè)績高增。我們維持公司2023-2025年盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)公司2023-2025年公司歸母凈利潤分別為4.42/6.25/8.27億元，當(dāng)前價(jià)格對應(yīng)PE分別為29/20/15，維持“增持”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：光伏熱場競爭格局持續(xù)惡化、石英坩堝產(chǎn)線建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期、碳陶制動盤市場開拓不及預(yù)期等。