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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　預(yù)計(jì)10月工業(yè)增加值小幅回落，制造業(yè)、基建投資維持平穩(wěn)，地產(chǎn)投資延續(xù)弱勢；消費(fèi)在前期政策效果顯現(xiàn)和低基數(shù)效應(yīng)下同比讀數(shù)回暖；CPI和PPI環(huán)比料將低于季節(jié)性；社融同比增速提高，M1-M2剪刀差有所走闊。
　　摘要：
　　實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)測：
　　1）生產(chǎn)：PMI生產(chǎn)有所回落，但仍在榮枯線以上，高頻指標(biāo)小幅回落或維持平穩(wěn)，預(yù)計(jì)10月工業(yè)增加值同比增長4.3%，較上月回落0.2%。
　　3）投資：PMI房建指數(shù)回落，地產(chǎn)投資將延續(xù)弱勢，制造業(yè)、基建投資維持平穩(wěn)，預(yù)計(jì)1-10月固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比3.2%。
　　4）社零：服務(wù)消費(fèi)略有降溫，地產(chǎn)銷售有所企穩(wěn)，地產(chǎn)后周期消費(fèi)品有望邊際改善。預(yù)計(jì)10月消費(fèi)呈現(xiàn)持續(xù)修復(fù)的態(tài)勢，前期政策效果漸顯，疊加低基數(shù)，同比讀數(shù)有望大幅回暖（7.3%）。
　　價(jià)格數(shù)據(jù)預(yù)測：
　　1）CPI：服務(wù)價(jià)格略有回落，食品價(jià)格繼續(xù)下探，交通燃料價(jià)格相對穩(wěn)定，預(yù)計(jì)10月CPI同比-0.1%（前值0.0%），環(huán)比-0.2%，低于季節(jié)性；其中核心CPI同比預(yù)計(jì)0.5%（前值0.8%）；
　　2）PPI：10月PMI出廠價(jià)格指數(shù)和主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)再次回落，螺紋鋼、原油、銅等大宗商品價(jià)格中樞較9月環(huán)比下滑，僅動力煤價(jià)格繼續(xù)回升，預(yù)計(jì)10月PPI同比-2.7%（前值-2.5%），環(huán)比0.0%（前值0.6%）。
　　金融數(shù)據(jù)預(yù)測：
　　1）新增信貸：預(yù)計(jì)10月信貸新增規(guī)模約為8000億元，為歷史同期次高。從結(jié)構(gòu)來看，預(yù)計(jì)企業(yè)短貸與票融新增約200億元，中長貸新增約3000億元；居民短貸新增約800億元，中長貸新增約4000億元。
　　2）新增社融：預(yù)計(jì)10月新增社融約1.5萬億元，同比多增近6000億元。社融存量同比增速為9.1%，較9月回升0.1個(gè)百分點(diǎn)。除了信貸外，預(yù)計(jì)整體政府債券凈融資約10000億元，為社融回升的主要推動力之一。
　　3）M1、M2增速：預(yù)計(jì)10月M1同比增速回落，約為2%，較9月M1同比回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)10月M2同比整體回升至10.5%，M1-M2剪刀差較9月（8.2%）走闊至8.5%。
　　貿(mào)易數(shù)據(jù)預(yù)測：
　　海外經(jīng)濟(jì)動能邊際放緩，但可比國家出口動能偏強(qiáng)，綜合來看，預(yù)計(jì)10月出口動能與季節(jié)性基本持平，出口增速為-2.8%；10月進(jìn)口增速為4.5%。貿(mào)易順差為837億美元。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動力恢復(fù)不及預(yù)期