久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司10月28號(hào)公告2023年三季報(bào)，前三季度公司收入97.91億元同比-11.10%；歸母凈利0.02億元同比+101.38%實(shí)現(xiàn)扭虧為盈；扣非歸母凈利-0.76億元同比+29.50%進(jìn)一步收窄。結(jié)合公司近況我們點(diǎn)評(píng)如下：
　　Q3業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)大幅扭虧，整體表現(xiàn)優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期，得益于整體稼動(dòng)率提升。公司前三季度毛利率19.32%同比+3.40pcts，凈利率0.54%同比+1.44pcts。23Q3單季度收入38.81億元同比-1.36%環(huán)比+33.77%；歸母凈利1.33億元同比-14.34%/環(huán)比Q2（-0.5億）大幅扭虧；扣非歸母凈利1.07億元同比-30.20%環(huán)比Q2（-0.86億）扭虧；毛利率21.46%同比+3.86pcts環(huán)比+3.86pcts，凈利率3.91%同比-0.23pct環(huán)比+5.11pcts。Q3業(yè)績(jī)整體表現(xiàn)優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期，一方面A客戶筆電機(jī)殼業(yè)務(wù)環(huán)比有較大改善，另一方面公司在新能源方面結(jié)構(gòu)件、電連接等產(chǎn)品出貨量環(huán)比大幅提升，共同推動(dòng)公司稼動(dòng)率回升，收入規(guī)模環(huán)比快速擴(kuò)大，毛利率得到較顯著改善。考慮到Q3匯兌對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定的負(fù)面影響，公司整體的經(jīng)營(yíng)改善情況預(yù)計(jì)會(huì)更佳。
　　展望23年，A客戶及新能源業(yè)務(wù)向上帶動(dòng)盈利持續(xù)恢復(fù)，關(guān)注MR放量趨勢(shì)。蘋果31日發(fā)布3款M3系列芯片、以及新款MacBook Pro和iMac，Mac系列產(chǎn)品的整體性能得到大幅提升。公司作為A客戶筆電機(jī)殼的核心供應(yīng)商，其在筆電新機(jī)型整套機(jī)殼份額望進(jìn)一步提升，且亦導(dǎo)入A客戶可穿戴組件產(chǎn)品，并取得vision Pro結(jié)構(gòu)件一供資格。短期來看目前公司在A客戶訂單環(huán)比持續(xù)提升，伴隨MR結(jié)構(gòu)件的出貨將減輕公司在研發(fā)費(fèi)用方面的壓力，中長(zhǎng)線來看，公司在A客戶持續(xù)提份額+擴(kuò)品類望打開增量成長(zhǎng)空間。公司非A消費(fèi)電子業(yè)務(wù)占比約3成左右，伴隨下游需求的逐步回暖，行業(yè)新品周期疊加補(bǔ)庫(kù)需求有望推動(dòng)公司此業(yè)務(wù)邊際向好。新能源業(yè)務(wù)，結(jié)構(gòu)件訂單持續(xù)導(dǎo)入放量，產(chǎn)能稼動(dòng)率不斷提升，盈利能力望得到進(jìn)一步優(yōu)化。
　　維持“增持”投資評(píng)級(jí)。中長(zhǎng)期來看公司在雙調(diào)整戰(zhàn)略下，A客戶Mac&MR結(jié)構(gòu)件及小件業(yè)務(wù)持續(xù)提供增長(zhǎng)動(dòng)能，新能源業(yè)務(wù)圍繞三大核心客戶產(chǎn)能不斷釋放打開公司長(zhǎng)線增長(zhǎng)空間。我們最新預(yù)測(cè)23/24/25年?duì)I收146.0/170.8/200.3億，歸母凈利潤(rùn)1.7/6.0/9.0，對(duì)應(yīng)EPS為0.14/0.50/0.75元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE為76.4/21.9/14.8倍，維持“增持”投資評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)需求低于預(yù)期、同行競(jìng)爭(zhēng)加劇、原材料價(jià)格波動(dòng)，產(chǎn)能利用率提升不及預(yù)期。