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基本面邏輯：
　　供應端：
　　1.小麥替代市場已基本消化，而近期小麥價格較強，玉米略有支撐；
　　2.新糧上市，增產(chǎn)落地，供應壓力持續(xù)增大，貿(mào)易商陳糧出貨接近尾聲，華北新糧上市也基本到位。近期東北天氣轉(zhuǎn)冷，利于上凍，后續(xù)或有惜售預期；
　　3.后續(xù)國內(nèi)進口玉米及替代到港將陸續(xù)增加，預計11、12月平均到港量在150萬噸；
　　4.美玉米種植面積增加，大方向向下，進口利潤高企，國內(nèi)長期受到外圍供應增加影響。
　　需求端：
　　1.生豬年內(nèi)盈利空間較為有限，飼料備貨玉米心態(tài)消極，積極尋找替代，但飼料消費存在剛性。
　　2.深加工剛需備庫，但利潤較好，備貨積極性轉(zhuǎn)強。
　　3.養(yǎng)殖、貿(mào)易商、深加工庫存目前都在低位，疊加儲備輪入，關注后期補庫需求。
　　行情展望：
　　新糧上量高峰，市場供應充裕，但隨著天氣轉(zhuǎn)涼，東北售糧情緒暫增，疊加糧庫入場收儲，對行情形成一定支撐?，F(xiàn)貨雖有企穩(wěn)跡象，但供應充足，除新糧外，后續(xù)進口也將陸續(xù)到港，壓制上方高點。關鍵點仍在需求端，尤其是貿(mào)易端和飼料端補貨節(jié)奏。目前中下游庫存偏低，后續(xù)不排除補貨帶來一定的行情支撐。階段性盤面預計維持穩(wěn)中偏強態(tài)勢，激進投資者可繼續(xù)維持前期多單。