>> 萬聯(lián)證券-食品飲料行業(yè)周觀點：食飲板塊持續(xù)上漲，白酒行業(yè)信心提振-231106
| 上傳日期： |
2023/11/7 |
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| 1184KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
陳雯 |
| 行業(yè)名稱： |
食品 |
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行業(yè)核心觀點：
上周食品飲料板塊上漲4.27%，于申萬31個子行業(yè)中位列第3。上周（2023年10月30日-2023年11月05日），滬深300指數(shù)上漲0.61%，申萬食品飲料指數(shù)上漲4.27%，跑贏滬深300指數(shù)3.66個百分點，在申萬31個一級子行業(yè)中排名第3。上周食品飲料子板塊大部分繼續(xù)上漲，白酒（+5.67%）、調(diào)味發(fā)酵品（+2.46%）、乳品（+1.94%）漲幅居前三。白酒方面，茅臺上調(diào)53%vol貴州茅臺酒（飛天、五星）出廠價格，平均上調(diào)幅度約為20%，京東物流與茅臺物流戰(zhàn)略簽約，茅臺與雙良集團簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。2023年五糧液創(chuàng)新平臺學(xué)術(shù)年會召開，2024年國窖1573、瀘州老窖雙品牌新春禮酒產(chǎn)品上市發(fā)布，京東到家與洋河、O2O領(lǐng)域服務(wù)商源東集團達成戰(zhàn)略合作，金種子酒已入駐華潤蘇果及華東地區(qū)華潤萬家，酒鬼酒成為被執(zhí)行人，執(zhí)行標的約434萬元。啤酒方面，燕京啤酒50萬噸項目開工；青島啤酒致歉，就“原料廠小便事件”發(fā)布整改情況說明。大眾食品方面，海天味業(yè)投資成立茂隆醬園食品公司；東鵬飲料第10大生產(chǎn)基地落子天津；康師傅飲品中原區(qū)域總部項目正式落地。建議關(guān)注：1）白酒：茅臺提升出廠價有利于提振白酒行業(yè)發(fā)展信心，隨著消費形勢持續(xù)向好，酒類消費將持續(xù)恢復(fù)，同時分化趨勢將延續(xù)，預(yù)計高端酒及區(qū)域地產(chǎn)龍頭表現(xiàn)更優(yōu)，關(guān)注高端酒及區(qū)域酒核心資產(chǎn)；2）啤酒：長期高端化趨勢延續(xù)，短期澳麥“雙反”政策取消疊加包材價格下降，啤酒企業(yè)成本壓力有所緩解，同時消費市場持續(xù)復(fù)蘇，啤酒需求端向好，建議關(guān)注高端化啤酒龍頭；3）大眾品：大眾食品需求剛性較強，業(yè)績分化明顯。建議關(guān)注業(yè)績表現(xiàn)較好的速凍食品、保健品、調(diào)味品、軟飲料、乳制品、休閑零食等大眾品行業(yè)龍頭。
投資要點：
本周行情回顧：上周食品飲料板塊上漲4.27%，于申萬31個子行業(yè)中位列第3。上周（2023年10月30日-2023年11月05日），滬深300指數(shù)上漲0.61%，申萬食品飲料指數(shù)上漲4.27%，跑贏滬深300指數(shù)3.66個百分點，在申萬31個一級子行業(yè)中排名第3。年初至今滬深300指數(shù)下跌7.43%，申萬食品飲料指數(shù)下跌8.14%，跑輸滬深300指數(shù)0.71個百分點，在申萬31個一級子行業(yè)中排名第20。上周食品飲料子板塊大部分繼續(xù)上漲，白酒（+5.67%）、調(diào)味發(fā)酵品（+2.46%）、乳品（+1.94%）漲幅居前三。
白酒每周談：上周白酒板塊上漲5.67%，其中貴州茅臺（+8.02%）、瀘州老窖（+5.90%）、順鑫農(nóng)業(yè)（+5.52%）漲幅居前三，上漲五糧液4.37%。
貴州茅臺：上周，20年飛天茅臺批價維持3060元/瓶，飛天散瓶價格保持2820元/瓶。茅臺上調(diào)53%vol貴州茅臺酒（飛天、五星）出廠價格，平均上調(diào)幅度約為20%，京東物流與茅臺物流戰(zhàn)略簽約，茅臺與雙良集團簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。五糧液：上周，普五（八代）價格保持穩(wěn)定，維持960元/瓶。瀘州老窖：上周，瀘州老窖（52度）價格在320.00-328.00元/瓶區(qū)間波動。
食品飲料其它板塊：
啤酒：燕京啤酒：日前，十堰市舉行2023年四季度全市重大項目集中開工活動。燕京啤酒產(chǎn)業(yè)園項目占地320畝，北京燕京啤酒股份有限公司投資10億元，建設(shè)年產(chǎn)50萬噸U8啤酒生產(chǎn)線，配套建設(shè)成品庫及附屬設(shè)施項目達產(chǎn)后預(yù)計年產(chǎn)值20億元。青島啤酒：青島啤酒致歉，就“原料廠小便事件”發(fā)布整改情況說明。
大眾食品：海天味業(yè)：海天味業(yè)投資成立茂隆醬園食品公司，天眼查顯示，茂隆醬園食品有限公司近日成立，法定代表人為桂軍強，注冊資本5000萬元，經(jīng)營范圍涉及食品生產(chǎn)、調(diào)味品生產(chǎn)、食品銷售、生物化工產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)、信息咨詢服務(wù)等。東鵬飲料：東鵬飲料集團華北區(qū)域總部暨天津生產(chǎn)基地項目簽約儀式在天津西青正式舉行。據(jù)稱，東鵬飲料天津生產(chǎn)基地為該公司第10大生產(chǎn)基地，也是公司在北方區(qū)域的第一個生產(chǎn)基地，集總部辦公、產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售、物流配送等功能于一體，總占地200畝，建設(shè)不低于6條生產(chǎn)線，預(yù)計新項目投產(chǎn)后年產(chǎn)值預(yù)計不低于8億元。
風險因素：1.政策風險2.食品安全風險3.經(jīng)濟增速不及預(yù)期風險
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