>> 民生證券-銀行業(yè)細(xì)數(shù)《商業(yè)銀行資本管理辦法》重要變化：關(guān)于過(guò)渡期、公募基金穿透、部分權(quán)重下調(diào)等-231102
| 上傳日期： |
2023/11/2 |
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| 807KB |
| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
民生證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
余金鑫 |
| 行業(yè)名稱： |
銀行 |
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事件：11月1日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《商業(yè)銀行資本管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱“新資本辦法”），新資本辦法將于2024年1月1日起正式實(shí)施。
不設(shè)遞延，商業(yè)銀行都需要從2024.1.1開(kāi)始執(zhí)行。文中提到5種過(guò)渡期：1）在3檔銀行中調(diào)檔次，有1年的過(guò)渡期，2）2023.1.1-2024年底，可算作監(jiān)管報(bào)表報(bào)送的過(guò)渡期，商業(yè)銀行要按照新舊《資本辦法》要求，報(bào)送兩套報(bào)表，3）超額損失準(zhǔn)備中非信貸部分的最低要求，給了2年過(guò)渡期（第一年為非信貸不良資產(chǎn)的50%，第二年為75%），意味著兩年內(nèi)可以多計(jì)入一些到二級(jí)資本中，4）權(quán)重法轉(zhuǎn)高級(jí)法的，在報(bào)送上需要有3年的并行期，5）信息披露的達(dá)標(biāo)給了5年的過(guò)渡期。但以上的過(guò)渡期，都不能使部分銀行可以延期達(dá)標(biāo)，所有銀行都需要從2024.1.1滿足新規(guī)要求。
資管產(chǎn)品的穿透法，公募基金管理人可作為“獨(dú)立第三方”，或者可以直接通過(guò)第三方進(jìn)行計(jì)量。關(guān)于公募基金管理人的《正式稿》中增加了一句話，“獨(dú)立第三方…特定情況下，包括資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理人。”在《資本監(jiān)管政策問(wèn)答》中強(qiáng)調(diào)，這個(gè)“特定情況”，指的就是“商業(yè)銀行投資的資產(chǎn)管理產(chǎn)品是公開(kāi)募集證券投資基金”。簡(jiǎn)言之，如果采取穿透法，公募基金管理人可以作為“獨(dú)立第三方”。如果銀行缺乏足夠數(shù)據(jù)或信息（比如基礎(chǔ)資產(chǎn)不便提供），甚至可以直接通過(guò)第三方計(jì)量，只要能夠從第三方獲取用于計(jì)算RWA的“充足信息”，且經(jīng)過(guò)外部審計(jì)合格，即可。在這種設(shè)計(jì)下，大部分公募基金或能得到接近準(zhǔn)確的計(jì)量，而不至于因?yàn)橘Y本占用陡升而出現(xiàn)大面積贖回。
非信貸的超額撥備計(jì)入二級(jí)資本，可增厚二級(jí)資本。在2012年的舊《資本辦法》中，貸款減值損失超過(guò)最低要求的部分，可以計(jì)入二級(jí)資本；而在2023年的新《資本辦法》中，除了貸款超額撥備可以計(jì)入二級(jí)資本之外，非信貸的超額撥備也可以計(jì)入了，并且其最低要求并非是不良資產(chǎn)的100%，而是給了2年過(guò)渡期，第一年按50%，第二年按75%。非信貸超額撥備的計(jì)入，會(huì)使得很多銀行的二級(jí)資本獲得額外的加項(xiàng)。
按照最新財(cái)報(bào)計(jì)算，哪些銀行會(huì)被分為第一檔銀行和第二檔銀行？銀行首次確定本行所屬檔次及適用計(jì)量方法，應(yīng)以2022年末數(shù)據(jù)計(jì)算。從銀行披露數(shù)據(jù)來(lái)看，42家上市銀行中，31家屬于第一檔，11家屬于第二檔，但部分銀行距離5000億元標(biāo)準(zhǔn)較近，最終歸入哪一檔尚有變數(shù)。
部分資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重較征求意見(jiàn)稿有哪些變化？
表內(nèi)資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重：
1）房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸審慎的定義調(diào)整，或有更多房開(kāi)貸可按照審慎的100%權(quán)重：房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)暴露，雖不涉及對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的改變，但相關(guān)審慎要求的定義有所調(diào)整，主要是項(xiàng)目資本金比例較征求意見(jiàn)稿降低，未發(fā)生逾期要求細(xì)化至利息、收益均未逾期，且新增不屬于重組資產(chǎn)的要求。
2）住房按揭分檔細(xì)化，整體權(quán)重降低：居住用房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露，按照貸款價(jià)值比（LTV）進(jìn)行分檔的思路不變，但是分檔層次更細(xì)化，且權(quán)重較征求意見(jiàn)稿降低。另外，關(guān)于“還款是否實(shí)質(zhì)依賴房地產(chǎn)所產(chǎn)生現(xiàn)金流”的判定，取消了征求意見(jiàn)稿中的“用于購(gòu)買三套及以上住房的按照實(shí)際依賴處理”規(guī)定。
3）股權(quán)投資權(quán)重下調(diào)，正式稿對(duì)于部分項(xiàng)目的權(quán)重從征求意見(jiàn)稿的400%下調(diào)至250%，比如被動(dòng)持有的工商企業(yè)股權(quán)，或因市場(chǎng)化化債而持有的工商企業(yè)股權(quán)等。
表外資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換系數(shù)：
1）不再將“個(gè)人循環(huán)貸款授信額度”與信用卡授信額度歸到同一小類，征求意見(jiàn)稿將信用卡授信額度和個(gè)人循環(huán)貸款授信額度并入同一個(gè)科目，在符合標(biāo)準(zhǔn)時(shí)可以享受20%的低權(quán)重，正式稿將“未使用的個(gè)人循環(huán)貸款授信額度”排除，此舉或在鼓勵(lì)信用卡這類有真實(shí)消費(fèi)場(chǎng)景的循環(huán)授信，而對(duì)類似的消費(fèi)貸則持保留態(tài)度。
2）基于服務(wù)貿(mào)易的信用證權(quán)重下降，信用證方面，征求意見(jiàn)稿中國(guó)內(nèi)信用證轉(zhuǎn)換系數(shù)為100%，而正式稿中給出更詳細(xì)的規(guī)定，基于服務(wù)貿(mào)易的國(guó)內(nèi)信用證轉(zhuǎn)換系數(shù)調(diào)整為50%。
投資建議：資本新規(guī)較征求意見(jiàn)稿的力度較為緩和，據(jù)《答記者問(wèn)》，“測(cè)算顯示新資本辦法實(shí)施后，銀行業(yè)資本充足水平總體穩(wěn)定，且平均資本充足率穩(wěn)中有升”，資本充足率或平穩(wěn)過(guò)渡；正式落地后，短期對(duì)資本充足率影響偏正向，長(zhǎng)期引導(dǎo)銀行更好服務(wù)實(shí)體、提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平，維持行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)增速下滑；貨幣政策轉(zhuǎn)向；政策效果影響超預(yù)期。
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