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本報告導讀：
　　2022年以來QIA-Timing模擬策略累計收益-16.4%，超額收益為5.14%，超額最大回撤-13.78%，其中2023年10月收益-1.8%，相對基準超額收益為0.37%。展望2023年11月，行業(yè)配置上，QIA-Timing模擬策略最新持倉為：交通運輸、食品飲料、汽車、家電、紡織服裝；擇時操作上，模型繼續(xù)維持100%倉位運行。
　　摘要：
　　QIA-Timing策略簡介：QIA-Timing模擬策略（Quantitative IndustryAllocation-Timing），是國君量化配置團隊通過借鑒股票多因子研究方法，結合行業(yè)景氣度、分析師預期、機構資金、市場微觀結構等多個維度構建行業(yè)配置模型（QIA模型），并在行業(yè)配置模型基礎上根據團隊“技量為核，邏輯修邊”的擇時體系疊加了擇時操作，生成的模擬策略組合。我們將模擬策略權益?zhèn)}位分為短線倉位（10%）、機動倉位（20%）和中線配置倉位（70%），以中信一級行業(yè)指數為配置標的，定期向市場輸出我們的行業(yè)配置和擇時觀點。
　　QIA-Timing模擬策略收益回顧：2022年1月1日至2023年10月31日，QIA-Timing模擬策略共進行擇時操作7次，行業(yè)配置操作22次，累計收益為-16.4%，超額收益率為5.14%，超額收益最大回撤為-13.78%；與沒有添加擇時觀點的QIA模型（-19.85%）相比，累計收益提高了3.45%，取得了一定擇時收益。2023年10月，QIA-Timing模擬策略的權益?zhèn)}位為100%，全月累計收益為-1.8%，相對基準超額收益為0.37%。
　　11月行業(yè)配置觀點：根據國君行業(yè)配置QIA模型，2023年11月最新持倉為：交通運輸、食品飲料、汽車、家電、紡織服裝。
　　11月擇時觀點：展望后市，我們認為市場在上證“長期趨勢線”附近反擊是有效的，是開始確立“市場底”的重要標志，對四季度啟動一輪中線行情更具信心。但10月中下旬的快速下探導致指數跌破前期的運行區(qū)間，對短期走勢造成一定損傷?；谏鲜隼碛?，預計市場在反彈回升之后或循序漸進構造“緩底”，逐步抬升市場重心，建議以逆向交易思維中性對待，遇跌（尤其回試前低時）適當增加配置。權益?zhèn)}位保持100%不變。
　　風險提示：海外宏觀政策趨松不及預期；量化模型基于歷史數據構建，而歷史規(guī)律存在失效風險