>> 東證期貨-國債期貨策略周報-231105
| 上傳日期： |
2023/11/9 |
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| 1174KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王冬黎 |
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★市場回顧
截止周五收盤，TL2312環(huán)比上漲0.41%，T2312環(huán)比上漲0.12%，TF2312環(huán)比上漲0.04%，TS2312環(huán)比下跌0.10%。TL2312基差為0.45，較上周上漲0.05，凈基差為0.35，較上周上漲0.07；T2312基差為0.01，較上周上漲0.01，凈基差為-0.05，較上周上漲0.02。
★套保策略
12月合約基差T2312（0.01）已幾乎完全收斂到0，TL2312（0.45）略高于T的季節(jié)性中樞為0.36，歷史季節(jié)性中樞可能下周震蕩下行至0.35；12月合約凈基差T2312（-0.05），而TL2312（0.35）略高于T的季節(jié)性中樞為0.30，歷史季節(jié)性中樞可能下周震蕩下行至0.29水平。基于活躍可交割券測算12月合約的上行防御空間，TL2312為4.61bp，T2312為0.18bp，TF2312為1.75bp，TS2312為-1.96bp。
★期現(xiàn)套利策略
測算基于DR007/DR1M 12月合約的正套空間TS2312（ 0.73/0.34 ）；反套空間TL2403 （ -0.27/0.11 ）與T2403（-1.05/-0.67）。
★跨期價差策略
T的12-03合約跨期價差0.25低于季節(jié)性均值0.37，TF的12-03合約跨期價差0.13與季節(jié)性均值0.20差別不大，TS的12-03合約跨期價差-0.03低于季節(jié)性均值0.09。
★跨品種策略
根據(jù)跨品種carry套利交易策略，推薦關注3月合約做多10Y-2Y久期中性組合（測算carry為0.73元）。
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