久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：近日，公司發(fā)布2023年前三季度報告，2023年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入273.04億元，同比增長17.20%；歸母凈利潤98.34億元，同比增長21.38%；扣非歸母凈利潤96.86億元，同比增長21.02%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為77.71億元，同比增長15.27%。
　　其中，2023年第三季度公司實現(xiàn)營收88.28億元，同比增長11.18%；歸母凈利潤33.92億元，同比增長20.52%；扣非歸母凈利潤33.45億元，同比增長21.35%。
　　國內(nèi)市場三季度受反腐擾動，海外市場前三季度環(huán)比提速
　　從去年12月份至今年2月份，國內(nèi)市場ICU病房建設顯著提速，監(jiān)護儀、呼吸機、輸注泵等重癥所需設備的緊急采購量大幅增加，同時其他常規(guī)產(chǎn)品的采購在這期間有所放緩。為了盡全力滿足市場需求，公司在這期間將產(chǎn)能大幅傾斜在了相關重癥產(chǎn)品上，因此生命信息與支持業(yè)務和國內(nèi)市場在一季度分別實現(xiàn)了60%以上和30%以上的高速增長。
　　今年3月份至7月份，隨著國內(nèi)醫(yī)院常規(guī)診療活動加速恢復，體外診斷試劑消耗和超聲采購等常規(guī)業(yè)務開始呈現(xiàn)迅速復蘇的趨勢，并且常規(guī)產(chǎn)品和國際市場的產(chǎn)能3月份以來也已經(jīng)恢復，使得體外診斷和醫(yī)學影像業(yè)務、以及國際市場的增速在二季度實現(xiàn)了反彈，其中體外診斷和醫(yī)學影像業(yè)務二季度增長均超過了35%，發(fā)展中國家二季度增速也恢復至20%以上。
　　今年8月份以來，受到國家衛(wèi)健委等9部門共同啟動的關于全國范圍整治醫(yī)療領域不正之風的影響，國內(nèi)公立醫(yī)院正常的招投標活動顯著推遲，診療有所放緩，因此對國內(nèi)各項業(yè)務的開展造成了不同程度的挑戰(zhàn)。但得益于公司在海外持續(xù)的高端客戶群突破和加快推動全面的本地化平臺建設，國際市場三季度增速環(huán)比二季度進一步提速至20%以上，其中發(fā)展中國家增速進一步提速至30%以上。
　　財務數(shù)據(jù)穩(wěn)健，凈利率進一步提升
　　2023年前三季度，公司的綜合毛利率同比提升1.82pct至66.12%，主要系匯率變化、運費下降及高毛利產(chǎn)品占比提升。費用率方面，公司2023年前三季度的銷售費用率、研發(fā)費用率、管理費用率、財務費用率分別為14.61%、9.19%、4.09%、-2.22%，同比變化分別為+0.31pct、+0.23pct、+0.09pct、-0.15pct。綜合影響下，整體凈利率同比提升1.22pct至36.02%。
　　其中，2023年第三季度的綜合毛利率、銷售費用率、研發(fā)費用率、管理費用率、財務費用率、整體凈利率分別為67.21%、13.08%、7.45%、3.63%、-0.38%、38.43%，同比變化分別為+2.58pct、-1.76pct、-1.84pct、-0.30pct、+2.88pct、+2.97pct。
　　盈利預測與投資評級：基于公司核心業(yè)務板塊分析，我們預計2023-2025年公司營業(yè)收入分別為354.42/427.51/515.51億元，同比增速分別為16.72%/20.62%/20.58%；歸母凈利潤分別為116.52/140.27/169.36億元，同比增速分別為21.28%/20.38%/20.74%。
　　以11月1日收盤價計算，公司2023~2025年的EPS分別為9.61/11.57/13.97元/股，對應PE值分別為29.43/24.44/20.25，維持“買入”評級。
　　風險提示：醫(yī)療反腐活動影響醫(yī)院招標進度的風險，市場競爭激烈程度加劇的風險，關鍵核心技術被侵權或技術機密被泄露的風險，新產(chǎn)品研發(fā)失敗的風險，匯率波動的風險。