>> 招商證券-高頻數(shù)據(jù)跟蹤(2023年10月第4周)：集運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)明顯回升-231101
| 上傳日期： |
2023/11/2 |
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pdf 共13頁(yè) |
來源： |
招商證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
尹睿哲,劉冬,趙心茹 |
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經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)：集運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)明顯回升
生產(chǎn)：開工率普遍回升
（1）電廠日耗低位波動(dòng)。10月31日，6大發(fā)電集團(tuán)的平均日耗為77.7萬噸，較10月24日的77.9萬噸下降0.3%。10月26日，南方八省電廠日耗為182.2萬噸，較10月20日上升3.1%。盡管北方冷空氣活動(dòng)頻繁，但華東、華南地區(qū)氣候適宜，民用電負(fù)荷不高，隨著“金九銀十”效應(yīng)減退，工業(yè)用電表現(xiàn)也一般。
?。?）高爐開工率止降。10月27日，全國(guó)高爐開工率82.5%，較10月20日上升0.2個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)能利用率90.8%，較10月20日上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。同期，唐山鋼廠高爐開工率91.0%，較10月20日上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。增發(fā)一萬億元國(guó)債的宏觀利好刺激下，鋼材價(jià)格持續(xù)上漲，鋼廠利潤(rùn)緩慢修復(fù)，但多數(shù)仍處虧損狀態(tài)。
?。?）輪胎開工率溫和回升。10月26日，汽車全鋼胎（用于卡車）開工率65.3%，較10月19日上升0.1個(gè)百分點(diǎn)；汽車半鋼胎（用于轎車）開工率73.1%，較10月19日上升0.5個(gè)百分點(diǎn)。
?。?）江浙地區(qū)滌綸長(zhǎng)絲開工率繼續(xù)回升。10月26日，江浙地區(qū)滌綸長(zhǎng)絲開工率86.9%，較10月19日上升1.2個(gè)百分點(diǎn)；同期，下游織機(jī)開工率65.9%，較10月19日下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。
?。?）全國(guó)整車貨運(yùn)流量窄幅震蕩。10月31日，近一周全國(guó)整車貨運(yùn)流量指數(shù)均值較10月24日當(dāng)周上升1.1%；其中，上海/江蘇/浙江/北京/廣東分別上升0.5%/下降0.3%/下降0.3%/下降1.2%/上升2.7%。
需求：集運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)明顯回升
?。?）30城商品房銷售同比降幅收窄。10月全月，30大中城市商品房日均銷售面積為32.9萬平方米，較9月同期（34.1萬平）環(huán)比下降3.5%，較去年10月（34.8萬平）下降5.4%，較2021年10月（42.4萬平）下降22.5%，較2020年10月（55.4萬平）下降40.6%。分區(qū)域來看一線、二線和三線城市銷售面積分別同比下降8.6%、上升4.8%、下降23.3%。
?。?）車市零售較強(qiáng)。10月零售同比增長(zhǎng)19%。10月第三周，全國(guó)乘用車市場(chǎng)零售達(dá)到日均6.0萬輛，同比增長(zhǎng)11%，環(huán)比9月同期下降2%；今年以來累計(jì)零售同比增長(zhǎng)3%。四季度是完成全年目標(biāo)的關(guān)鍵期，促銷政策還會(huì)持續(xù)，10月也是傳統(tǒng)旺季，但下半月消費(fèi)勢(shì)頭不如9月下半月，預(yù)計(jì)總體會(huì)延續(xù)9月走勢(shì)。10月批發(fā)同比增長(zhǎng)7%。10月第三周，全國(guó)乘用車市場(chǎng)批發(fā)達(dá)到日均7.2萬輛，同比增長(zhǎng)7%，環(huán)比9月同期下降2%；今年以來累計(jì)同比增長(zhǎng)7%。
（3）鋼價(jià)反彈回升。10月31日，螺紋、線材、熱卷、冷軋價(jià)格較10月24日分別上漲2.9%、上漲1.1%、上漲2.1%和上漲0.3%。10月以來，上述品種環(huán)比分別下跌1.3%、下跌1.0%、下跌2.8%和下跌0.3%，同比分別下跌4.3%、下跌4.6%、下跌1.7%和上漲5.6%。近期宏觀面積極因素增多，市場(chǎng)情緒偏好，鋼價(jià)持續(xù)回升。鋼材去庫(kù)加速。10月27日，五大鋼材品種庫(kù)存1025.6萬噸，較10月20日下跌49.8萬噸。
?。?）水泥價(jià)格漲勢(shì)放緩。10月31日，全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)較10月24日上漲0.9%；其中，華東和長(zhǎng)江地區(qū)水泥價(jià)格分別上漲0.6%和上漲1.0%。十月最后一周，多地需求繼續(xù)呈現(xiàn)弱勢(shì)恢復(fù)態(tài)勢(shì)，企業(yè)出貨有所走高，同時(shí)煤炭?jī)r(jià)格居高不下，水泥成本壓力較大，水泥價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，但部分地區(qū)由于需求不足，出現(xiàn)漲后回落。
?。?）玻璃價(jià)格弱反彈。10月31日，玻璃活躍期貨合約價(jià)報(bào)1639.0元/噸，較10月24日上漲1.5%；10月以來，玻璃價(jià)格環(huán)比下跌4.9%（前值上漲2.2%），同比上漲11.8%（前值上漲15.8%）。
?。?）集運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)明顯回升。10月27日，CCFI指數(shù)較10月20日下降0.7%；同期SCFI指數(shù)上升10.3%。集運(yùn)公司控艙策略奏效，加上歐美假期拉貨，集運(yùn)公司在需求最旺時(shí)候抽船，使得歐洲線有滿艙跡象，運(yùn)價(jià)彈升幅度更大；11月中旬前仍在歐美鋪貨期間，運(yùn)價(jià)有望持續(xù)上揚(yáng)，預(yù)期11月中后需求減緩，運(yùn)價(jià)或?qū)⒒芈洹?0月以來，CCFI指數(shù)同比下跌58.1%，環(huán)比下跌6.9%；SCFI指數(shù)同比下跌46.7%，環(huán)比下跌1.6%。
通貨膨脹：豬價(jià)延續(xù)弱勢(shì)
CPI：豬價(jià)延續(xù)弱勢(shì)
?。?）豬價(jià)延續(xù)弱勢(shì)。10月31日，豬肉平均批發(fā)價(jià)為20.7元/公斤，較10月24日下跌1.2%。供應(yīng)端來看，10月份集團(tuán)場(chǎng)出欄計(jì)劃完成偏慢，11月份供應(yīng)或環(huán)比增加，目前二育入場(chǎng)，供應(yīng)分流緩解供應(yīng)壓力；需求來看，目前消費(fèi)恢復(fù)較緩，隨著氣溫轉(zhuǎn)冷預(yù)計(jì)11月下旬西南腌臘開始，刺激需求。
（2）農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)加速下跌。10月31日，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)較10月24日下跌1.4%。分品種看，羊肉（上漲1.3%）>水果（上漲1.1%）>牛肉（上漲0.2%）>雞肉(下跌0.1%）>豬肉（下跌1.2%）>雞蛋（下跌1.8%）>蔬菜（下跌3.8%）。
PPI：油價(jià)重心繼續(xù)下移
?。?）油價(jià)重心繼續(xù)下移。10月31日，布倫特和WTI原油現(xiàn)貨價(jià)報(bào)88.8和81.0美元/桶，較10月24日分別上漲0.1%和下跌3.2%。巴以沖突規(guī)?；?qū)⒌玫娇刂?，市?chǎng)既不太擔(dān)心中東沖突可能造成的供應(yīng)中斷，也不擔(dān)心歐佩克和美國(guó)產(chǎn)出上升的數(shù)據(jù)，油價(jià)有所下降，地緣溢價(jià)已經(jīng)基本被完全回吐。
?。?）銅鋁反彈。10月31日，LME3月銅價(jià)和鋁價(jià)較10月24分別上漲1.8%和上漲3.4%。10月以來，LME3月銅價(jià)環(huán)
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