>> 華創(chuàng)證券-有色金屬行業(yè)周報：三季度以來上游資源品保持強勢-231105
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一、工業(yè)金屬
1、、行業(yè)觀點：今年全球最大30家礦企投資估計將增長6.2%；據(jù)SMM測算，云南省內電解鋁企業(yè)近日開始執(zhí)行停槽減產，預計總減產115萬噸。
事件一：標普：今年全球最大30家礦企投資估計將增長6.2%
觀點：據(jù)Mining.com網站報道，標普全球（S&PGlobal）的一份研究報告估計，經歷2021年和2022年分別增長13.8%、16.3%之后，2023年全球最大30家礦企投資估計將增長6.2%至1092億美元。不過，這些公司可能達不到其投資和擴產的頂峰，因為距離2013年1457億美元的最高紀錄還差365億美元。
事件二：SMM：云南省內電解鋁企業(yè)近日開始執(zhí)行停槽減產，預計總減產115萬噸
觀點：據(jù)SMM獲悉，云南地區(qū)電解鋁減產比例基本確定，省內四家電解鋁企業(yè)減產幅度不等（9%-40%），此次減產從消息確認到企業(yè)執(zhí)行都較為快速，預計部分企業(yè)近日開始執(zhí)行停槽減產，根據(jù)企業(yè)反饋的減產幅度測算，預計總減產規(guī)模115萬噸。截止目前云南省內電解鋁運行總產能超565萬噸，日均產量約1.5萬噸，若此次減產按照前述快速執(zhí)行到位，云南電解鋁日產量將會下降到1.2萬噸附近，結合減產的抽鋁水之類的因素，預計11-12月份影響產量13萬噸附近，四季度全國電解鋁產量或在1067萬噸附近，環(huán)比下降0.37%。當然，云南此次減產落地，后續(xù)仍將影響24年上半年的國內電解鋁供應問題。
2、公司觀點：洛陽鉬業(yè)取得三道莊鉬礦采礦許可證；
洛陽鉬業(yè)：取得三道莊鉬礦采礦許可證
觀點：洛陽鉬業(yè)于近日獲得自然資源部頒發(fā)的三道莊鉬礦采礦許可證，現(xiàn)將相關事項進行公告：礦山名稱為洛陽欒川鉬業(yè)集團股份有限公司三道莊鉬礦；開采礦種為鉬礦、鎢礦；開采方式為露天開采；生產規(guī)模為990萬噸/年；礦區(qū)面積為2.0031平方公里；有效期限為自2023年6月2日至2035年6月1日。本次取得的采礦權變更系原有采礦許可證延續(xù)，該采礦許可證的取得有利于進一步增強公司鉬鎢資源保障能力。
湖南黃金：三級子公司湘安鎢業(yè)復工開展采空區(qū)治理
觀點：子公司湘安鎢業(yè)發(fā)生礦震，自2022年9月17日起全面停產。近日湘安鎢業(yè)收到益陽市應急管理局出具的《關于同意湖南安化湘安鎢業(yè)有限責任公司復工開展采空區(qū)治理的函》，經專家組檢查相關資料和現(xiàn)場核查，形成了復工前現(xiàn)場檢查確認意見，專家組一致認為大溶溪白鎢礦具備復工安全條件。原則同意湘安鎢業(yè)按照《方案》要求對采空區(qū)開展治理工作。湘安鎢業(yè)于2023年11月3日復工開展采空區(qū)治理。經公司財務部門初步測算，本次停產預計減少2023年度歸屬于上市公司股東凈利潤約1,200萬元。
3、股票觀點：美國經濟數(shù)據(jù)不及預期，美債收益率回落
美國10月ISM制造業(yè)指數(shù)46.7，預期49，創(chuàng)近三個月新低；美國10月非農就業(yè)人數(shù)增加15萬人，低于市場普遍預期的18萬人；美國10月失業(yè)率升至3.9%，創(chuàng)2022年1月以來最高水平，美聯(lián)儲正逐漸由鷹派轉向鴿派。目前國內經濟數(shù)據(jù)有所改善，同時據(jù)SMM消息云南電解鋁企業(yè)重新進入減產周期，國內電解鋁供應收緊。我們重點推薦受益經濟復蘇最為敏感的電解鋁行業(yè)：供給端受限超預期、需求復蘇敏感的鋁，建議關注能夠穩(wěn)定生產的火電鋁標的，如神火股份、天山鋁業(yè)、新疆眾和等，以及央企價值重估標的：中國鋁業(yè)、云鋁股份、馳宏鋅鍺。短期美國經濟仍有韌性，但國際沖突愈發(fā)頻繁的背景下，看好貴金屬的長期投資機會，重點推薦盈利能力強、增儲潛力大的銀泰黃金，建議關注山東黃金、赤峰黃金。
二、新能源金屬及小金屬
1、行業(yè)觀點：加大高端稀土新材料攻關和產業(yè)化進程，著力推動稀土產業(yè)端化、智能化、綠色化發(fā)展
事件：據(jù)報道，11月3日，李強主持召開國務院常務會議，研究推動稀土產業(yè)高質量發(fā)展有關工作。會議指出，稀土是戰(zhàn)略性礦產資源。要統(tǒng)籌稀土資源勘探、開發(fā)利用與規(guī)范管理，統(tǒng)籌產學研用等各方面力量，積極推動新一代綠色高效采選冶技術研發(fā)應用，加大高端稀土新材料攻關和產業(yè)化進程，嚴厲打擊非法開采、破壞生態(tài)等行為，著力推動稀土產業(yè)高端化、智能化、綠色化發(fā)展。
觀點：稀土作為戰(zhàn)略性礦產資源，要統(tǒng)籌資源勘探和開發(fā)利用以及規(guī)范管理，稀土供應釋放將有序可控。
2、公司觀點：公司礦服主業(yè)穩(wěn)步推進。
事件：金誠信10月31日公告，公司近日取得了江西銅業(yè)集團銀山礦業(yè)有限責任公司5000t/d露天轉井下開采建設工程施工合同，工程名稱為：銀山礦業(yè)5000t/d露天轉井下開采工程（一標段），工程地點為：銀山礦業(yè)礦區(qū)，工程內容為：主井提升系統(tǒng)建筑及安裝工程，坑內開拓工程，坑內破碎設備及安裝，坑內排水系統(tǒng)，采礦設備檢修車間、工段樓、總圖工程等，具體以發(fā)包人發(fā)出的設計單位出具的正式施工圖為準，合同工期為：工期總日歷天數(shù)912日歷天，計劃自2023年9月19日至2026年3月19日。實際開工日期以發(fā)包人批準的開工令時間為準，簽約合同價為155,842,712元（含稅），最終以實際驗收完成工作量及結算款為準。
觀點：公司市場開拓再擴新版圖。公司今年上半年新簽及續(xù)
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