>> 上海證券-機械行業(yè)周報：上海市機器人產(chǎn)業(yè)政策落地，持續(xù)關(guān)注人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈機會-231101
| 上傳日期： |
2023/11/1 |
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| 1146KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉陽東,吳婷婷 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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行情回顧
過去一周（2023.10.23-2023.10.27），中信機械行業(yè)上漲2.36%，表現(xiàn)處于中上游，在所有一級行業(yè)中漲跌幅排名第13。細(xì)分板塊漲跌幅：工程機械上漲2.59%，通用設(shè)備上漲2.68%，專用設(shè)備上漲2.22%，儀器儀表上漲0.76%，金屬制品上漲4.47%，運輸設(shè)備上漲2.20%。
主要觀點
工程機械出口增速有所放緩，一帶一路高峰論壇有望助力機械設(shè)備企業(yè)海外業(yè)務(wù)發(fā)展，進(jìn)而推動國產(chǎn)設(shè)備出口。近期因海外部分地區(qū)需求放緩以及去年同期高基數(shù)等原因，工程機械出口增速略有放緩，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)整理，按照以人民幣計價的出口額計算，我國工程機械9月份我國工程機械出口額291.49億元，同比增長1.83%；1-9月我國工程機械累計出口額2593.5億元，同比增長21.7%。10月17日至18日，第三屆“一帶一路”國際合作高峰論壇將在北京國家會議中心舉行，此次高峰論壇成果顯著，包括高峰論壇期間舉行的企業(yè)家大會達(dá)成了972億美元的項目合作協(xié)議，以及中方支持建設(shè)開放型世界經(jīng)濟(jì)，2024-2028年中國貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口額有望累計超過32萬億美元、5萬億美元。我們認(rèn)為國內(nèi)挖機等產(chǎn)品在全球市場仍有較強競爭力，我國與周邊一帶一路經(jīng)濟(jì)體的深化合作有望帶動我國工程機械設(shè)備出口規(guī)模提升。
9月叉車銷量維持高增，行業(yè)景氣度持續(xù)。2023年9月當(dāng)月銷售各類叉車9.99萬臺，同比增長16.3%，其中國內(nèi)市場銷量6.63萬臺，同比增長19.5%；出口市場銷量3.37萬臺，同比增長10.5%。9月叉車國內(nèi)外銷量維持高增長，叉車行業(yè)景氣度持續(xù)。國內(nèi)市場方面，9月制造業(yè)PMI指數(shù)回升至擴張區(qū)間，9月物流業(yè)景氣指數(shù)和倉儲業(yè)指數(shù)分別為53.5%和53.5%，環(huán)比+3.2pct和1.5pct，下游行業(yè)景氣度改善，我們認(rèn)為國內(nèi)叉車市場需求有望邊際向好；國外市場方面，我們認(rèn)為鋰電化和智能化賦能下，國內(nèi)高性價比產(chǎn)品在國際市場仍有較強的競爭力，出口高增速有望延續(xù)。叉車行業(yè)有望維持高景氣，國內(nèi)叉車企業(yè)穩(wěn)步推進(jìn)電動化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善以及國際化業(yè)務(wù)布局，盈利能力有望持續(xù)提升。
上海市機器人產(chǎn)業(yè)政策落地，持續(xù)關(guān)注11月人形機器人相關(guān)事件發(fā)布帶來的產(chǎn)業(yè)鏈機會。人形機器人處于商業(yè)化前期，需要軟硬件不斷迭代以達(dá)到“類人類”功能，解決成本問題是產(chǎn)業(yè)化的前提。AI賦能，特斯拉入局助力機器人產(chǎn)業(yè)化加速，特斯拉從2021年8月公布人形機器人項目到2022年9月展示原型機、2023年5月發(fā)布Optimus、2023年9月24日Optimus實現(xiàn)目標(biāo)物件的自主篩選，產(chǎn)品迭代能力強，有望在未來實現(xiàn)技術(shù)的快速突破和降本。國內(nèi)機器人相關(guān)政策不斷出臺，積極推進(jìn)機器人研發(fā)建設(shè)，9月13日，工信部辦公廳發(fā)布《關(guān)于組織開展2023年未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新任務(wù)揭榜掛帥工作的通知》，10月26日，市經(jīng)信委、市發(fā)展改革委、市科委、市財政局、市統(tǒng)計局印發(fā)《上海市促進(jìn)智能機器人產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新發(fā)展行動方案（2023-2025年）》。《方案（2023-2025年）》的主要目標(biāo)是，到2025年，打造具有全球影響力的機器人產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新高地；促進(jìn)三個突破，在品牌、應(yīng)用場景和產(chǎn)業(yè)規(guī)模方面實現(xiàn)“十百千”突破——打造10家行業(yè)一流的機器人頭部品牌、100個標(biāo)桿示范的機器人應(yīng)用場景、1000億元機器人關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)規(guī)模；國內(nèi)機器人系列大會也不斷召開，彰顯國內(nèi)外人形機器人的快速發(fā)展成果。我們認(rèn)為。隨著后續(xù)特斯拉人形機器人在11月進(jìn)行的行走測試、DIGIT機器人、傅利葉人形機器人的陸續(xù)交付等利好事件的催化下，有望帶動人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈機會。
建議關(guān)注
工程機械：三一重工、中聯(lián)重科、徐工機械、杭叉集團(tuán)、安徽合力、恒立液壓、艾迪精密、浙江鼎力等；機器人：國內(nèi)潛在零部件相關(guān)廠商：步科股份、昊志機電、鳴志電器、江蘇雷利、秦川機床、鼎智科技等，以及機器人軸承板塊標(biāo)的，如五洲新春、長盛軸承、蘇軸股份等，以及部分工業(yè)機器人本體制造廠商，如埃斯頓、博實股份、新時達(dá)等。其他：有中長期份額提升和品類拓展（萬能蒸烤箱、炸薯條機器人等）邏輯的商用餐飲設(shè)備廠商銀都股份和包裝機械設(shè)備廠商（飲料產(chǎn)線、常溫奶產(chǎn)線）永創(chuàng)智能。
風(fēng)險提示
宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險、下游需求不及預(yù)期、原材料價格波動等。
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