>> 德邦證券-傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)10月報(bào)：短?。?dòng)游戲百家爭(zhēng)鳴；AI大模型催化密集，建議關(guān)注應(yīng)用落地-231108
| 上傳日期： |
2023/11/9 |
大?。?/td>
| 1286KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
馬笑,劉文軒 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
行情概述：2023年10月，傳媒行業(yè)指數(shù)（SW）跌幅為5.99%，滬深300跌幅為3.17%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅為1.78%，上證綜指跌幅為2.95%。傳媒指數(shù)相較創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌4.21%。各傳媒子板塊中，媒體下跌5.63%，廣告營(yíng)銷下跌1.27%，文化娛樂下跌7.07%，互聯(lián)網(wǎng)媒體下跌10.86%。2023年10月，港股互聯(lián)網(wǎng)板塊跌幅為5.77%，恒生科技跌幅為4.12%，恒生指數(shù)跌幅為3.91%。港股互聯(lián)網(wǎng)板塊相較恒生科技指數(shù)跑輸1.66%。
數(shù)據(jù)跟蹤：1）游戲：根據(jù)Sensor Tower數(shù)據(jù)，2023年10月國內(nèi)手游iOS渠道收入約為91億元，同比上升6%，環(huán)比上升2%。國內(nèi)游戲廠商出海手游總收入約為46億元，同比+2%，環(huán)比-1%。2）電影：10月全國票房36.48億元，23年后續(xù)片單儲(chǔ)備豐富。根據(jù)貓眼專業(yè)版，2023年10月全國票房36.48億元，觀影總?cè)舜?.9億，總場(chǎng)次1156.9萬，平均票價(jià)41.1元。10月總票房環(huán)比增加29%，同比增加71%，同比增加的主要原因是2022年疫情基數(shù)較低，環(huán)比增加主要由于國慶檔上映的頭部影片較多。票房前三分別為《堅(jiān)如磐石》10.1億、《前任4：英年早婚》6.8億、《志愿軍：雄兵出擊》6.2億。3）微短?。焊鶕?jù)德塔文發(fā)布的短劇Q3季報(bào)，2023年第三季度，微短劇上新數(shù)量為224部，相較第二季度的259部下降約14%。暑假檔期間，主流長(zhǎng)視頻平臺(tái)多將發(fā)展重心放至長(zhǎng)劇市場(chǎng)，在微短劇市場(chǎng)的發(fā)力相對(duì)不明顯。短視頻平臺(tái)方面，抖音上新頭部作品露出數(shù)量相較第二季度有小幅縮減，整體景氣亦有下滑；快手出品的《我回到十七歲的理由》輕巧突圍，吸引了市場(chǎng)高度關(guān)注，相關(guān)話題多次突破圈層，拓寬了快手在短劇市場(chǎng)的青春賽道。劇集影響力方面，抖音憑借數(shù)量?jī)?yōu)勢(shì)一馬當(dāng)先，以18.31的景氣指數(shù)占據(jù)第三季度微短劇市場(chǎng)47.29%的景氣指數(shù)市場(chǎng)份額；騰訊視頻則在長(zhǎng)視頻平臺(tái)中獨(dú)占鰲頭，以54部的上新數(shù)量和19.81%的景氣指數(shù)份額引領(lǐng)其他長(zhǎng)視頻平臺(tái)。
投資組合：騰訊控股、快手、芒果超媒、愷英網(wǎng)絡(luò)、三七互娛、姚記科技、分眾傳媒、皖新傳媒、湯姆貓、思美傳媒、百度集團(tuán)-SW、美團(tuán)-W、網(wǎng)易-S等。
投資主題：三季報(bào)、雙11電商、AI和VR，游戲，影視動(dòng)漫，廣告，數(shù)字經(jīng)濟(jì)，教育等。
受益標(biāo)的：港股海外公司阿里巴巴-SW、京東集團(tuán)-SW、拼多多、愛奇藝、移卡、閱文集團(tuán)、美圖公司、嗶哩嗶哩-W、貓眼娛樂、泡泡瑪特、云音樂、祖龍娛樂、中手游、心動(dòng)公司、東方甄選、巨星傳奇等；A股主要有浙數(shù)文化、電廣傳媒，南方傳媒，中文傳媒、電魂網(wǎng)絡(luò)、冰川網(wǎng)絡(luò)、中文在線、昆侖萬維、萬興科技、吉比特、游族網(wǎng)絡(luò)、力盛體育、遙望科技、東方時(shí)尚、浙文互聯(lián)、零點(diǎn)有數(shù)、兆訊傳媒、風(fēng)語筑、視覺中國、創(chuàng)業(yè)黑馬、立方數(shù)科等。
投資建議：擴(kuò)大內(nèi)需關(guān)注文體娛樂互聯(lián)網(wǎng)新消費(fèi)，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)調(diào)引領(lǐng)發(fā)展創(chuàng)造就業(yè)和國際競(jìng)爭(zhēng)。我們認(rèn)為行業(yè)的整體加配機(jī)會(huì)已現(xiàn)良機(jī)，基于以下三點(diǎn)理由：1）預(yù)計(jì)今年基本面逐步修復(fù)；2）ARVR和AIGC賽道成長(zhǎng)預(yù)期非常明顯，當(dāng)下正是布局時(shí)機(jī)；3）政策支持?jǐn)?shù)字經(jīng)濟(jì)、文化產(chǎn)業(yè)和平臺(tái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要》強(qiáng)調(diào)文化、體育、互聯(lián)網(wǎng)+社會(huì)服務(wù)、共享經(jīng)濟(jì)、新個(gè)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域?qū)τ诖龠M(jìn)消費(fèi)發(fā)展的重要性，結(jié)合二十大關(guān)于繁榮文化產(chǎn)業(yè)、網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國、數(shù)字強(qiáng)國的表述，以及中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議支持平臺(tái)經(jīng)濟(jì)在引領(lǐng)發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)和國際競(jìng)爭(zhēng)中發(fā)揮作用，看好未來發(fā)展。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；重點(diǎn)產(chǎn)品上線進(jìn)度不及預(yù)期；行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)風(fēng)險(xiǎn)。
|
|
