>> 國信證券-電力設(shè)備新能源行業(yè)儲能產(chǎn)業(yè)鏈周評(11月第1周)：歐洲戶儲庫存維持高位，德國市場增速較快-231104
| 上傳日期： |
2023/11/5 |
大小： |
3317KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
李恒源 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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【儲能指數(shù)】
本周儲能指數(shù)下跌1.3%，其中，儲能結(jié)構(gòu)件（+1.7%）、溫控（-0.8%）、消防（-1.1%）、電芯（-1.8%）、系統(tǒng)（-2.1%）、PCS（-2.7%）。
【行業(yè)數(shù)據(jù)更新】
2023Q1-Q3德國戶儲裝機(jī)3.51GWh，較22年全年增長84%。根據(jù)EESA統(tǒng)計，前三季度德國戶用儲能新增裝機(jī)達(dá)到3.51GWh，較2022年全年已實現(xiàn)84%增長；按照德國目前的裝機(jī)速度，預(yù)計2023年將新增裝機(jī)4.5GWh，同比+137%。
2023H1歐洲剩余未消化庫存約6.4GWh（約8個月裝機(jī)量），預(yù)計2023H2歐洲新增裝機(jī)預(yù)計環(huán)比下滑12%。根據(jù)EESA統(tǒng)計，2023H1歐洲戶用儲能市場需求增長約5.1GWh，Q2已基本消化2022年底庫存(5.2GWh)，剩余庫存約6.4GWh，約歐洲戶用儲能市場8個月裝機(jī)量。根據(jù)EESA預(yù)測，2023年歐洲戶用儲能市場規(guī)模將達(dá)到9.57GWh，同比+108%；2023H2新增裝機(jī)量環(huán)比下滑約12%，下半年庫存消化將達(dá)到約4.47GWh；庫存出清將持續(xù)到2023年底，預(yù)計2023年底歐洲庫存水平將回歸至約4.5GWh。
2023年11月全國各地代理電價峰谷價差均值為0.68元/kWh。據(jù)北極星儲能網(wǎng)統(tǒng)計，2023年11月全國各地代理電價峰谷價差均值為0.68元/kWh，略低于2022全年價差0.70元/kWh，與2023年10月價差環(huán)比略有下降。
【行業(yè)動態(tài)】
寧德時代：擬使用20-30億元自有資金回購公司股份，回購價格上限為294.45元/股（最新收盤價為187.44元/股）。
南都電源：公司與上海電力設(shè)計院物資有限公司簽署采購鋰電池儲能系統(tǒng)合同，合同金額約為3.35億元（含稅），貨品交易地點為澳洲珀斯；公告同時指出，2023年至今公司已累計中標(biāo)及簽署儲能項目合計約7.3GWh。
寧夏：1-9月新并網(wǎng)儲能規(guī)模約1.25GW，且基本實現(xiàn)日均一充一放。截至23年9月底，寧夏已投運并網(wǎng)儲能規(guī)模約2.15GW，總規(guī)模居全國第四；其中，2023前三季度寧夏新增并網(wǎng)儲能規(guī)模約1.25GW，新增規(guī)模是2022年年底寧夏儲能裝機(jī)規(guī)模的1.4倍，居全國前列。另外，目前寧夏已并網(wǎng)儲能基本實現(xiàn)日均一充一放。
【投資建議】
因儲能系統(tǒng)價格持續(xù)下探，導(dǎo)致海外儲能均出現(xiàn)不同程度的延遲交貨的情況發(fā)生，建議后續(xù)持續(xù)關(guān)注原材料價格及電芯庫存消化情況。建議關(guān)注：（1）光伏和儲能光儲逆變器領(lǐng)先供應(yīng)商（陽光電源、上能電氣、錦浪科技、固德威、德業(yè)股份、盛弘股份）；（2）前瞻性布局海內(nèi)外大儲系統(tǒng)業(yè)務(wù)的企業(yè)（東方日升、南網(wǎng)科技、金盤科技、智光電氣）；（3）原材料價格下降后成本持續(xù)領(lǐng)先的電池企業(yè)（寧德時代、億緯鋰能、鵬輝能源）；（4）抽水蓄能設(shè)備供應(yīng)和建設(shè)頭部企業(yè)（東方電氣、中國能源建設(shè)）。
【風(fēng)險提示】儲能裝機(jī)不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇，原材料價格大幅波動，政策變動風(fēng)險
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