>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-231103
| 上傳日期： |
2023/11/4 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
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作者： |
周冠南,張文星 |
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市場概況：今日轉(zhuǎn)債增量上漲，估值環(huán)比抬升
指數(shù)表現(xiàn)：中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比上漲0.33%、上證綜指環(huán)比上漲0.71%、深證成指環(huán)比上漲1.22%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比上漲1.47%、上證50指數(shù)環(huán)比上漲0.81%、中證1000指數(shù)環(huán)比上漲1.49%。
市場風(fēng)格：小盤成長相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比上漲1.36%、大盤價值環(huán)比下降0.04%、中盤成長環(huán)比上漲1.37%、中盤價值環(huán)比上漲0.12%、小盤成長環(huán)比上漲1.43%、小盤價值環(huán)比上漲0.01%。
資金表現(xiàn)：轉(zhuǎn)債市場成交情緒升溫?？赊D(zhuǎn)債市場成交額為376.12億元，環(huán)比增長18.71%；萬得全A總成交額為8111.03億元，環(huán)比增長5.59%；滬深兩市主力凈流入50.68億元，北向資金凈流入71.08億元；十年國債收益率環(huán)比上升0.60bp至2.66%。
轉(zhuǎn)債價格：轉(zhuǎn)債中樞提升，高價券占比提升。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權(quán)平均值為114.60元，環(huán)比昨日上升0.36%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為146.13元，環(huán)比上升0.15%；偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為106.92元，環(huán)比下降0.01%；平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為117.91元，環(huán)比上升0.33%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看，130元以上高價券個數(shù)占比20.85%，較昨日環(huán)比上升3.07pct；占比變化最大的區(qū)間為110-120（包含120），占比31.55%，較昨日下降2.71pct；收盤價在100元以下的個券有10只。價格中位數(shù)為118.80元，環(huán)比昨日上升0.71%。
轉(zhuǎn)債估值：估值抬升。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為23.98%，環(huán)比昨日上升0.49pct；整體加權(quán)平價為81.09元，環(huán)比昨日上升0.59%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為11.84%，環(huán)比上升0.49pct；偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為79.89%，環(huán)比下降0.22pct；平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為26.35%，環(huán)比上升0.42pct。
行業(yè)表現(xiàn)：今日正股行業(yè)普漲，共計27個行業(yè)上漲。A股市場中，漲幅前三位行業(yè)為電子（+2.79%）、機(jī)械設(shè)備（+2.71%）、計算機(jī)（+2.27%）；跌幅前三位行業(yè)為鋼鐵（-0.57%）、房地產(chǎn)（-0.37%）、銀行（-0.25%）。
轉(zhuǎn)債市場共計26個行業(yè)上漲，漲幅前三位行業(yè)為電子（+1.70%）、計算機(jī)（+1.48%）、機(jī)械設(shè)備（+1.41%）；僅兩個行業(yè)下跌，分別為建筑材料（-0.05%）、銀行（-0.03%）。
(1)收盤價：大周期環(huán)比+0.44%、制造環(huán)比+1.03%、科技環(huán)比+1.14%、大消費(fèi)環(huán)比+0.60%、大金融環(huán)比+0.07%。
(2)轉(zhuǎn)股溢價率：大周期環(huán)比-0.3pct、制造環(huán)比-1.4pct、科技環(huán)比-1.6pct、大消費(fèi)環(huán)比-0.32pct、大金融環(huán)比-0.15pct。
(3)轉(zhuǎn)換價值：大周期環(huán)比+0.55%、制造環(huán)比+1.93%、科技環(huán)比+2.23%、大消費(fèi)環(huán)比+0.44%、大金融環(huán)比+0.02%。
(4)純債溢價率：大周期環(huán)比+0.51pct、制造環(huán)比+1.3pct、科技環(huán)比+1.6pct、大消費(fèi)環(huán)比+0.74pct、大金融環(huán)比+0.033pct。
風(fēng)險提示：正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場波動等
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