>> 廣發(fā)證券-基礎(chǔ)化工行業(yè)：上海發(fā)布合成生物產(chǎn)業(yè)集群方案，己二腈短缺推動PA66上行-231106
| 上傳日期： |
2023/11/6 |
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| 1808KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
鄧先河,吳鑫然 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點：
行業(yè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)跟蹤：10月30日~11月3日，SW基礎(chǔ)化工板塊上漲2.88%，跑輸萬得全A指數(shù)0.66pct；化工子行業(yè)上漲較多，表現(xiàn)較差的有鈦白粉、油氣開采及油服工程板塊，表現(xiàn)較好的有橡膠助劑、炭黑、錦綸、氨綸、有機硅等板塊。
化工品價格下跌較多：在我們跟蹤的336個產(chǎn)品中,上漲、持平、下跌的產(chǎn)品數(shù)量分別為67種、127種、142種,占比分別為20%、38%和42%。價格漲幅前五：液氯、四氯乙烯、美國Henry Hub現(xiàn)貨、丙烷（國際）、美國Henry Hub期貨。價格跌幅前五：純堿(重質(zhì))、美國N.Y. Hub現(xiàn)貨、波羅的海干散貨指數(shù)BDI、純堿(輕質(zhì))、纈氨酸。
上海合成生物高端生物制造行動方案發(fā)布。根據(jù)上海市人民政府官網(wǎng)消息，10月24日，《上海市加快合成生物創(chuàng)新策源打造高端生物制造產(chǎn)業(yè)集群行動方案（2023-2025年）》正式發(fā)布?！缎袆臃桨浮分赋觯?025年，將圍繞合成生物創(chuàng)新策源、成果轉(zhuǎn)化和高端智造等重要環(huán)節(jié)，新增5個以上具有國際影響力的頂尖科學(xué)家及其團隊；組建5個以上合成生物功能型平臺，培育10個以上在國內(nèi)外具有一定影響力的創(chuàng)新引領(lǐng)型企業(yè)；吸引5家以上企業(yè)建設(shè)區(qū)域或研發(fā)總部，新增3至5家合成生物領(lǐng)域企業(yè)上市；到2030年，建設(shè)合成生物全球創(chuàng)新策源高地、國際成果轉(zhuǎn)化高地和國際高端智造高地，基本建成具有全球影響力的高端生物制造產(chǎn)業(yè)集群。己二腈產(chǎn)能退出支撐PA66價格上行。PA66原材料以己二酸和己二胺為主。己二胺原料己二腈工藝流程長，技術(shù)壁壘高，被國外壟斷。根據(jù)ICIS消息，10月5日，英威達宣布關(guān)閉德克薩斯州奧蘭治己二腈工廠，供應(yīng)縮減下，海外己二腈龍頭奧升德、英威達、巴斯夫先后漲價，并推動PA66價格上行。根據(jù)百川資訊數(shù)據(jù)，上周PA66價格分別為21667元/噸，環(huán)比前一周價格上漲4.5%。短期來看，塞拉尼斯于10月31日計劃在2024年關(guān)停德國UentropPA66工廠，PA66價格持續(xù)有支撐。長期來看，國內(nèi)己二腈國產(chǎn)化浪潮興起，原料端己二腈價格存下行預(yù)期，利好PA66終端需求提升。
建議關(guān)注：（1）高股息的油氣資產(chǎn)：中國石油、中國海油等；（2）從0到1新產(chǎn)業(yè)：潤豐股份、瑞豐新材、泰和新材、賽特新材、振華股份、萬潤股份、格林達等；（3）周期底部找拐點：萬華化學(xué)、華魯恒升、衛(wèi)星化學(xué)、遠興能源、龍佰集團、民營煉化（榮盛石化、恒力石化、東方盛虹）、輪胎（賽輪輪胎、森麒麟、玲瓏輪胎）、制冷劑（巨化股份、永和股份）、化纖（新鳳鳴，桐昆股份、華峰化學(xué)）等。
風(fēng)險提示：宏觀層面：宏觀經(jīng)濟下行，相關(guān)化工品的需求萎縮；行業(yè)層面：大宗原材料價格劇烈波動等；公司層面：項目進展不及預(yù)期等。
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