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雪球大V用戶數(shù)據(jù)概覽
　　雪球用戶數(shù)據(jù)分為：用戶基本信息、自選股信息、模擬組合信息和發(fā)帖文本信息。我們通過擴(kuò)散方法獲取得到34882個(gè)粉絲數(shù)量500以上的雪球用戶信息。
　　用戶基本信息：超5成用戶粉絲數(shù)量在2000以下，粉絲數(shù)量1萬以上用戶占比20%；未認(rèn)證用戶占57%，實(shí)名認(rèn)證用戶占31%，分析師、基金經(jīng)理占4%。
　　用戶自選股：雪球大V用戶加入自選股樣本數(shù)量多，月均數(shù)量約為2.5萬個(gè)樣本。自選股事件收益隨用戶粉絲數(shù)量單調(diào)增加，研究達(dá)人自選股事件收益優(yōu)異。
　　用戶模擬組合：雪球大V用戶模擬組合調(diào)倉樣本數(shù)量多，月均組合調(diào)倉樣本數(shù)量約為2.1萬次。研究達(dá)人模擬組合買入個(gè)股事件收益優(yōu)異；模擬組合增倉買入幅度越大，事件收益越高。
　　雪球大V用戶風(fēng)格畫像
　　雪球大V用戶選股特征：熱門行業(yè)關(guān)注度高，醫(yī)藥生物（13%）、電子（9%）、化工（8%）、機(jī)械設(shè)備（7%）、計(jì)算機(jī)（6%）占比靠前。選股市值分位均值為74%，估值分位均值為47%，風(fēng)格偏向中高市值個(gè)股。不同用戶對(duì)行業(yè)和風(fēng)格關(guān)注度存在差異，行業(yè)和風(fēng)格反映用戶個(gè)股偏好和能力圈。
　　雪球大V用戶五維評(píng)價(jià)體系：收益能力、收益穩(wěn)定性、交易能力、黑馬能力、白馬能力。收益能力分為自選股超額收益和組合年化收益，自選股超額收益均值3.4%，組合年化收益率均值8.7%；收益穩(wěn)定性分為自選股超額收益波動(dòng)和組合年化波動(dòng)率，自選股超額收益波動(dòng)均值21.6%，組合年化波動(dòng)率均值33.6%；交易能力分為調(diào)倉間隔天數(shù)和組合買賣超額收益差，調(diào)倉間隔均值34天，組合調(diào)倉買賣超額收益差均值0.74%；黑馬能力指標(biāo)均值0.35%，白馬能力指標(biāo)均值3.9%，大V用戶挖掘白馬股超額收益更高，黑馬股超額收益一般。通過五維評(píng)價(jià)指標(biāo)雷達(dá)圖可以直觀看出不同用戶的績(jī)效特征。
　　雪球大V用戶事件組合策略
　　基本事件組合：自選股事件組合收益表現(xiàn)優(yōu)異。雪球大V用戶自選股事件組合收益表現(xiàn)顯著優(yōu)于主要指數(shù)，粉絲數(shù)量1萬-2萬、粉絲數(shù)量2萬-5萬、粉絲數(shù)量5萬以上組合年化收益分別為11.1%、17.8%、21.0%。模擬組合買入事件組合收益表現(xiàn)一般，研究達(dá)人模擬組合買入事件組合年化收益8.4%，排行榜上榜用戶模擬組合買入事件組合年化收益6.8%。對(duì)比來看，用戶自選股信息含量顯著優(yōu)于模擬組合調(diào)倉信息。
　　自選股事件組合改進(jìn)：績(jī)效優(yōu)選組合相對(duì)基礎(chǔ)自選股組合收益提升。我們選擇自選股超額收益波動(dòng)比和模擬組合收益波動(dòng)比指標(biāo)，來衡量雪球大V用戶自選股歷史績(jī)效并對(duì)基礎(chǔ)事件組合進(jìn)行改進(jìn)。自選股績(jī)效優(yōu)選組合年化收益率達(dá)25.6%，模擬組合績(jī)效優(yōu)選組合年化收益率達(dá)19.3%，收益表現(xiàn)均優(yōu)于基礎(chǔ)自選股組合（11%）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：模型測(cè)試基于歷史數(shù)據(jù)，市場(chǎng)未來可能發(fā)生變化。