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市場(chǎng)動(dòng)態(tài)
　　10月30日至31日，中央金融工作會(huì)議在北京舉行，本次會(huì)議強(qiáng)調(diào)需注重金融監(jiān)管的有效性和全面性，提出建立中國(guó)特色金融發(fā)展之路，加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)，著力促進(jìn)債券市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，活躍資本市場(chǎng)、打造現(xiàn)代金融市場(chǎng)體系，強(qiáng)調(diào)“強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)和促發(fā)展”為核心主題的重點(diǎn)發(fā)展要求。會(huì)后，人民銀行、國(guó)家金融管理總局、證監(jiān)會(huì)等機(jī)構(gòu)相繼召開(kāi)擴(kuò)大會(huì)議，傳達(dá)學(xué)習(xí)中央金融工作會(huì)議精神，響應(yīng)會(huì)議要點(diǎn)研究貫徹落實(shí)措施。11月3日，證監(jiān)會(huì)響應(yīng)會(huì)議要點(diǎn)，提出了加強(qiáng)投資端改革、推動(dòng)REITS市場(chǎng)高質(zhì)量擴(kuò)容、提升債券市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效、全力做好房地產(chǎn)與城投等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防控、研究出臺(tái)定向可轉(zhuǎn)債重組規(guī)則等多方面指引。未來(lái)債券市場(chǎng)立足于高質(zhì)量發(fā)展的目標(biāo)，仍需為更多發(fā)行人提供直接融資支持，完善更為多元的融資結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步發(fā)揮直接融資功能；另一方面，也需注重風(fēng)險(xiǎn)防范，完備風(fēng)險(xiǎn)防范、預(yù)警和處置機(jī)制，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)早識(shí)別、早預(yù)警、早暴露、早處置，避免無(wú)序違約，維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。
　　宏觀(guān)數(shù)據(jù)
　　中國(guó)10月官方制造業(yè)PMI為49.5%，較上月回落0.7個(gè)百分點(diǎn)，降至收縮區(qū)間。非制造業(yè)PMI為50.6%，較前值回落1.1個(gè)百分點(diǎn)。綜合PMI為50.7，較上月下降1.3個(gè)百分點(diǎn)。10月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)PMI錄得49.5%，較前值回落1.1個(gè)百分點(diǎn)，重回榮枯線(xiàn)之下。
　　貨幣市場(chǎng)
　　上周，央行凈回籠資金9260億元。截至上周五，除DR001有所上行3bp外，其余各期限質(zhì)押式回購(gòu)利率較前一期均有所下行，幅度在33-58bp之間。Shibor方面，3月期和1年期Shibor較上期分別上行3.1bp和2.8bp，兩者之間利差收窄至11.3bp。
　　一級(jí)市場(chǎng)
　　上周，信用債發(fā)行規(guī)模為2540.80億元，日均發(fā)行規(guī)模為508.16億元，較前一期日均發(fā)行規(guī)模減少265.85億元。取消發(fā)行債券規(guī)模為30.50億元，較前一期減少103.65億元。分券種來(lái)看，除短期融資券發(fā)行規(guī)模有所上升，其他各券種債券發(fā)行規(guī)模均有所減少。分行業(yè)來(lái)看，基礎(chǔ)設(shè)施投融資行業(yè)發(fā)行規(guī)模合計(jì)1049.72億元，較前一周減少258.29億元；產(chǎn)業(yè)債中，綜合、電子和電力生產(chǎn)與供應(yīng)等行業(yè)發(fā)行規(guī)模處于靠前水平，均超過(guò)80億元。發(fā)行成本方面，債券平均發(fā)行利率漲跌互現(xiàn)。
　　二級(jí)市場(chǎng)
　　上周，債券二級(jí)市場(chǎng)現(xiàn)券交易額較上一期減少4440.12億元至70280.24億元，日均現(xiàn)券交易額較前一期減少888.02億元至14056.05億元，債券交投活躍度有所降低。上周，官方與PMI數(shù)據(jù)均不及預(yù)期，資金面轉(zhuǎn)松后市場(chǎng)情緒有所改善，疊加近期市場(chǎng)對(duì)于降準(zhǔn)的預(yù)期升溫，債券收益率全面下行。截至上周五，利率債全面下行1-6bp，信用債全面下行2-7bp。信用利差走勢(shì)分化，變化幅度在4bp以?xún)?nèi)。評(píng)級(jí)利差或維持不變或小幅收窄，變化幅度在2bp以?xún)?nèi)。