>> 五礦期貨-農(nóng)產(chǎn)品早報-231106
| 上傳日期： |
2023/11/6 |
大?。?/td>
| 2551KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王俊,楊澤元 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
大豆/粕類
【重要資訊】
豆粕周五跟隨隔夜美豆收漲，夜盤在美豆強(qiáng)勢下高位震蕩。豆粕01日盤收4039元/噸，菜粕01日盤收2960元/噸。豆粕市場價上調(diào)0-60元/噸，東莞豆粕4120（+60）元/噸，廣東油廠豆粕報4160（+60）元/噸，廣東油廠菜粕3170（+40）元/噸。豆粕周五成交轉(zhuǎn)好，總成交14.33萬噸，現(xiàn)貨成交8.33萬噸，遠(yuǎn)月基差成交6萬噸。
巴西中部未來一周降雨仍然偏少，南部降水充沛，第二周中部降水量也偏低。阿根廷產(chǎn)區(qū)未來一周尾端降雨較多，第二周降雨也偏正常。巴西中部未來10天溫度偏高2℃以上。據(jù)馬托格羅索州農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究院（IMEA）預(yù)期，截至11月4日，巴西馬托格羅索州的大豆播種面積為83.32%，上周為70.05%，去年同期為93.57%，五年均值為88.61%。
【交易策略】
巴西的中部的高溫及降雨偏少持續(xù)了近20天，遠(yuǎn)期天氣預(yù)報顯示這種干旱模式可能持續(xù)到12月初，疊加最近美豆及美豆粕較好的出口數(shù)據(jù)，美豆盤面預(yù)期偏強(qiáng)運行，本周有美豆10月報告，在已有相當(dāng)漲幅后預(yù)計美豆本周震蕩運行為主。國內(nèi)方面，上周油廠開機(jī)率低，豆粕偏強(qiáng)運行，本周開機(jī)率小幅恢復(fù)，但仍處于相對低開機(jī)狀態(tài)，豆粕庫存預(yù)計會小幅下降。因此，短期豆粕國際國內(nèi)均有利好支撐，偏強(qiáng)看待。中期仍需關(guān)注巴西干旱發(fā)展情況。
油脂
【重要資訊】
1、據(jù)路透調(diào)查顯示，預(yù)計馬來西亞2023年10月棕櫚油庫存為256萬噸，較9月增長10.82%；預(yù)計馬來西亞2023年10月棕櫚油產(chǎn)量為188萬噸，較9月增長2.76%；預(yù)計馬來西亞2023年10月棕櫚油出口量為129萬噸，較9月增長8%。
2、11月3日豆油成交9500噸，棕櫚油成交5600噸。棕櫚油成交連續(xù)兩日較好，需觀察持續(xù)性。
周五油脂在前日大漲后震蕩為主，周五夜盤維持震蕩，馬棕跟隨國內(nèi)棕櫚油走勢，原油周五收跌。棕櫚油01收7350元/噸，豆油01收8178元/噸，菜油01收8608元/噸?；钪行?，廣州24度棕櫚油7350（+60）元/噸，江蘇一級豆油8530（+80）元/噸，南通三菜8790（+100）元/噸。
【交易策略】
近期棕櫚油產(chǎn)區(qū)天氣形勢差，國內(nèi)大豆油廠開機(jī)率低，對植物油形成支撐。消費方面，成交偏差，國內(nèi)外庫存仍然較高，壓制價格中樞，預(yù)計12月份才會見到馬棕庫存下降趨勢。當(dāng)前市場在低價區(qū)間交易減產(chǎn)及馬棕去庫預(yù)期，但現(xiàn)實庫存仍然是很高的位置，預(yù)計上漲不會流暢，逢低做多為主，關(guān)注原油及棕櫚油產(chǎn)區(qū)天氣發(fā)展情況。
白糖
【重點資訊】
周五日盤鄭糖上漲，主力合約收于6900元/噸，較上個交易日上漲57元/噸。廣西南華集團(tuán)報價上調(diào)10元/噸，報7220元/噸，廣西南華現(xiàn)貨-鄭糖主力合約（sr2401）基差320元/噸，較上個交易日走弱27元/噸。
國際方面消息，原糖期貨周五上漲逾1%，周線上漲1.6%，為連續(xù)第二周走高。菲律賓發(fā)布2023/24年度政策，將全部預(yù)估產(chǎn)量的185萬噸分配給國內(nèi)市場。根據(jù)目前厄爾尼諾現(xiàn)象的嚴(yán)重程度，預(yù)計產(chǎn)量可能會下降10%-15%。將定期對生產(chǎn)趨勢進(jìn)行評估，以審查是否需要調(diào)整分配百分比。國內(nèi)方面消息，周五產(chǎn)區(qū)制糖集團(tuán)報價區(qū)間為6940-7340元/噸，多數(shù)上調(diào)10-50元/噸，部分糖分糖企2-3次報價；加工糖廠報價主流區(qū)間為7280-7490元/噸，少數(shù)上調(diào)20-30元/噸。期價上行，現(xiàn)貨交投氣氛回暖，陳糖清庫節(jié)奏較去年同期加快，成交尚可。
【交易策略】
印度和泰國預(yù)期減產(chǎn)，并且印度已官宣禁止出口，泰國也對食糖進(jìn)行監(jiān)管出口，明年一季度貿(mào)易流將會非常緊缺。原糖10合約交割買方接下天量原糖，隨后月差繼續(xù)走強(qiáng)，精煉糖利潤維持在高位，原糖03合約仍謹(jǐn)慎看漲。如果預(yù)期2024/25年度增產(chǎn)，則價格轉(zhuǎn)折可能是在明年3-4月，但在03合約交割前不建議看得太空。目前國產(chǎn)糖庫存很低，盤面價格已經(jīng)跌破配額內(nèi)進(jìn)口成本，在原糖價格仍維持高位的情況下，國內(nèi)價格向下空間不大，但是向上空間受政策限制，價格預(yù)期維持高位震蕩。目前陳糖基差走弱，新糖和陳糖價差大幅收窄，產(chǎn)銷區(qū)價差走擴(kuò)，現(xiàn)貨市場有向好的跡象，預(yù)計11-12月會有一輪補(bǔ)庫行情。策略上建議區(qū)間交易，低買高平，并且可以關(guān)注5-9正套的機(jī)會。
|
|
