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事件：11月3日，中國(guó)證券報(bào)報(bào)道，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)研究論證尚未推出的
　　政策舉措。
　　點(diǎn)評(píng)：
　　證監(jiān)會(huì)研究論證新舉措目的在于落實(shí)中央金融工作會(huì)議精神，圍繞建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)目標(biāo)等，加快建設(shè)中國(guó)特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)。證監(jiān)會(huì)11月1日召開(kāi)黨委（擴(kuò)大）會(huì)議時(shí)明確表示，將加快建設(shè)中國(guó)特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)。本次表示繼續(xù)研究論證尚未推出的政策舉措，核心目的仍在于落實(shí)中央金融工作會(huì)議精神，切實(shí)做到以加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)為目標(biāo)，以推進(jìn)金融高質(zhì)量發(fā)展為主題，堅(jiān)定不移走中國(guó)特色金融發(fā)展之路，加快建設(shè)中國(guó)特色現(xiàn)代金融體系，不斷滿足經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和人民群眾日益增長(zhǎng)的金融需求。
　　證監(jiān)會(huì)將出臺(tái)《資本市場(chǎng)投資端改革行動(dòng)方案》，加大中長(zhǎng)期資金引入力度；打造一流投資銀行，支持頭部券商通過(guò)業(yè)務(wù)創(chuàng)新、集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)、并購(gòu)重組等方式做優(yōu)做強(qiáng)。主要包括：1）促進(jìn)長(zhǎng)期資本形成，將出臺(tái)《資本市場(chǎng)投資端改革行動(dòng)方案》，加大中長(zhǎng)期資金引入力度，提高各類中長(zhǎng)期資金參與資本市場(chǎng)的積極性和穩(wěn)定性，推動(dòng)社保基金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、年金基金、保險(xiǎn)資金等中長(zhǎng)期資金與資本市場(chǎng)整體保持良性互動(dòng)。2）打造一流投資銀行，將支持頭部證券公司通過(guò)業(yè)務(wù)創(chuàng)新、集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)、并購(gòu)重組等方式做優(yōu)做強(qiáng)；引導(dǎo)中小機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)特色化、差異化發(fā)展；推動(dòng)證券公司投行、投資、投研協(xié)同聯(lián)動(dòng)，不斷提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)注冊(cè)制改革能力。3）此外，還將圍繞活躍資本市場(chǎng)繼續(xù)研究論證尚未推出的政策舉措；堅(jiān)持“零容忍”查辦大案要案，進(jìn)一步完善證券法律責(zé)任制度體系；加強(qiáng)債市投資端改革，進(jìn)一步拓寬REITs試點(diǎn)范圍；提高上市公司質(zhì)量，出臺(tái)定向可轉(zhuǎn)債重組規(guī)則，滬深交易所研究完善重組“小額快速”審核機(jī)制等。
　　預(yù)計(jì)投資端改革力度繼續(xù)加大，更好吸引中長(zhǎng)期資金入市，圍繞頭部券商做優(yōu)做強(qiáng)將有更多實(shí)質(zhì)性政策出臺(tái)，利好機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的頭部券商和有并購(gòu)重組預(yù)期的券商。1）預(yù)計(jì)資本市場(chǎng)投資端改革力度將進(jìn)一步加大，引導(dǎo)社保基金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、年金基金、保險(xiǎn)資金等中長(zhǎng)期資金入市的各項(xiàng)政策將加速、實(shí)質(zhì)性落地。2）預(yù)計(jì)監(jiān)管針對(duì)頭部券商將有更高的業(yè)務(wù)創(chuàng)新容忍度和更多試點(diǎn)先行可能性；集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)導(dǎo)向或?qū)⑹沟媚缸訁f(xié)同和子公司管控進(jìn)一步加強(qiáng)；頭部券商通過(guò)并購(gòu)重組做優(yōu)做強(qiáng)有望得到更多鼓勵(lì)和支持。3）我們認(rèn)為，機(jī)構(gòu)與資管業(yè)務(wù)更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的頭部券商、有潛在重組并購(gòu)預(yù)期的券商將更為受益。
　　投資建議：建議增持機(jī)構(gòu)與資管業(yè)務(wù)更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的頭部券商和擁有并購(gòu)重組預(yù)期的券商。個(gè)股推薦中信證券、華泰證券，受益標(biāo)的為方正證券、浙商證券、國(guó)聯(lián)證券、錦龍股份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：權(quán)益市場(chǎng)大幅下跌。