>> 中信建投-傳媒行業(yè)周觀點(diǎn):互動游戲/短劇爆火,OpenAI大會在即,堅定看好反彈-231105
| 上傳日期: |
2023/11/6 |
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| 1477KB |
| 格式: |
pdf 共35頁 |
來源: |
中信建投 |
| 評級: |
-- |
作者: |
楊艾莉 |
| 行業(yè)名稱: |
傳媒 |
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核心觀點(diǎn) 1、互動游戲&短劇出圈,看好內(nèi)容創(chuàng)新 近日真人互動游戲出圈,短劇關(guān)注度也提升,本質(zhì)是拓寬了傳媒的內(nèi)容創(chuàng)新、產(chǎn)品供給,看好游戲&影視公司受益,包括:1)降成本:非頭部藝人參演,CG制作更便宜;2)產(chǎn)品&渠道增量:當(dāng)前暫不需版號,除主機(jī)游戲平臺外,還可上線流媒體;3)與新技術(shù)貼近,看好與AI、MR的結(jié)合。 1)IP:中文在線、掌閱科技、閱文集團(tuán)、奧飛娛樂 2)游戲:紫天科技、三七互娛、愷英網(wǎng)絡(luò)、吉比特、神州泰岳、巨人網(wǎng)絡(luò)、富春股份 3)影視:百納千成、華策影視、芒果超媒、檸萌影視、華誼兄弟、唐德影視 2、OpenAI大會在即,看好AI應(yīng)用 關(guān)注11/6 OpenAI首次開發(fā)者大會,預(yù)計:1)推出含內(nèi)存存儲的API,調(diào)用成本有望再次下降;2)持續(xù)布局多模態(tài),GPT-4V和DALL·E 3的API接口可能推出。從9月以來,AI應(yīng)用出圈頻率加快,包括9月ChatGPT多模態(tài)、AI教育數(shù)據(jù)佳;10月AI視頻“郭德綱說英語”出圈;11月電商AI亮相,AI正多點(diǎn)開花。 1)AI多模態(tài):萬興科技、美圖、焦點(diǎn)科技、易點(diǎn)天下、湯姆貓等; 2)其他(教育/電商等):世紀(jì)天鴻、南方傳媒、皖新傳媒、光云科技、值得買 3、三季報落地,期待業(yè)績回暖 傳媒三季度業(yè)績整體較為平淡,但預(yù)期已落地,看好回暖 1)游戲:10月Top50游戲流水同比+28%,小游戲景氣度持續(xù),看好三七互娛、愷英網(wǎng)絡(luò)、吉比特等 2)影視:賀歲&春節(jié)檔將至,各家優(yōu)質(zhì)影片待映,看好光線傳媒、博納影業(yè)、貓眼娛樂 3)順周期:梯媒認(rèn)可度+消費(fèi)恢復(fù)邊際向好,看好分眾傳媒;潮玩出海空間大,看好泡泡瑪特 市場走勢回顧 1)A股方面:本周申萬傳媒指數(shù)上漲5.13%,位列31個行業(yè)正數(shù)第1。此外,電子(申萬)/計算機(jī)(申萬)/通信(申萬)的漲跌幅分別為4.32%/0.98%/-0.51%,全行業(yè)排名分別為正數(shù)第2/正數(shù)第6/正數(shù)第22。上證綜指上漲0.43%,深證成指上漲0.85%,創(chuàng)業(yè)板指上漲1.98%。 2)港股方面:恒生科技指數(shù)上漲3.45%,恒生指數(shù)上漲1.53%。美股方面,納斯達(dá)克中國科技股指數(shù)上漲3.63%,納指上漲6.61%。 風(fēng)險提示 版權(quán)保護(hù)力度不及預(yù)期,知識產(chǎn)權(quán)未劃分明確的風(fēng)險,IP影響力下降風(fēng)險,與IP或明星合作中斷的風(fēng)險,大眾審美取向發(fā)生轉(zhuǎn)變的風(fēng)險,競爭加劇的風(fēng)險,用戶付費(fèi)意愿低的風(fēng)險,消費(fèi)習(xí)慣難以改變的風(fēng)險,關(guān)聯(lián)公司公司治理風(fēng)險,內(nèi)容上線表現(xiàn)不及預(yù)期的風(fēng)險,生成式AI技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險,產(chǎn)品研發(fā)難度大的風(fēng)險,產(chǎn)品上線延期的風(fēng)險,營銷買量成本上升風(fēng)險,人才流失的風(fēng)險,人力成本上升的風(fēng)險,政策監(jiān)管的風(fēng)險,商業(yè)化能力不及預(yù)期的風(fēng)險。
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