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2023年10月，市場破位下行，再創(chuàng)新低，匯金二度增持、國債增發(fā)之下，市場出現(xiàn)反彈，月度表現(xiàn)與8月相似。
　　股指期貨各品種基差在10月合約到期后基差大幅回落，但月末基差再隨市場反彈回升。10月23日，市場大跌使雪球結構產品出現(xiàn)較多敲入的情況，也引發(fā)市場對雪球結構產品敲入使股指期貨多頭力量減弱、基差受壓的猜測，但從持倉變化和月末基差反彈的情況看，此次風險影響已基本消除，特別IF和IC基本不受影響，基差回落更多是投資者對行情變化的情緒反映。
　　從成交看，10月各品種較上月略有放大，IF、IC、IM和IH的日均成交也分別增加8%、3.1%、4.9%和2.3%。各品種持倉總體增加，IC、IM和IH日均持倉較上月分別增加5.1%、3.2%和1.3%，IF日均持倉小幅下降0.2%，IM持倉突破22萬手，再創(chuàng)新高。
　　10月，由于基差的回落，使IC和IM的展期換月成本有所增加，IF和IC的移倉收益略有下降。至月末，IF移倉可得年化1.84%-2.21%左右的收益，換月至季月合約收益最大；IH移倉可以得到1.09%-2.35%不等的年化收益，換月至下季月合約收益最大。IC移倉成本為年化0.05%-0.87%左右，換月至下月合約成本最低；IM移倉成本為年化2.18%-2.53%，換月至下季月合約成本最低。
　　從主要席位的持倉情況看，各品種凈空頭持倉總體保持穩(wěn)定，IF和IH前五和前十大席位在10月中旬之后出現(xiàn)回落，而IC和IM前五和前十大席位的凈空頭持倉在月末行情下跌中略有提高。
　　中美利差擴大和美國通脹高企使A股市場受壓破位下行，但政策再度連續(xù)發(fā)力，市場信心增強，上證指數(shù)再度奪回3000點整數(shù)關。當前，股指處于低估區(qū)，上市公司業(yè)績有望回升，但美國保持高利率仍將壓制市場，股指可能保持低位震蕩。
　　風險因素：國內復蘇不及預期，美聯(lián)儲政策，地緣政治因素