>> 方正證券-珀萊雅(603605)公司點(diǎn)評報告：雙11戰(zhàn)果顯著全品牌超預(yù)期，珀萊雅榮登多平臺美妝NO.1，彩棠晉升天貓彩妝NO.1＆多平臺國貨彩妝NO.1-231106
| 上傳日期： |
2023/11/7 |
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| 703KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
強(qiáng)烈推薦 |
作者： |
劉章明 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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事件：公司發(fā)布雙11數(shù)據(jù)表現(xiàn)，全品牌增勢亮眼超預(yù)期：
?、夔耆R雅：天貓仍為主戰(zhàn)場增速yoy約40%，新渠道強(qiáng)動能增長翻番
天貓：據(jù)戰(zhàn)報及天貓官方排行榜，10月24日20時-11月3日24時官旗GMV約18億元左右（yoy+約40%），10月31日20時-11月3日24時GMV位列天貓美妝No.1（較去年提升3名）。
抖音：10月20日0時-11月3日24時GMV約4.7億元（yoy+約200%）。
唯品會：10月20日0時-30日24時獲得國貨美妝NO.1（yoy+60%+）。
拼多多：10月20日0時-30日24時獲得國貨美妝NO.1（yoy+100%+）。
②彩棠：天貓+抖音累計增速216%
天貓：10月31日20-24時官旗GMV同比+150%+，銷售額位列天貓彩妝No.2/國貨彩妝No.1；10月31日0時-11月3日24時GMV位列天貓彩妝No.1（較去年提升10名）。
抖音：10月20日0時-31日24時GMV同比+160%+，銷售額位列抖音彩妝NO.1。
京東：10月31日20-24時銷售額位列京東國貨彩妝NO.1。
?、跲ff&Relax：多平臺增速均超50%，京東增速超300%
天貓：10月31日20-24時獲得天貓頭發(fā)清潔&美發(fā)護(hù)理成交額排名T0P13（雙店yoy+70%+）。
抖音：10月20日0時-31日24時抖音洗發(fā)護(hù)發(fā)類目自播GMVTOP18（yoy+60%+）。
京東：10月23日0時-31日24時京東GMV同比+300%+。
?、軔傑綃q：雙11首站告捷淘抖雙位數(shù)高增，京東增速超450%
天貓：10月31日20-24時天貓GMV同比+38%+。
抖音：10月20日0時-31日24時抖音雙店GMV同比+55%+。
京東：10月20日0時-31日24時京東GMV同比+450%+。
■投資建議：看好公司23全年在大單品戰(zhàn)略持續(xù)深化&品牌營銷卓有成效背景下，品牌心智進(jìn)一步夯實(shí)、盈利空間進(jìn)一步打開，構(gòu)建新國貨化妝品產(chǎn)業(yè)平臺。公司大促超頭合作加碼疊加抖音高增，預(yù)計全年有望延續(xù)增長趨勢。預(yù)計23/24/25年凈利潤11.2/14/17.5億元，分別對應(yīng)PE38/30/24x，維持”強(qiáng)烈推薦“評級。
風(fēng)險提示：行業(yè)競爭加??；營銷投放費(fèi)用管控不達(dá)預(yù)期；新品牌孵化風(fēng)險；第三方數(shù)據(jù)存在誤差或滯后的風(fēng)險等
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