>> 財通證券-優(yōu)利德(688628)業(yè)績實現(xiàn)高增，競爭力持續(xù)提升-231105
| 上傳日期： |
2023/11/6 |
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| 419KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
佘煒超,劉俊奇 |
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事件：2023年10月26日，公司發(fā)布《2023年三季度報告》，公司2023年Q1-Q3實現(xiàn)營業(yè)收入7.84億元，同比+12.61%，實現(xiàn)歸母凈利潤1.32億元，同比+42.43%，扣非后歸母凈利潤1.24億元，同比+38.96%。
盈利能力提升明顯，業(yè)績再次翻倍以上增長：2023年三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.39億元，同比+36.74%。實現(xiàn)歸母凈利潤0.35億元，同比+124.38%?？鄯呛髿w母凈利潤0.36億元，同比+141.65%。從盈利能力上看，公司Q1-Q3毛利率為42.42%，同比+7.00pct，凈利率為16.52%，同比+3.46pct。公司Q3毛利率和凈利率為44.34%/14.28%，同比+7.45pct/+5.68pct，環(huán)比+2.54pct/-3.65pct。公司三季度收入與利潤均實現(xiàn)高速增長，利潤端受益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、匯率增長等因素，毛利率和凈利率均實現(xiàn)明顯增長。
需求端向好發(fā)展，產(chǎn)品線持續(xù)完善：公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與宏觀經(jīng)濟相關(guān)性較高，隨著國內(nèi)經(jīng)濟刺激政策的逐步推出，行業(yè)需求有望好轉(zhuǎn)。出口端公司產(chǎn)品性價比較高，優(yōu)勢突出，國內(nèi)外市場均向好發(fā)展。公司在測試儀器、溫度與環(huán)境產(chǎn)品、工業(yè)測試儀器等領(lǐng)域持續(xù)推出新品，完善的產(chǎn)品矩陣有助于公司實現(xiàn)長期穩(wěn)健成長。
投資建議：優(yōu)利德公司是業(yè)內(nèi)知名且規(guī)模較大的儀器儀表公司之一，并且仍在進一步加大研發(fā)及市場投入，預(yù)計未來可保持高速增長，預(yù)計公司2023-2025年實現(xiàn)歸母凈利潤1.8/2.5/3.4億元，對應(yīng)PE為24/18/13倍，維持“增持”評級。
風險提示：IC芯片、高精密電阻等電子元器件進口依賴風險；國產(chǎn)化替代進展不及預(yù)期；下游景氣度恢復(fù)不及預(yù)期。
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