>> 德邦證券-德邦金融產(chǎn)品系列研究之二十六：黎明終將到來，無偏配置A股Beta，推薦關(guān)注華泰柏瑞A股ETF-231107
| 上傳日期： |
2023/11/8 |
大?。?/td>
| 1390KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
肖承志 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
當(dāng)前A股具備配置性價比，中證A股指數(shù)一鍵無偏配置市場：當(dāng)前中證A股指數(shù)債性價比已超過過去3年均值加1倍標(biāo)準(zhǔn)差水平，A股市場投資性價比較高。且伴隨中央?yún)R金出手買入ETF、中央財政將超預(yù)期增發(fā)1萬億國債等一系列近期政策端重磅利好發(fā)布，市場情緒回升，當(dāng)前配置A股具備較高性價比。
中證A股指數(shù)，無偏獲取A股的貝塔收益：隨著A股市場有效性的提升和分化加劇，風(fēng)格擇時難以把握，市場缺乏僅想獲取A股無偏的貝塔收益的直接投資工具。中證A股指數(shù)全面代表了A股市場，2019年以來收益與萬得全A指數(shù)幾乎無偏差，以之為跟蹤標(biāo)的的A股ETF成為了全市場首個整體配置A股的ETF工具，有望填補ETF市場這一領(lǐng)域的空白。今年以來指數(shù)年化收益率-2.06%，優(yōu)于大部分主流寬基指數(shù)，年化波動率和最大回撤均較低，分別為13.44%和-15.29%。
指數(shù)成分股及估值：中證A股指數(shù)成分股實現(xiàn)A股市場高度覆蓋，其中，指數(shù)成分股總市值處于100億到200億區(qū)間的股票共計711只；200億到500億之間的股票共計475只；500億到1000億的股票有126只；1000億以上的股票有128只。估值水平處于歷史低位，截至2023年11月6日，市盈率TTM值為16.38，處于發(fā)行期以來19.44%分位數(shù)水平，估值處于歷史低位。
市場首只整體配置A股的ETF工具，推薦關(guān)注華泰柏瑞中證A股ETF：華泰柏瑞中證A股ETF（基金代碼：563330）是華泰柏瑞基金管理有限公司旗下的一只ETF，該基金于2023年10月30日成立，2023年11月7日上市，管理費率為0.50%、托管費率為0.10%?；鸾?jīng)理為柳軍先生，他于2004年7月加入華泰柏瑞基金管理有限公司,歷任基金事務(wù)部總監(jiān)、基金經(jīng)理助理。歷任管理基金28只，具備14余年投資經(jīng)理經(jīng)驗。截至2023年11月6日，柳軍先生管理規(guī)模合計1667.73億元。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)變化風(fēng)險；政策環(huán)境超預(yù)期變動風(fēng)險，指數(shù)系統(tǒng)性下跌風(fēng)險。
|
|
