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事件：11月1日國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《商業(yè)銀行資本管理辦法》，與之前2月發(fā)布的征求意見稿相比基本一致，僅部分細(xì)節(jié)作出了修改，且整體更為寬松，重點(diǎn)內(nèi)容總結(jié)如下：
　　1、《商業(yè)銀行資本管理辦法》（以下簡稱《資本辦法》）于2024年1月1日起實(shí)施，與征求意見稿一致，不過對部分細(xì)節(jié)條款設(shè)置了過渡期：
　　1）對計(jì)入資本凈額的損失準(zhǔn)備設(shè)置了2年過渡期：《資本辦法》要求商業(yè)銀行分別計(jì)算貸款損失準(zhǔn)備和非信貸資產(chǎn)損失準(zhǔn)備，其中貸款損失準(zhǔn)備應(yīng)不低于不良貸款余額的100%（與征求意見稿一致），非信貸資產(chǎn)損失準(zhǔn)備的計(jì)提則設(shè)置了2年過渡期，第1年不低于非信貸不良資產(chǎn)余額的50%，第2年不低于75%，第3年起不低于100%。商業(yè)銀行計(jì)提損失準(zhǔn)備低于最低要求的記為缺口，高于100%的記為超額損失準(zhǔn)備，信貸和非信貸的缺口或超額損失準(zhǔn)備相加后為正數(shù)可計(jì)入二級資本，為負(fù)數(shù)應(yīng)扣減核心一級資本。
　　2）對于信息披露設(shè)置5年過渡期：《資本辦法》根據(jù)商業(yè)銀行所屬檔次、國內(nèi)系統(tǒng)重要性以及上市情況，設(shè)置了較為詳細(xì)的披露要求，例如對于第一檔銀行1中的國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行，需要披露包含70項(xiàng)指標(biāo)2的信息表格，但設(shè)置了5年過渡期，過渡期內(nèi)僅需披露其中的34項(xiàng)。
　　2、下調(diào)了部分資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重和表外資產(chǎn)的轉(zhuǎn)化系數(shù)。
　　1）住房按揭貸款（適用于第一檔銀行）：A、對符合審慎要求、還款不實(shí)質(zhì)性依賴于房地產(chǎn)所產(chǎn)生現(xiàn)金流的風(fēng)險(xiǎn)暴露，根據(jù)貸款價(jià)值比不同適用權(quán)重20%-40%，而在征求意見稿中，適用權(quán)重范圍是40%-75%。B、對符合審慎要求、還款實(shí)質(zhì)性依賴于房地產(chǎn)所產(chǎn)生現(xiàn)金流的風(fēng)險(xiǎn)暴露，根據(jù)貸款價(jià)值比不同適用權(quán)重30%-105%，征求意見稿中為50%-105%3。整體來看按揭貸款占比更高的銀行或更加受益，如國有大行等。
　　2）股權(quán)投資：在法律規(guī)定處分期限內(nèi)、被動(dòng)持有的對工商企業(yè)股權(quán)投資，因市場化債轉(zhuǎn)股持有的工商企業(yè)股權(quán)投資，對獲得國家重大補(bǔ)貼并受到政府監(jiān)督的股權(quán)投資，權(quán)重由征求意見稿中的400%降至250%。
　　3）次級債權(quán)：對我國開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)和政策性銀行的次級債權(quán)（未扣除部分）權(quán)重由征求意見稿中的150%降至100%。
　　4）幣種錯(cuò)配4風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重：對存在幣種錯(cuò)配情形的個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)暴露和向個(gè)人發(fā)放的居住用房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露，權(quán)重設(shè)置為原資產(chǎn)權(quán)重的1.5倍，且最高不超過150%，征求意見稿則直接設(shè)置為150%。
　　5）信用證（表外資產(chǎn)）：基于服務(wù)貿(mào)易的國內(nèi)信用證的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)由征求意見稿中的100%降至50%。
　　3、放寬資產(chǎn)管理產(chǎn)品適用穿透法的條件。
　　《資本辦法》根據(jù)資管產(chǎn)品的特征和可穿透程度的不同，其賬簿分類和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法可能會(huì)出現(xiàn)變化。
　　1）確定賬簿分類時(shí)，以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融投資（FV-PL）中可以穿透至底層資產(chǎn)和能夠獲取每日報(bào)價(jià)且有產(chǎn)品說明書的資管產(chǎn)品可分類至交易賬簿，按市場風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)。對于非交易目的持有的產(chǎn)品（銀行持有的大多數(shù)資管產(chǎn)品屬于此類），劃分至銀行賬簿，按照信用風(fēng)險(xiǎn)規(guī)則計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)。
　　2）而信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量又可采用穿透法或授權(quán)基礎(chǔ)法，其中穿透法要求商業(yè)銀行能獲取足夠、充分且能被獨(dú)立第三方確認(rèn)的基礎(chǔ)資產(chǎn)信息用于計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，如果不能獲取足夠信息，也可以委托第三方進(jìn)行計(jì)量，但權(quán)重需乘1.2倍；授權(quán)基礎(chǔ)法要求可以利用募集說明書、定期報(bào)告、資產(chǎn)管理產(chǎn)品披露的其他信息或管理此類資產(chǎn)管理產(chǎn)品的國家法律法規(guī)，計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)。如果兩類辦法都不適用，將采用1250%的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)。例如貨幣基金，由于底層資產(chǎn)較為分散、不可穿透，市場擔(dān)憂將被賦予1250%權(quán)重，影響銀行配置行為。
　　本次《資本辦法》放寬了穿透法中關(guān)于“獨(dú)立第三方”的劃定，如果資產(chǎn)管理產(chǎn)品是公開募集的證券投資基金，資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理人也可算作“獨(dú)立第三方”，也即只要公開募集的證券投資基金管理人向商業(yè)銀行提供基礎(chǔ)資產(chǎn)信息，或商業(yè)銀行直接委托管理人計(jì)算（但權(quán)重要乘1.2倍），即可采用穿透法計(jì)量。例如貨幣基金底層資產(chǎn)大多為同業(yè)存單，若由A級以上銀行發(fā)行，適用風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為20%-40%，若委托管理人計(jì)算，權(quán)重在24%-48%（乘1.2倍），遠(yuǎn)低于1250%。
　　綜合來看，本次《資本辦法》相較征求意見稿變動(dòng)不大，僅在幾處細(xì)節(jié)上適當(dāng)放松，且由于提前發(fā)了征求意見稿，預(yù)計(jì)銀行可平穩(wěn)過渡，整體影響有限。
　　相較于現(xiàn)行的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重計(jì)量方法，新《資本辦法》的落地有助于銀行資本充足率提升，增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。而且新《資本辦法》對各項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重劃分也更加精細(xì)，有助于引導(dǎo)和規(guī)范銀行的經(jīng)營行為，如降低中小企業(yè)的權(quán)重系數(shù)，鼓勵(lì)銀行進(jìn)一步支持其融資需求等。
　　此外，目前五大行+招商銀行批準(zhǔn)采用高級法（即銀行自己搭建模型計(jì)算RWA），但大多處于“并行期”，期間要遵守80%的資本底線要求（即高級法測算的RWA不得低于權(quán)重法測算RWA的80%）。新《資本辦法》底線要求修改至72.5%，相當(dāng)于又節(jié)省7.5%的資本占用的空間，預(yù)