>> 中銀證券-銀行業(yè)商業(yè)銀行資本管理辦法點(diǎn)評(píng)：行業(yè)資本提升，正式稿優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重和過(guò)渡期-231102
| 上傳日期： |
2023/11/2 |
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| 560KB |
| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
中銀證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
林媛媛 |
| 行業(yè)名稱： |
銀行 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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本次《商業(yè)銀行資本管理辦法》發(fā)布是預(yù)期之中，《辦法》實(shí)施后，行業(yè)平均資本充足率穩(wěn)中有升，上市銀行整體情況亦上升。相對(duì)征求意見稿，正式稿在按揭、住房抵押、公募基金、回購(gòu)和信用證相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重和超額準(zhǔn)備扣減及信息披露、過(guò)渡期等要求上有所放松。
第一，隨著化債持續(xù)推進(jìn)以及特別國(guó)債的發(fā)行，地方融資平臺(tái)債務(wù)壓力或持續(xù)緩解。第二，經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)韌性，政策亦持續(xù)支持。第三，中央金融工作會(huì)議提法變化，“金融強(qiáng)國(guó)”，“金融高質(zhì)量發(fā)展”，“強(qiáng)調(diào)全面加強(qiáng)監(jiān)管、防范化解風(fēng)險(xiǎn)為重”，“完善機(jī)構(gòu)定位，支持國(guó)有大型金融機(jī)構(gòu)做優(yōu)做強(qiáng)，嚴(yán)格中小金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管要求”?，F(xiàn)階段房地產(chǎn)、地方融資平臺(tái)和凈息差等存量風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)暴露和出清，經(jīng)濟(jì)凸顯韌性，關(guān)注行業(yè)政策變化，仍看好行業(yè)表現(xiàn)。第一，延續(xù)農(nóng)業(yè)銀行等大行的推薦，第二，城商行推薦：江蘇銀行、杭州銀行、長(zhǎng)沙銀行、成都銀行等。
支撐評(píng)級(jí)的要點(diǎn)
行業(yè)平均資本充足率穩(wěn)中有升
國(guó)家金融監(jiān)管總局明確辦法實(shí)施后，行業(yè)平均資本充足率穩(wěn)中有升。上市銀行絕大部分資本或亦小幅提升，實(shí)施高級(jí)法、按揭、零售和小微占比較高的銀行均有正面影響。對(duì)于大部分中小銀行實(shí)施壓力主要在于數(shù)據(jù)治理，對(duì)資本充足率影響不大。部分資產(chǎn)質(zhì)量撥備偏弱的銀行，也有更長(zhǎng)的過(guò)渡期，緩解撥備不足對(duì)核心一級(jí)資本的沖擊。在國(guó)家金融監(jiān)管總局答記者問(wèn)中，“保持監(jiān)管資本總體穩(wěn)定?！笔切抻喸瓌t之一。
正式版相對(duì)征求意見稿略放松，關(guān)注監(jiān)管基調(diào)的變化
正式稿相對(duì)征求意見稿整體進(jìn)一步放松，主要體現(xiàn)在按揭、住房抵押、公募基金、回購(gòu)和信用證相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重和超額準(zhǔn)備扣減及信息披露、過(guò)渡期等要求上。放松意味著銀行資本壓力緩解，也意味給銀行更多空間去支持實(shí)體，“平衡好資本監(jiān)管與社會(huì)信貸成本和宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的關(guān)系，統(tǒng)籌考慮相關(guān)監(jiān)管要求的疊加效應(yīng)”，這也是最近監(jiān)管基調(diào)的變化。
房地產(chǎn)方面，降低房貸加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)
進(jìn)一步降低銀行房貸資本成本，按揭的加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)由40%-75%降低至20-50%。對(duì)于符合審慎要求的、且以依賴房地產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金流的住房抵押貸款（可能是租賃等相關(guān)業(yè)務(wù)），其風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重由50-105%降低至30-105%。住房開發(fā)貸風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)沒有變化，但開發(fā)貸款審慎風(fēng)險(xiǎn)要求由征求意見稿“符合30%資本金到位、指定分期還款計(jì)劃本金償還比例超過(guò)50%”改成“項(xiàng)目資本金比例符合國(guó)務(wù)院關(guān)于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金制度相關(guān)要求”，要求略有下降；刪除了“與債務(wù)人約定按房地產(chǎn)銷售進(jìn)度分批分期歸還貸款本息，本金償還比例超過(guò)50%”，增加了不屬于重組類資產(chǎn)。政策仍主要關(guān)注需求端。
投資資管產(chǎn)品，公募基金或可以使用穿透法
本次資管產(chǎn)品加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)算方法中，穿透法規(guī)定明確基礎(chǔ)資產(chǎn)信息提供第三方“在特定情況下，包括資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理人”，并在解釋中明確，特定情況指的是公募基金，而不包含其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品，其他資管產(chǎn)品可能要使用授權(quán)基礎(chǔ)法。對(duì)于市場(chǎng)最關(guān)心的貨幣基金如按這樣執(zhí)行相對(duì)前期風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重變化不大，銀行或會(huì)更傾向于用穿透法，公募基金自己提供基礎(chǔ)資產(chǎn)數(shù)據(jù)，不經(jīng)過(guò)托管行，可能需要監(jiān)管進(jìn)一步確認(rèn)，且貨幣基金用穿透方披露部分項(xiàng)目也有難度，或需要過(guò)渡期方可實(shí)現(xiàn)。
信用證權(quán)重下調(diào)，回購(gòu)交易對(duì)手豁免補(bǔ)充
信用證業(yè)務(wù)服務(wù)貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)由征求意見稿100%降至50%，如按征求意見稿，信用證業(yè)務(wù)將面臨大幅壓縮，正式稿予以修正。對(duì)于7天以內(nèi)回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)豁免即記為風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重0%，交易對(duì)手規(guī)定從商業(yè)銀行和開放式公募基金，增加了證券公司、保險(xiǎn)公司、合格多邊開發(fā)銀行和資產(chǎn)管理產(chǎn)品。被動(dòng)持有、化債和重大補(bǔ)貼分股權(quán)等系數(shù)也由400%降至250%，有利于問(wèn)題資產(chǎn)化解。此外政策銀行次級(jí)債由150%調(diào)降至100%。
超額準(zhǔn)備要求給予更長(zhǎng)的過(guò)渡期
超額準(zhǔn)備要求相對(duì)征求意見稿未發(fā)生變化，損失準(zhǔn)備缺口，貸款和非貸撥備要超過(guò)貸款和非貸資產(chǎn)的不良，否則作為核心一級(jí)資本的扣減項(xiàng)目，超額部分計(jì)入二級(jí)資本，正式稿變化的是，給予非貸撥備2年的過(guò)渡期要求。此外信息披露也給與更長(zhǎng)過(guò)渡期。
評(píng)級(jí)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)
經(jīng)濟(jì)下行、海外風(fēng)險(xiǎn)超預(yù)期
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