>> 招商銀行-房地產(chǎn)行業(yè)2023年10月報：“托底”效果相對有限，期待政策進(jìn)一步加碼-231026
| 上傳日期： |
2023/11/3 |
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| 1979KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
招商銀行 |
| 評級： |
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作者： |
楊偵譽(yù) |
| 行業(yè)名稱： |
銀行 |
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新一輪強(qiáng)力“救市”政策效果不及預(yù)期，未能扭轉(zhuǎn)地產(chǎn)基本面，深度調(diào)整的地產(chǎn)仍在探底階段。根據(jù)統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，9月雖然商品房銷售單月降幅有所收窄，但累計降幅仍在持續(xù)擴(kuò)大。與此同時，9月國房景氣指數(shù)為93.44，再創(chuàng)新低。10月中上旬30大中城市同比跌幅較此前收窄，但尚未看到市場明顯修復(fù)。當(dāng)下，房企資金壓力仍然艱巨，投資和擴(kuò)張的信心不足，房地產(chǎn)開發(fā)投資在今年1-2月較去年10%的降幅改善后一直掉頭向下，跌幅逐月擴(kuò)大，1-9月累計下降9.1%，成為經(jīng)濟(jì)的主要拖累項。市場一致預(yù)期是，當(dāng)前國家“托底”房地產(chǎn)決心堅定，若市場持續(xù)疲弱，后續(xù)仍將有政策“組合拳”陸續(xù)落地。
展望來看，盡管四季度基數(shù)較低，且后續(xù)出臺放松政策“組合拳”概率較大，但是地產(chǎn)修復(fù)的斜率或仍有限。當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)恢復(fù)的最大障礙依舊是信心和預(yù)期，尤其是對于我國經(jīng)濟(jì)形勢好轉(zhuǎn)及居民收入預(yù)期的實質(zhì)改善。
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