>> 興業(yè)證券-傳媒行業(yè)周報：真人互動游戲火爆出圈，傳媒行情反攻正當時-231106
| 上傳日期： |
2023/11/6 |
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| 1630KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
李陽,楊尚東 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
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投資要點
2023年10月30日至11月05日申萬傳媒行業(yè)上漲5.13%,表現(xiàn)強于滬深300(0.61%）和創(chuàng)業(yè)板（1.98%）。子板塊中，漲幅居前的是影視板塊、游戲板塊、數(shù)字閱讀板塊、廣電板塊和新媒體平臺板塊；跌幅靠前的是教育出版板塊。SW傳媒中漲幅居前的是百納千成、智度股份、天龍集團、天威視訊和唐德影視；跌幅居前的是鳳凰傳媒、中南傳媒、皖新傳媒、中文傳媒和浙版?zhèn)髅健?br> 重點數(shù)據(jù)跟蹤：1）綜藝方面，截至11月4日15時，芒果TV本周進入TOP50共有綜藝9部，《花兒與少年·絲路季》排名第3；騰訊視頻本周進入TOP50共有綜藝3部，《我可以47》排名第2；優(yōu)酷本周進入TOP50共有綜藝3部，《我們戀愛吧第5季》排名第9；愛奇藝本周進入TOP50共有綜藝3部，《你好種地少年》排名第7。2）從劇集來看，2023年10月30日至11月5日，騰訊視頻有8部劇進入TOP20，愛奇藝有7部劇進入TOP20，優(yōu)酷視頻有6部劇進入TOP20，芒果TV有1部劇進入TOP20。
AI利好持續(xù)積累，行情反攻正當時。傳媒板塊處于行業(yè)基本面復(fù)蘇期，Q4行業(yè)景氣度有望持續(xù)回暖，并進入AI產(chǎn)品密集亮相期，行情有望整體再現(xiàn)回升趨勢。本周“真人互動游戲”《完蛋！我被美女包圍了》的火爆出圈拉動游戲、影視公司潛在機會，引領(lǐng)傳媒行情再度乘風(fēng)而起。當前海外AI應(yīng)用已誕生諸多爆款，同時政策正向引導(dǎo)趨勢明晰，版署發(fā)布《關(guān)于實施網(wǎng)絡(luò)游戲精品出版工程的通知》推動網(wǎng)絡(luò)游戲精品健康發(fā)展。爆款應(yīng)用的海外映射、持續(xù)的產(chǎn)業(yè)催化利好、政策引導(dǎo)有望量變形成質(zhì)變，為傳媒行情新一輪上漲提供支撐。AI產(chǎn)業(yè)趨勢+政策寬松周期+行業(yè)復(fù)蘇三重因素構(gòu)筑傳媒行業(yè)長期向好趨勢。在此基礎(chǔ)上，業(yè)績突出、且未來業(yè)務(wù)持續(xù)向好的標的有望取得超額收益。推薦果麥文化、宣亞國際、愷英網(wǎng)絡(luò)、皖新傳媒、三七互娛、浙文互聯(lián)、光線傳媒。
重點推薦六條主線：
主線一：游戲板塊，推薦愷英網(wǎng)絡(luò)、三七互娛、姚記科技、吉比特、完美世界、盛天網(wǎng)絡(luò)、電魂網(wǎng)絡(luò)、寶通科技，建議關(guān)注游族網(wǎng)絡(luò)等；
主線二：出版板塊，推薦果麥文化、皖新傳媒，建議關(guān)注中信出版、鳳凰傳媒、中南傳媒、新經(jīng)典等；
主線三：廣告板塊，推薦宣亞國際、浙文互聯(lián)、利歐股份、三人行、藍色光標等；
主線四：影視板塊，推薦華策影視、光線傳媒，建議關(guān)注捷成股份、華誼兄弟、百納千成等；
主線五：“傳媒+”板塊，傳媒+卡牌領(lǐng)域的姚記科技，推薦傳媒+圖文領(lǐng)域的平治信息、中文在線，傳媒+大模型的昆侖萬維，傳媒+社交領(lǐng)域的盛天網(wǎng)絡(luò)等，傳媒+旅游的祥源文旅；
主線六：傳媒白馬標的，在傳媒成為市場主線、關(guān)注度持續(xù)提升的趨勢下，芒果超媒、分眾傳媒等權(quán)重股有望迎來配置盤的紅利。
風(fēng)險提示：政策監(jiān)管趨嚴，游戲版號進展低于預(yù)期，影視劇播出效果低于預(yù)期，宏觀經(jīng)濟波動
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