>> 方正中期期貨-鎳及不銹鋼周報-231104
| 上傳日期： |
2023/11/6 |
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| 2318KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
楊莉娜 |
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【行情復(fù)盤】
本周鎳價下跌，最高147220，收于142830，跌2.62%。不銹鋼本周整理。主力合約最高14835，收于14595，漲0.1%。
【重要資訊】
1、10月27日倫敦金屬交易所（LME）發(fā)布通告，已收到來自中偉集團(tuán)提交的鎳品牌上市申請。此次申請品牌是來自廣西中偉新能源科技有限公司的陰極鎳板，年產(chǎn)能12500噸。
2、據(jù)Mysteel，2023年9月中國合金行業(yè)鎳消費(fèi)量1.87萬噸，環(huán)比增加41.2%，同比增加47.73%，2023年1-9月中國合金行業(yè)累計(jì)鎳消費(fèi)量15.23萬噸，同比增加28.94%。
3、2023年11月1日倫敦金屬交易所（LME）發(fā)布通告，‘GEM-NI1'牌電積鎳成功注冊倫敦金屬交易所交割品牌，年產(chǎn)能一萬噸，JINGMENGEMCO., LTD成為LME鎳品牌注冊快速通道推出后的第二家受益的公司。即日起，此品牌可以在LME倉庫交割。
【市場邏輯】
美聯(lián)儲11月議息會議決議符合預(yù)期，加息見頂緩解市場壓力，美元指數(shù)回調(diào)，有色金屬略緩解。國內(nèi)制造業(yè)數(shù)據(jù)偏弱，不過我國穩(wěn)增長措施仍待發(fā)力，以及年末補(bǔ)庫需求有望改善。供應(yīng)端來看，電解鎳供應(yīng)過剩，產(chǎn)能釋放，LME交割品牌新增帶來壓力，需求來看，近期電解鎳需求一般，鎳生鐵受限于不銹鋼減產(chǎn)價格繼續(xù)回落，硫酸鎳近期也有下滑，相較鎳豆升水加深帶來壓力，MHP到貨預(yù)期改善原料供應(yīng)，電積鎳整體成本支撐有所移。不過外購原料基本虧損，關(guān)注產(chǎn)量調(diào)節(jié)。庫存來看，LME近期整理，而滬鎳期貨庫存顯著有所增加。
【交易策略】
滬鎳重心波動下移，料會在14-16萬元之間震蕩反復(fù)，試探下沿支撐。下方仍有礦石成本對鎳產(chǎn)業(yè)主要品種的支撐，鎳下行節(jié)奏料不會太流暢。多空減倉觀望，產(chǎn)業(yè)鏈波動調(diào)整。宏觀氣氛轉(zhuǎn)向中性后，階段或修復(fù)反彈。
供應(yīng)來看，11月不銹鋼300系排產(chǎn)顯著下降。從需求來看，金九銀十落空，但淡季走勢也并不特別弱，渠道庫存相對少。庫存來看，月末促銷到貨減少社庫連續(xù)表現(xiàn)降庫，不銹鋼壓力有所緩解。減產(chǎn)顯著，庫存壓力繼續(xù)下降利多盤面。近期不銹鋼料主要在14300-15500之間波動整理為主，震蕩格局暫延續(xù)，可能震蕩回升。
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