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事件：
　　2023年10月30日公司發(fā)布了2023年第三季度報(bào)告，2023年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營收295.41億元，同比增長4.04%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤80.76億元，同比增長9.47%。
　　各大核心板塊穩(wěn)步發(fā)展，推動公司利潤穩(wěn)步提升
　　收入端，2023年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營收295.41億元，同比增長4.04%。其中，化學(xué)業(yè)務(wù)、測試業(yè)務(wù)、生物學(xué)業(yè)務(wù)、細(xì)胞及基因療法CTDMO業(yè)務(wù)、國內(nèi)新藥研發(fā)服務(wù)部分別實(shí)現(xiàn)營收212.41億元（+2.0%）、48.54億元（+16.2%）、18.95億元（+6.5%）、10.28億元（+11.6%）、4.91億元（-26.9%）。利潤端，2023年前三季度公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤80.76億元，同比增長9.47%，業(yè)績實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長。
　　各業(yè)務(wù)版塊發(fā)展穩(wěn)健，TIDES業(yè)務(wù)高景氣尤為突出
　　公司各核心板塊持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，根據(jù)公司公告，預(yù)計(jì)2023年公司將實(shí)現(xiàn)2%-3%的收入增長。剔除特定商業(yè)化生產(chǎn)項(xiàng)目后，預(yù)計(jì)同比增長25%-26%。其中，（1）化學(xué)業(yè)務(wù)方面，剔除特定商業(yè)化生產(chǎn)項(xiàng)目后，2023年前三季度該業(yè)務(wù)收入同比增長31.0%。TIEDS業(yè)務(wù)2023年前三季度實(shí)現(xiàn)38.1%的強(qiáng)勁增長。截止到2023年9月末，TIDES業(yè)務(wù)在手訂單同比增長245%，看好TIDES業(yè)務(wù)持續(xù)高景氣。（2）測試業(yè)務(wù)方面，其SMO業(yè)務(wù)保持國內(nèi)行業(yè)領(lǐng)先地位，2023年前三季度其收入同比增長高達(dá)31.0%；其藥物安全性評價(jià)業(yè)務(wù)在亞大區(qū)行業(yè)領(lǐng)先，2023年前三季度其收入同比增長26.9%。（3）生物學(xué)業(yè)務(wù)方面，2023年前三季度新分子種類相關(guān)收入同比增長35%，公司持續(xù)強(qiáng)化新分子種類相關(guān)的生物學(xué)能力，驅(qū)動該業(yè)務(wù)快速發(fā)展。
　　投資建議：
　　我們預(yù)計(jì)公司2023年-2025年的歸母凈利潤分別為95.37億元、116.15億元、140.15億元，分別同比增長8.2%、21.8%、20.7%；2024年給予公司當(dāng)期PE 30倍，預(yù)計(jì)公司2024年EPS為3.91元/股，對應(yīng)12個(gè)月目標(biāo)價(jià)為117.30元/股，給予買入-A的投資評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：訂單增長不達(dá)預(yù)期、訂單交付不及預(yù)期、行業(yè)景氣度不及預(yù)期、海外政策變動風(fēng)險(xiǎn)等。