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食品飲料周報(bào)-觀點(diǎn)
　　白酒行業(yè)
　　本周白酒指數(shù)（中信）累計(jì)跌幅+5.77%。漲幅最大前三的個(gè)股為：貴州茅臺(tái)（+8.02%）、巖石股份（+7.84%）、瀘州老窖（+5.90%）；漲幅最小前三的個(gè)股為酒鬼酒（-0.04%）、洋河股份（-0.68%）、金種子酒（-2.10%）。
　　觀點(diǎn)：白酒三季報(bào)分化，龍頭提價(jià)打開空間。白酒3季報(bào)披露完畢，高端酒穩(wěn)健，泛全國(guó)化次高端分化，蘇皖地區(qū)龍頭較快增長(zhǎng)，整體來(lái)看3Q23白酒動(dòng)銷環(huán)比2Q23明顯改善，庫(kù)存處于可控范圍內(nèi)，漸進(jìn)式復(fù)蘇趨勢(shì)不變。本周茅臺(tái)宣布提價(jià)，順應(yīng)市場(chǎng)規(guī)律，在增厚業(yè)績(jī)的同時(shí)為千元價(jià)格帶打開空間，帶動(dòng)板塊情緒提升。宏觀方面，美債利率回落，伴隨萬(wàn)億國(guó)債落地，或帶動(dòng)國(guó)內(nèi)消費(fèi)與商務(wù)需求與信心回暖。我們認(rèn)為目前白酒板塊的估值處于階段內(nèi)較低水平，且行業(yè)具備穿越周期的能力，建議立足長(zhǎng)期戰(zhàn)略布局，推薦關(guān)注三條主線，一是需求堅(jiān)挺的高端白酒，推薦貴州茅臺(tái)、瀘州老窖；二是受益于商務(wù)需求回暖的次高端白酒，推薦山西汾酒；三是經(jīng)濟(jì)相對(duì)強(qiáng)勁的蘇皖區(qū)域龍頭酒企，推薦古井貢酒、今世緣。
　　食品行業(yè)
　　本周食品指數(shù)（中信）累計(jì)跌幅+1.46%。漲幅前三的個(gè)股為：蓮花健康（+16.14%）、青島食品（+5.98%）、天味食品（+5.35%）；跌幅前三的個(gè)股為科拓生物（-3.11%）、千味央廚（-4.12%）、佳禾食品（-10.54%）。
　　觀點(diǎn)：大眾品三季報(bào)分化，重視餐飲供應(yīng)鏈的投資機(jī)會(huì)。隨著需求復(fù)蘇，成本持續(xù)回落，預(yù)計(jì)大眾品盈利能力將進(jìn)入持續(xù)優(yōu)化階段，尤其是ToB的企業(yè)恢復(fù)速度更快，建議擇優(yōu)布局。首推速凍食品和預(yù)制菜：行業(yè)空間廣闊，長(zhǎng)期邏輯清晰，伴隨下游餐飲行業(yè)景氣度不斷改善和成本下行，具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)有望快速搶占市場(chǎng)份額，通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和精細(xì)化費(fèi)用管理改善盈利能力。推薦安井食品、千味央廚。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟的風(fēng)險(xiǎn)；2）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；3）重大食品安全事件的風(fēng)險(xiǎn)。